股权投资中 “天使”与“创投”的区别？ 股权基金和债券基金的区别

（三）投资理念不同

天使投资既可长期进行股权投资并协助管理，也可短期投资寻找机会将股权进行出售；而私募股权投资一般是协助投资对象完成上市然后套现退出。

二、风险投资与私募股权投资的区别

风险投资（Venture Capital，VC）又称“创业投资”，是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本，是以高科技与知识为基础，以生产与经营技术密集的创新产品或服务为主的一种投资。

风险投资在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投人的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资。风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。

风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器，其作用主要表现在以下几方面。

1、融资功能

风险资本为创新企业提供急需的资金，保证创业中资金需求的连续性。

2、资源配置功能

风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制，产业发展的经济价值通过市场得以公正地评价和确认，以实现优胜劣汰，提高资源配置效率。

3、产权流动功能

风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法，促进创新企业资产优化组合，使资产具有了较充分的流动性和投资价值。

4、风险定价功能

风险定价是指对风险资产的价格确定，它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格，根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。风险资本市场正是通过这一功能在资本资源的积累和配置中发挥作用的。

风险资本市场是一个培育创新型企业的市场，是创新型企业的孵化器和成长摇篮。风险投资是优化现有企业生产要素组合，把科学技术转化为生产力的催化剂。风险投资不同于传统的投资方式，它集金融服务、管理服务、市场营销服务于一体。

风险投资机构为企业从孵化、发育到成长的全过程提供了融资服务。

风险投资不仅为种子期和扩展期的企业带来了发展资金，还带来了国外先进的创业理念和企业管理模式，手把手地帮助企业解决各类创业难题，使很多中小企业得以跨越式发展。

风险投资和私募股权投资基金的区别包括以下几点。

（一）投资阶段不同

一般而言，风险投资基金进行投资时，被投资企业仍然处于创业期，还没有发展成熟，甚至可能只是拥有一项新技术、新发明或者新思路，还没有研发出具体的产品或者服务。

私募股权基金的投资对象是那些已经形成一定规模并产生稳定现金流的成熟企业，甚至有些私募股权基金只热衷于投资Pre-IPO（公司上市之前的比较短的时间段），在这一点上与风险投资完全不同。

（二）封闭期限不同

正是由于风险投资基金投资的许多企业仍然处于创业期，因此从投资到退出有一个较长的阶段，有的长达10年。相对而言，私募股权基金投资的封闭期限要短一些。

（三）投资理念不同

风险投资强调高风险高收益，既可长期进行股权投资并协助管理，也可短期投资寻找机会将股权进行出售。可私募股权投资一般是协助投资对象完成上市然后套现退出。

（四）投资特点不同

风险投资基金的投资对象通常是高新技术企业，这类企业具有高风险、高回报的特点。20世纪90年代以来，风险投资的主要投资对象从遗传工程、计算机硬件等转向光盘驱动器、多媒体、电信业、计算机软件行业，和国际互联网领域，都是高新技术行业。私募股权基金的投资对象则没有这样的限定和偏好。

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