扒一扒那些全球配置的QDII基金

表2，工银瑞信全球配置2023Q1地区配置。数据来源：Wind

2. 美股

主要投资于美股，且最新披露规模1亿以上的基金列示如下（不含行业主题）。美股基金以被动型基金为主（表中未列ETF联接基金，下文同），跟踪指数有标普500、纳斯达克100两类。唯一的一只主动管理型基金为嘉实美国成长，最新规模10亿。

嘉实美国成长的业绩基准为罗素1000成长指数，基金在过去3年小幅跑输自己的业绩基准，同时跑赢标普500指数基金但跑输纳斯达克100指数基金。

表3，投资方向以美股为主的基金列表。数据来源：Wind

表4，嘉实美国成长人民币基金净值表现。数据来源:Wind

3. 港股

很多QDII基金在投资港股的同时，还会布局美股、A股及其他国家地区股票（台湾、日本、韩国等），咱们有必要分开讨论。我们按照过去3年季报披露的地区配置比例，将主要投资于港股的QDII基金（港股平均占股票比50%以上）分为“港股”（港股平均占比95%以上）和“港股+”（港股平均占比95%以下）两类。

第一类纯投资于港股的QDII基金列表如下（规模1亿以上）。可以看到，尽管主动型基金规模小于被动型基金，但在数量上占据了大半江山，且过去3年相对指数有明显的超额收益（2018年也有更大的负收益）。

主动型基金中，规模最大的两只是由张峰管理的富国中国中小盘（55.5亿）和黄亮、王士聪管理的南方香港成长（35.4亿）。两只基金的掌舵人张峰和黄亮分别具有10年、12年公募基金投资经验，都是中国公募基金行业成名已久的海外投资名将。张峰自2012年9月基金成立起一直独立管理富国中国中小盘，基金成立以来年8年多的化收益率超过16%。黄亮自2023年4月开始管理南方香港成长，2023年收益率翻倍，管理以来两年多的时间里斩获了140%+的收益率，业绩在一众主动型QDII基金中独领风骚（在这样亮眼的业绩加持下，南方香港成长规模已经由2023年底的8.9亿至2023年一季度末剧增至35亿，基金在2月底开启限购，目前限购金额为1万元）。

表5，投资方向以港股为主的基金列表。数据来源：Wind

第二类是“港股+”基金。

我们把港股占比高于50%但低于95%的QDII基金划入“港股+”基金。这些“港股+”基金全部为主动基金，根据投资地区的配置情况，又可以划分为“港股+美股”（港股、美股合计占比超过95%）、“港股+美股+A股” （港股、美股、A股合计占比超过95%）和“港股+其他地区”（其他地区包括台湾、日本、韩国等）三个小类。这里，我们同样只列示规模超过1个亿的基金。

先来看“港股+美股”的6只基金。有3只基金规模超过30亿，其中，广发全球精选过去三年年化收益28%，在2023年斩获接近翻倍的出色收益后规模已经由24亿大幅增加至了51亿；规模排在第二的是嘉实海外中国股票，过去三年相比其他5只基金业绩略显逊色。由广大基民最为熟悉一哥“坤坤”所管理的易方达亚洲精选规模排在第三位，过去3年年化收益在14%左右。不难发现，除了2023年业绩耀眼的广发全球精选外，大部分“港股+美股”基金在过去三年的年化收益都在12%~14%左右；值得注意的是国投瑞银中国价值发现在2018年仅录得8%的亏损，在2023年也大幅跑输了同类。

“港股+美股+A股”的4只基金分别来自富国、华夏两家基金公司。由张峰、宁君管理的富国蓝筹精选规模接近30亿，2023年收益率95%；由名将汪梦海领衔的富国红利精选规模7.5亿，成立一年左右收益率超过70%；华夏基金的常亚桥担任基金经理时间虽然尚不足3年，但所管理的华夏新时代业绩却非常出众，2023年收益率高达98%；黄芳管理的华夏大中华企业精选业绩表现暂时稍逊于其他几只基金，但任职期间年化回报也接近17%，作为一只“大中华”基金，华夏大中华企业精选并未像其他几只“大中华”基金一样对日本、韩国、台湾等地区股票布局，持仓以港股、美股和A股为主。

最后一类是“港股+其他地区”基金，包括3只“大中华”基金和2只“亚洲”基金。

从地区分布上来看，3只大中华基金的持仓均以港股、美股为主，对于其余仓位，国富在A股投资较多，景顺长城、博时则侧重于台湾、日本、韩国等大中华其他地区，博时对其他地区股票的持仓占比最高。三只大中华基金中，国富和景顺过去三年业绩接近且规模较大。“亚洲”基金的布局范围较“大中华”基金更大，日本、韩国、台湾等地区股票占比