2023年中美股票市场回顾 美国股票期货大跌原因分析图片

今年，北向资金累计净流入规模超过了2000亿元。除了看北向资金流入规模，也可以从指数方面和个股表现方面来回顾一下A股2023年的整体情况。

主要指数

今年A股主要指数表现亮眼。全年上证指数涨幅13.87%，上证50指数上涨18.85%，沪深300指数涨幅27.21%，中证500指数涨幅20.87%，创业板指大涨64.96%，科创50指数涨幅39.30%。

个股统计

英为财情数据显示，在2023.01.02-2023.12.31这一年里，剔除掉今年上市的新股和退市的股票，目前在市的有3742只。全市场股票中位数涨幅为2.82%，平均数涨幅为11.89%。

所以这一年，A股主要指数成功跑赢了个股中位数和平均数涨幅。但是虽然回头看2023年A股市场整体行情较好，但行业、个股走势分化较大，呈现两极化趋势。从行业来看， 科技， 医药，白酒 ，汽车（新能源）与传统金融行业银行， 地产，保险的股价走势形成强烈的反差。前者翻倍行情，后者几乎没涨，其中很多地产股还跌了不少。这种分化行情一直持续到年底，这点确实太过出乎意料。对于个股，行业龙头企业股价走势良好，吸取大量机构资金，走出“强者恒强”的气势，比如茅台。

另外，在政策方面，2023年4月27日，创业板改革，并试点注册制启幕。10月31日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议指出，要增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制。除此之外，再2023年最后一天晚，A股退市新规落地，淘汰制度收紧。看来2023年资本市场改革将继续深化，一系列基础性制度将更加完善，市场优胜劣汰会更加显著。那么行业、个股结构大概率继续分化，市场氛围并不轻于公司估值，β可能会更重于α，结构牛市或将继续，资金或将更向行业头部企业靠拢。

再来回顾下美股今年的经历。今年3月份，油价暴跌的同时，美股月内发生了4次暴跌并触及熔断，当地时间3月9日，道琼斯指数狂泻了2000多点。

面对美国股市大幅下跌和“熔断”的情况，股神巴菲特表示，“我活了89年，也没见过这种场面。”更戏剧的是，这样的大场面，巴菲特接下来又见了三次。全球投资者都见证了历史，美股熔断和新冠疫情成为了社交媒体上的top话题。3月12日，标准500指数跌幅达7.02%，第二次触发熔断。3月16日，标普500指数超过7%，第三次触发熔断。3月18日，标普500指数盘中跌超7%，第4次触发熔断。

为对冲疫情负面影响、平抑流动性危机，各国相继推出大规模财政刺激与降息计划，开启全球货币超宽松阶段，全球央行大幅扩表，美联储更是在两度降息至0后又启动强力度量化宽松政策（俗称“印钞禁”，指一国货币当局通过大量印钞，购买国债或企业债券等方式，向市场注入超额资金，旨在降低市场利率，刺激经济增长）。这样的流动性成功推动全球股市大幅反弹，接下来几个月多国股市相继创出新高，道指11月25日突破了3000点。2023年末，在财政和货币政策双重刺激下的结果，美股三大指数终于均创出历史新高。截至12月30日，美股市场基准SP500指数上涨15.52%，受贸易局势影响较大的道指上涨6.56%，科技巨头云集的纳指大涨43.44%。

总体来看，科技板块成为今年美股最大赢家，整体涨幅超过40%。非必需消费品、通信服务、材料等板块涨幅达到20%。而能源板块则经历了惨淡一年，跌幅超30%。那么纳斯达克指数能突破10000点，其实主要是被它纳入的众多优质科技公司在发力，比如特斯拉、腾讯、百度、亚马逊等，它们的股价暴涨拉动了纳指的增长。

对于2023年的美股市场走向，国际top投行对美股未来走势倒是看法不一。高盛预计2023年年底SP500指数将上涨16%至4300点，2023年年底将上涨7%至4600点。摩根大通、瑞银、花旗等机构则持相反观点，摩根大通将美股评级下调为“中性”，瑞银表示美股可能会跑输全球股市，花旗认为目前美股估值过高。

当然，也不是所有的市场都表现尽如人意。公开数据显示，欧洲股市今年表现相对不尽如人意。英、法、德股市中，只有德国DAX指数（由德意志交易所集团推出的一个蓝筹股指数，该指数中包含有30家主要的德国公司。）涨超10%，法国股市跌6.47%，垫底表现的是英国股市，跌超13%。自2016年脱欧公投以来，英国股市一直是表现最差的几个主要股指之一。直到12月圣诞节前夕，英国在脱欧谈判中取得了历史性突破，英国股市才有所反弹。

再看全球新兴市场，2023年末，新兴市场涨至2007年的金融危机爆发前以来的最高水平。推测下缘由。今年，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署，全球最大自贸区诞生。签署RCEP的15个成员国包括东盟10国以及中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰，总人口达22.7亿，国内生产总值总额达26万亿美元，出口总额达5.2万亿美元。这对今年的全球新兴市场有很大的助推作用。

2023年对于全球人民都是不平凡的的一年，对全球经济以及资本市场，2023年也将更是载入史册的一年。好在年末，A股和美股都有了争气的表现，各主要指数突破了新高，投资市场情绪在渐渐回暖，让我们一起期待投资市场2023年的表现吧。

撰文：Keiko Wu——辰宇投资投研部

整理：Lorraine——辰宇投资品宣部

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