股价集体登顶！中国移动冲刺“百元股”，三大运营商为何狂飙？ 最近黄金暴涨原因

去年横盘多时的三大运营商，近期在A股涨势如烈火烹油。

3月14日，中国移动盘中首次突破百元大关，创下100.58元的历史新高，但最终收于98.17元，微降0.17%。中国联通当日攀上6.45元的52周最高峰，最终收于6.18元涨2.15%。中国电信也登顶7.51元的52周最高峰，最终收于7.28元，涨0.28%。

而在前一交易日，三大运营商股价更是涨势喜人：3月13日中国移动以涨停收盘，总市值达到2.1万亿，中国电信和中国联通的收盘价也分别上涨9.5%和5.04%。

一两天的股价波动并不足以说明问题。以去年最后一个交易日（2023年12月30日）粗略计算，今年以来中国移动股价上涨了45%，中国电信股价上涨74%，中国联通股价上涨了38%。是什么在刺激总市值合计已近三万亿元的运营商大盘股？

股价上涨背后

积极分红被认为刺激三大运营商近日股价上涨的因素之一。

中国移动在3月12日宣布，其2023年以现金方式分配的利润提升至当年公司股东应占利润的70%以上。自2023年1月回到A股上市，中国移动此前已经分红两次。

同日，中国电信业宣布，自2023年起宣派中期股息，并将在A股发行上市后三年内，逐步将每年以现金方式分配的利润提升至当年本公司股东应占利润的70%以上。自2023年8月回到A股后，中国电信也已分红两次。

中国联通在3月8日披露的2023年报中已经发布了拟10派0.427元（含税）的2023年度分配预案。13.36亿元的预计派现金额占其归母净利润的18.3%。天眼查显示，这是其在A股上市以来累计第22次分红。

从长期来看，三大运营商披露的业绩，也是提振资本市场信心的重要原因。

率先披露去年业绩的中国联通，2023年实现营业收入3549亿元，同比增长8.3%，增速创近9年新高；当期实现利润总额204亿元，其中归母净利润73亿元，同比增长近16%。

目前中国移动和中国联通尚未披露2023年业绩，不过从其披露数据来看，电信业务基本盘都表现稳固。2023年，中国移动的移动用户数达到9.75亿，中国电信和中国联通分别约有3.91亿和3.23亿。作为参照，国家统计局公布的数据显示，2023年末全国人口约为14.1175亿人。

透镜研究创始人况玉清对《华夏时报》记者表示，三大运营商作为数字时代基础设施的逻辑非常稳固，相比A股市值龙头茅台更不可替代。

不过另一方面，三大运营商的传统电信业务正在遭遇增长天花板。其披露的数据显示，2023年移动用户增长率最高的中国电信只有4.79%，中国移动和中国联通均不足2%。从5G套餐用户增长率来看，三家运营商中增速最慢的中国联通也超过了27%。但另一个事实是，三大运营商的5G套餐用户占比均已超过60%。

有投资者在跟《华夏时报》记者交流时还认为，三大运营商股价持续上涨，源于相对港股，A股对国企巨头的估值体系有更大的想象空间。但他也认同，目前电信运营商用户数量暴涨的红利期已经过去。

国资云发展加速

事实上，随着云和5G等技术的发展，电信巨头们早已不再拘泥于传统电信业务的天花板。三大运营商们也反复向外传达着，自己已经不是昨日那个自己的强烈信号。

去年11月，中国联通董事长刘烈宏在2023年三季度财报业绩说明会上已经表示，中国联通已经不再是传统意义的“管道运营商”，不能再用老眼光看电信行业，也不能简单再用延续几十年的用户增长等老指标、老模型来评估电信行业的新价值。他当时还提出，“电信行业正在数字经济新赛道上全面升维，估值模型也需要与时俱进地进行重塑。”