硬核知识点：ETF、LOF、FOF、QDⅡ基金的区别 基金和指数基金

之前群里总有小伙伴询问这件事，今天终于腾出时间整理了一下。

基金根据是否允许开放申购和赎回分为封闭式基金和开放式基金；又根据是否允许面向社会大众公开募集资金而分为私募基金和公募基金。

而大家平时通过各种渠道购买的基金，包括支付宝、天天、蛋卷、券商平台可以买到的基金，都是公募基金。

封闭式基金，是指基金发行总额和封闭期在设立时已确定，发行后不允许持有者直接申购或赎回。持有者只能通过券商软件在二级市场进行交易其基金份额，但是封闭式基金一般会有折价，所以，卖出时会有损失。一般封闭式基金封闭期在5-10年。

开放式基金，与封闭式基金最大的不同在于，没有封闭期，持有者可以随时申购或赎回基金。目前市场上普通投资者参与最多的基金就是开放式的公募基金。

而开放式的公募基金又可以分为指数型基金和主动型基金，今天咱们主要介绍指数基金有哪些具体类型。

常见的指数基金类型主要分三类：

1.普通型开放式指数基金，可以随时申购、赎回的指数基金。

优点：品种丰富、购买方便，可以通过场外平台申购，很多平台都支持设置定投计划，比较方便。（场外平台指：支付宝、天天、蛋卷、银行等）缺点：场外申购费较贵，即使目前的互联网基金销售平台相比银行申购费都是打1折，依然比场内贵10-20倍。普通的开放式指数基金一般申购费是1%，打1折后是千分之1。而且赎回费也是一笔巨款，互联网平台申购打折，但是赎回不打折，持有不满7天，一般收惩罚性1.5%，7天-1年，一般是0.5%。

2.ETF：交易型开放式指数基金，只能在场内通过二级市场进行交易，也可以申购、赎回，但是通常以一篮子股票进行申购（小散户就别考虑申赎了）。（场内是指券商软件，像买卖个股一样买卖ETF）优点：跟踪指数误差最小；交易费用低廉，目前大多数互联网券商都能做到万1的水平，而且免5元门槛，个别券商还能做到万0.5的水平。相比普通型开放式指数基金的申购费便宜太多了。

缺点：品种没有普通开放式指数基金丰富，但是一般常见指数都有；有些ETF交易量较小，不能满足大额资金购买；

3.LOF：上市型开放式指数基金，既能够在场内通过二级市场进行交易，也可以申购、赎回，而且支持现金申购赎回。

优点：交易费用低廉，同ETF一样。因为存在场内市价以及基金净值两个价格，所以，当出现不一致时，套利党可以进行套利。比如原油类基金以及美股基金。

缺点：品种没有普通开放式指数基金丰富，但是一般常见指数都有；有些LOF交易量较小，不能满足大额资金购买；

另外两个子品类：

QDⅡ基金：是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

说人话就是方便我们去投资外国股市，如美国的纳斯达克100指数、标普500指数、中概互联（主要在美国上市的中国互联网企业，如阿里巴巴、腾讯、京东、拼多多等）

所以，QDⅡ基金根据具体属性，也属于上面提到的三种指数类型，既有普通开放式，也有ETF或LOF。

QDⅡ基金，因为追踪国外市场，尤其是美国股市，它时间比我们晚一天，所以，净值更新比我们国家的基金普遍晚一天。但是我们股市是15点收盘，申购基金必须在15点前申请，但是晚上美股的行情又不知道涨跌，所以，需要承当一天的波动风险。有个小技巧，通过白天查看美股股指期货的涨跌，可以一定程度上预测晚上美股的涨跌，虽然不一定100%，但是有一定的关联性，比盲猜靠谱一些。

FOF基金叫基金中的基金，是以基金为投资标的，而开放式基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。

说白了，FOF就是一只投资其他基金的基金。举个例子，有些平台有一些大V基金组合，你一键购买基金组合，相当于间接购买了它组合持有的一篮子基金。这个大V的基金组合理论上就属于FOF基金，目前一般平台的大V组合都是不单独收取手续费的。

但是有些基金公司发行的FOF基金是收取手续费的，那么，你可以很容易想象，你购买这家基金公司的FOF基金，交了一次手续费，然后基金公司拿着你的钱，再去购买其他公司的基金，又交了一次手续费，这两笔手续费其实算在你头上，只不过第一笔手续费是你直接交给基金公司的，而第二笔手续费会体现在该基金的净值中。

所以，如果有的选的情况下，还是最好不要投资基金公司发行的FOF基金，比如国内有一只印度基金就是FOF，虽然从名称看不出来，但是通过简介可以看出它投资于境外跟踪印度市场的相关基金(包括ETF)，这样它的手续费就比较高，但是投资印度的基金又没有几个，没有选择的余地。举例主要希望大家能够清楚FOF基金的本质，至于印度基金值不值得投资，不做评价。

总结一下：

追踪指数最好、手续费最低的指数基金类型，首选ETF基金；其次，选择LOF基金，还能兼顾套利；场内ETF/LOF没有的，再选普通型开放式指数基金，比如中证白酒；喜欢自动定投的，那么场外平台是更好的选择。

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