同业存单基金vs中短债基金，闲钱放哪更合适？

投资有门道，理财没烦恼。大家好，我是六六首席，欢迎收听今天的《广发投资进化论》。先来看本期客户的问题：

【问】

最近主播们连续介绍了同业存单指数基金和中短债基金，可以再说说它们的区别嘛？买哪种比较好？

【答】

最近的两期节目，我们给大家介绍了两类稳健理财的产品，中短债基金和同业存单指数基金。感兴趣的小伙伴也不少，这不，后台就收到了进一步的提问，希望我们能详细比较一下二者之间的区别。没有问题，马上安排，今天六六就和大家做个对比。

同业存单指数基金vs中短债基金

在讨论二者的区别之前，我们先简单复习一下同业存单指数基金和中短债基金“是什么”的问题。

同业存单指数基金跟踪的是中证同业存单AAA指数（指数代码：931059.CSI），指数由主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单所组成，具有久期较短、风险较低的特征。

我们在上期节目《要说闲钱理财，怎能少得了这位新成员？》中详细介绍了存单基金的相关知识，大家可以点击重温。

再说中短债基金，顾名思义，这类基金是一种中短期纯债型基金，不投资股票等权益类资产和可转债，主要投资于流动性较强的短期货币市场工具以及剩余期限在1-3年内的债券，长期平均风险低于二级债基、混合型基金、股票型基金等。

在实际运作中，相对于普通开放式纯债基金，中短债基金的久期更短，流动性更高，且受利率波动的影响较小；而与货币基金相比，中短债基金在运作调整上更为灵活，有利于抓住市场机会，力争增厚收益，同时中短债基金也能保持较好的流动性和较小的回撤。

二者的区别

总的来说，同业存单指数基金与中短债基金的定位都是“闲钱理财plus”，都适合风险承受能力较低、不希望有太大波动的投资者。

但它们的区别又在哪里，我到底该选哪种呢？

我们可以从持有期、久期限制、信用风险、费率、运作灵活性这5个角度来看下区别：

1.持有期

目前市面上已有的同业存单指数基金，一般可以随时申购，但会有一定的持有期限，最短的为7天，也就是你买入确认之后要锁定7天，期间不能赎回。

* 同业存单指数基金在募集期及成立后的封闭运作期内不可办理赎回，开放申购后，有最短7天持有期限制。

而大部分的中短债产品多为开放式基金，没有锁定的限制，买入确认之后，随时都可以赎回，因此相比之下，流动性会更强一些。

2.久期限制

所谓“久期”，指的是债券的平均到期时间，即债券持有人收回全部本金和利息的平均时间，通俗点说，久期就是债券的剩余寿命。

久期一般是度量利率风险的主要指标，我们只需记住两个结论：久期越短，债券价格波动越小，风险越小；久期越长，债券价格波动越大，风险越大。

同业存单指数的久期上限为一年，当前同业存单AAA指数的久期为0.45年，久期较短。中短债基金投资的债券的久期上限为三年，目前中短债基金的久期均值为0.73年，相比之下更长一些。

3.信用风险

同业存单指数基金一般以80%以上的基金资产投资于中证同业存单AAA指数的成份券，主投AAA同业存单，信用风险比较低。

* 同业存单指数基金的风险等级为低风险，但低风险不预示本产品保本保收益，产品仍存在净值波动的风险。

中短债基金因不同产品的久期策略和信用策略不同，收益和回撤会有一定的分化，不过整体而言，信用风险相对会略高于存单基金。

4.交易费用

已有的同业存单指数基金大多数0申购费，持有7天后赎回没有赎回费，交易成本较低。

而中短债基金产品的费率设置差异较大，有的费率会比前者高，也有的相差无几。

5.运作灵活性

同业存单指数基金需要严格跟踪指数，相比之下，中短债产品投资范围更加灵活，允许管理人更好地发挥主动管理能力，争取更优收益。

以上就是六六总结的两类基金的区别，至于说选哪种更好，还是那句话，符合自己要求的就是最好的，综合评估一下自身的风险收益偏好、以及对于流动性和费率的要求，相信你就会有答案啦。

如果觉得我们的内容还不错，欢迎转发朋友圈分享给家人朋友。我是六六首席，我们下期再会。

风险提示：《广发投资进化论》栏目由广发基金管理有限公司（以下简称“广发基金”）员工撰写，内容引用信息来自公开资料，我们力求但不保证信息的准确性与完整性，请读者仅作参考，自行核实相关内容。本栏目所载观点、结论及意见仅代表在报告发布时的个人观点，不代表广发基金立场，亦不构成任何投资与交易决策依据。对于任何因使用或信赖本栏目内容而造成（或声称造成）的任何直接或间接损失，我们不承担任何责任，基金投资有风险，入市需谨慎。本栏目内容版权仅为广发基金所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。广发基金保留对任何侵权行为进行追究的权利。