三张图说清楚：优秀基金经理真的有价值吗？

（文末照例有一张图总结）

大家好，我是热爱抄底的

暴躁萝莉分析师李扬希

今天我们来聊聊

基金

上周末，「股神」巴菲特公布了一年一度的股东信。

巴菲特曾经多次推荐大家买指数基金。

在2007年，他还跟人打赌说未来10年，基金经理跑不赢标普500。

结果，2017年，答案揭晓，200多只基金组成的组合确实没跑赢。

那在中国A股市场呢？

是不是千辛万苦挑基金还不如直接买大盘指数？

所以，今天我们来分析三个问题——

Part 1

买基金真的能赚钱吗？

答案是肯定的。

中证指数公司开发了一个关于基金的指数——中证主动式股票型基金指数 (930890)。

业绩是不错滴，3年年化收益27%，5年年化收益13%。

因为股市长期来看是向上的，基金只要不瞎搞，拉长时间来看总是能赚钱的。

所以一般会推荐买入基金的话至少持有3年以上，这样大概率不会亏本。

问题是基金能跑赢股票市场吗？基金经理能为投资者创造出超额收益吗？

Part 2

基金经理能获得超额收益吗？

我们用一张图来说明。

以2011年11月底为起点，将东财全A、沪深300、沪深300全收益，以及我们要比较的主动股基指数放在一张图上。

为了体现A股总体的收益率水平，我特意选了两个指数，一个是沪深300，另一个是东方财富全A。

沪深300代表了A股中质地比较优秀的公司的整体水平，东财全A则包括了A股沪深京交易所里的所有股票，广泛性更好。

考虑到A股部分上市公司会分红，我还特意加了个沪深300全收益指数，包含了分红收益。

从图上可以看到，主动股票基金指数远远跑赢了沪深300指数和东方财富全A指数，即使考虑到了分红的影响，主动股票基金也是远远跑赢沪深300全收益指数的。

而且长期积累下来差异惊人，主动股基10年的净值是3.58，而另外几个都没有超过3。

从这张图上可以得出结论，A股的主动基金的确能给投资者带来超额回报。

那就跑赢