《雪球基金第一课》和《2023基金财富志》书评 从雪球上收到了雪球编著的《雪球基金第一课》和《2023基金财富志》。仔细阅读了一遍，对于掌握基金投资知识和技能是非常有帮... 怎么学会基金理财知识和技能呢视频

来源：雪球App，作者： 指数基金，（https://xueqiu.com/1147978751/234484533）

        从雪球上收到了雪球编著的《雪球基金第一课》和《2023基金财富志》。仔细阅读了一遍，对于掌握基金投资知识和技能是非常有帮助的。

      《雪球基金第一课》以介绍基金种类和如何做基金配置为主，如果掌握了这些知识，自己就会选择基金做资产配置组合了。《2023基金财富志》这本日历，每天一页，以每天笔记的形式，介绍了各种基金的特性和细节，包括了很多的基金从业知识，注重知识框架的构建和应用。

        《雪球基金第一课》明明白白买基金，全书共分为八章。

        序    投资基金能实现财务自由吗？

        基金长期年化收益率还是不错的。低买高卖经常走不通，只赚基金长期上涨的钱。基金收益包括基准收益和超额收益。主动管理基金的超额收益，要观察基金长期的净值能否跑赢指数、基金经理的理念和能否持续、基金经理是否稳定，这也不比选择公司容易，那么选择指数基金也很好。长期坚持用资产配置的思路投资指数基金，不一定实现财富自由，但是一定会越来越富有。

        第1章    基金是普通人财富管理的最佳选择。

        随着越来越多的投资者对金融资产的重视，很多布局基金资产配置。可是，长期基金上涨，有很多投资者不赚钱。不会选经常忽略风险、拿不住最后都是导致差的结果。

        买基金要有合理预期，包括货币基金、债券基金、混合基金、股票基金，如何资产配置，必须摸清自己的情况、确定收益目标、资金期限匹配，做时间的朋友实现预期的复利。

         第2章    看重稳健理财，选固收基金。

        债券基金及偏债混合基金通常可以归为固收类基金，这些基金最重要的是波动小，稳健性好。货币基金可以当作零钱管理。公募REITs基金作为收租的类固收基金，波动也是比股票基金低的，能够获得稳定的现金流，还有强制分红的要求。

        纯债基金由于利率变化，也会涨跌，根据利率变化，选择相应期限的纯债基金。债券最怕违约，巨大损失后就涨不回来了，所以选择固定收益类大型基金公司的、靠谱的基金经理、持仓分散的基金、获权威机构认可的基金。

        固收+基金也可以成为银行理财的绝佳替代品。固收+基金的年化收益率能够达到8%左右，中长期纯债基金的年化收益率在5%--6%。比起银行理财，产品丰富、信息披露及时详细透明、流动性好。比起银行理财，流动性好既是优点也是缺点，银行理财如果暂时亏损，封闭期内要拿出来想都不用想。买基金是可以，所以需要忍受暂时的亏损，谨慎挑选，穿越涨跌周期。挑选时要注意偏债型基金中的底层资产、基金经理是否经验丰富、长期收益和回撤。

        第3章  看好国运，选指数基金。

       指数基金战胜90%以上的投资者。用指数基金跟踪指数的最简单的量化策略，战胜人性的弱点。指数基金长生不老、长期上涨。指数基金是七亏二平一赚的二平起点，如果再有一些策略，可以尝试争取超额收益。指数基金只有波动的风险，当波动回撤多了，也是收集指数基金的时机。

        指数基金也有大类资产配置，比如股票指数基金、商品指数基金、债券指数基金，通常讲的是股票指数基金，又分综合指数、宽基指数、主题指数和行业指数。

        指数基金除了被动型还有主动增强型。对被动型的要求是费用低、跟踪误差小、规模不能太小；对主动型的要求是稳定超额收益最重要、费用低、规模适中。指数的市盈率和历史百分比作为参考。

        ETF是交易所上市交易的基金，交易费率低、实时透明，有时候会出现折价和溢价。交易便捷，但是品种不如场外基金丰富。ETF种类齐全，包括股票ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF、跨境ETF等，股票ETF又分为宽指ETF和行业ETF等，可以根据自己的需要寻找选择。流动性、溢价和折价、规模和费率都是需要注意到的因素。

        第4章  看好赛道，选行业基金。

       用价值投资理念投资行业基金，不追热点、频繁切换赛道。

       有优秀行业比如消费、科技、生物医药、金融、周期类，但是单一赛道容易暴涨暴跌。主动型基金不能只看名称，要看投资方向、投资目标与业绩基准。

       自上而下选择行业，看行业景气度选赚钱的行业、看产业链定位最核心环节。看行业估值，控制投资比例，要拿得住心态稳。这需要我们自己独特的投资系统，掌握行业的投资逻辑、估值逻辑、交易逻辑，把握行业周期，上涨不盲目乐观，下跌要有信心不放大缺点。

       了解一个行业都有哪些基金；有些行业更适合指数基金，有些行业更适合主动基金；简单科学地测评行业基金。注意基金名称、基金类别归属、前几大行业名称。成长期的行业，不是同涨同跌，更适合主动基金，成熟期的行业，龙头公司权重大，同质化也很高，指数基金更适合。除了看行业特质，还需要根据投资需求以及认知程度做决策。被动指数型基金看规模、跟踪误差、费率等，主动基金看规模、业绩、回撤、除了定量分析和筛选原则，还需要对基金经理的定性和主观认识。关注基金经理的理念、框架、观点。将以上这些因素综合筛选。

        第5章  看好炒股能力，选主动基金。

        长期净值、业绩归因、人格认知。

         时间越长，业绩的有效性越高，也要注重最大回撤。业绩归因包括股票的仓位历史变化、换手率、选股能力和择时能力、持仓集中还是分散。人格认知是观察长期是否知行合一、是否风格稳定。根据基金页面的讨论，能够找到关于基金经理理念分析文章，了解基金经理的投资理念和策略。

        从16年赚20倍的朱少醒的富国天惠的例子，来做应用拆解。

        从万只基金中挑选牛基。主动型基金除了有老将；还有中、新生代猛将；还有穿越牛熊的“双十”老将，也就是任职年化回报大于10%、任职时间大于10年；还有先稳后胜的防守悍将。基金业绩好、回撤小是表象，还要懂里面的逻辑本质。业绩球解从市场贡献、择时贡献、选股贡献进行拆解分析，探寻本质和可持续性。人格认知可以读到很多雪球社区干货的帖子的分析。

        第6章  注重资产配置，学会构建组合。

        资产配置是做多类资产组合，提高风险收益比，组合稳定，穿越周期。

       流动性、安全性、收益性是不可能三角，如果做好多类资产组合，可以做到长期拿住和收益整体向上。资产配置的核心是平衡收益和风险、寻找低相关性，做好全天候策略。

        包括市场不同阶段的资产配置、不同资产配置比例的基金组合、还有优化超额基金。比如，优秀主动型股票基金选“双十”基金经理、5年超额收益基金经理、新兴基金经理组合。债券基金注重回撤和收益。大宗商品基金优选时间长的。最后做出同类资产配置的明星基金组合。最佳的资产配置还是适合自身目标和风险承受能力的资产配置。做出投资决定之前，必须选择合适的战略性资产配置。

       择基择时不会，直接交给基金投顾也是可以。

       雪球页面上可以了解各种基金投顾产品。

        做好资产配置，资金期限匹配，确定好了后重点从历史业绩、投资策略和配置方案、投顾机构的投研实力、是否为全市场择基进行筛选。

        第7章    基金买卖的“姿势”，决定了你的收益！

        能够坚定长期持有，除了资产配置持仓上的分散，还需要分期买入实现时间维度上的分散。

         货币基金和债券基金波动小，投资者很容易买入并持有。股票基金波动大，只要避免在市场明显偏高时买入，长期持有都能够获得一定收益。不能追涨杀跌，基民投基收益=基金损益+基民行为损益。基民投资行为的负影响很大。频繁买卖行为+追涨杀跌行为=赔钱结果。投资是反人性的，基金销量越高，越热门时，基金积累了一定的涨幅，估值也越高，业绩跟不上，这时进了未来就会损失一笔了。

        投资中八成时间都是在等待，有效的交易时间可能1年中也就两成。所以必须坚定持有。当市场过度疯狂、达到目标收益、自己风险发生偏好，可以卖出换基。主动型基金如果风格漂移、换得基金经理不优秀了，以及投资风格差异过大、基金规模过小，以及基金基本面恶化了，都是可以根据原则卖出。

        存钱不如存基金，用最笨的方法躺赢。可以定投，弱化择时、平滑波动，定投有着极高的普适性和容错率。制定合理的资金规划、设定合理的收益预期、选对定投目标，长期持有核心资产、设置稳健的持仓占比。还有价值平均策略、智能定投等方法可以运用。

        基金有申购费、赎回费、管理费、托管费、销售服务费，根据投资期限，决定是买A类还是买C类。

        场外基金投入渠道可以选择一折申购费用的销售平台，选定投不影响费率、选现金宝方便快捷、可以选择红利再投资、长期持有优质的基金资产是最省钱。

       基金净值不代表便宜，费率低的基金最能控制成本。不要面对新基金的花式营销所冲动，对老基金也是一样，了解投资对象是最重要的。

       第8章    明明白白买基金，他们也在路上。

       分享自己的成功、失意、经验、感悟...... 互相交流学习。

       做基金组合、信念、寻找确定性、体验、弱者思维、对投资的热爱、先认识自己再认识投资、积累经验稳健型回报、投资路上你我同行。

        以上做的是全书的笔记。书中每个章节，深入浅出，案例生动，并且远远不止书中的内容，还有