成长价值均衡分不清？一文搞懂基金的风格！ 有三种方法可以判断基金产品的风格类型，即：晨星股票投资风格箱、招商证券的六种投资风格判定、自力更生法。前两种都属于拿来主...  怎么看基金的价值

来源：雪球App，作者： 基星高照，（https://xueqiu.com/2217395043/203395385）

有三种方法可以判断基金产品的风格类型，即：晨星股票投资风格箱、招商证券的六种投资风格判定、自力更生法。前两种都属于拿来主义，第三种是自己动手操作判定，也可以综合使用这几种方法。招商的并不是免费，还是要自力更生。

从风格上看有：价值型、成长型、均衡型、价值成长型

从盘面上看，有大盘、中盘、小盘

方法一：晨星股票投资风格箱（最直接简单的方法）

登录晨星官网（点击阅读原文），搜索出来基金名称，点击查看即可。

例如： $兴全合润混合(F163406)$  

大盘占比10.13%+34.01%+26.25%=70.39%,很明显是大盘。

成长占比：26.25%+8.52%=34.77%；平衡占比34.01%+4.76%=38.77%

平衡成长更适合，定性为均衡成长大盘风格。（晨星给的是成长大盘）

方法二：招商证券的六种投资风格判定，直接给名单（不免费）

在《中国公募权益基金经理风格核心池》报告中,招商证券基于投资逻辑,归类出了市场中主动权益基金经理较为常见的六类投资风格:价值成长、成长、价值、中观配置、均衡、行业/主题。

例如：第二期的名单：

1、价值风格基金经理（11 位）

2、价值成长风格基金经理 （11 位）

3、成长风格基金经理（20 位）

4、均衡风格基金经理（26 位）

5、中观配置风格基金经理（7 位）

6、行业/主题基金经理（11 位)

李耀柱（港股）汪孟海（港股）张金涛（港股）;

鄢耀（金融地产）;

李德辉（科技）张仲维（科技）

胡昕炜（消费）;

杨桢霄（医药）赵蓓（医药）;

韩冬燕（中国制造 ）;

蔡目荣（周期）

对于上面行业主题里，没有医疗葛兰、蔡崧松的科技，很诧异，下面是一位巨人的看法，比较认同：

（1）价值风格

非常重视估值，理论基础源自格雷厄姆，代表人物有中欧曹名长、中庚丘栋荣、安信陈一峰、景顺长城鲍无可、嘉实谭丽等。

（2）价值成长风格

成长风格基金经理在牛市中更能一展所长，偏重于有一定成长性的白马蓝筹个股，合理价格成长，价值与成长并重。代表人物有大名鼎鼎的张坤、刘彦春、冯波，以及兴全的乔迁、季文华，嘉实的归凯等。

（3）成长风格

偏重高速成长公司，对估值有较高容忍度，认为即便短期高估，高速增长也将使价格回归价值。代表人物有交银三剑客何帅、杨浩、王崇，华安崔莹，景顺长城杨锐文，中欧周应波，信达澳银冯明远，银华李晓星，泓德邬传雁、蔡丞丰，富国杨栋等。

（4）均衡风格

选股时综合考虑价值、成长指标；或采用成长、价值、主题等多种策略构建投资组合。代表人物有兴全董承非、谢志宇，中欧周尉文，广发傅友兴，南方骆帅，汇添富劳杰男，国富赵晓东等。

（5）中观配置风格

中观上先选行业或赛道，在这些行业或赛道中再选个股，或采用行业轮动方式进行投资。代表人物有工银袁芳，圆信永丰范妍等。按照这个标准，我新近关注的大成韩创也应该是这种风格。

（6）行业/主题风格

深耕行业，选股能力出色，管理的行业/主题基金相对被动行业指数、同类可比主动行业/主题基金能创造稳定超额收益。代表人物有汇添富的胡昕炜，工银瑞信谭冬寒等。

方法三：自力更生

从换手率、持仓集中度、仓位变化、业绩基准四个指标去看，必须说明的是指标高低与业绩高低没有直接关联。

换手率：是评价风格最直接的指标。一般而言

价值风格：换手率都比较低，100%左右。以巴菲特为代表的价值派看重的基本面硬的基金公司，认定后一般趴着不动。代表人物如：易方达张坤 $易方达蓝筹精选混合(F005827)$  

均衡风格：换手率比价值风格高，100-200%左右

成长风格：换手率比较高一般200%以上。代表人物前海开源曲扬

以上是一般情况，非绝对。

持仓类型及特点：前十大重仓股和股票性质。

价值型：一般前十大重仓股比较大，他们一般选择的是基本面过硬的蓝筹股、白马股，比如张坤前十大占比达86.92%很高了。但是也有持股分散的价值派，比如富国朱少醒。所以看是否为价值主要看持仓个股是否为蓝筹股、白马股。

均衡型风格：一般是前十大重仓股在50以内。如兴全趋势。股票债券均衡配置。

成长型风格：一般前十大重仓股在50以上。持股类型是中小盘、热门行业股票等等。

以上没有绝对划分标准，也没有好坏之分，只要能为基民赚钱就是王道。

仓位变化：是否看好后市，仓位变化一目了然。一般价值均衡型仓位变化不大，成长型变化大。

撰写本篇是为了更清楚了解我们所持有的基金风格，为下一步买入契合市场风格的契合自身风险偏好的投资做准备。

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