买银行理财产品也会亏本？收益率

随着资管新规打破刚性兑付，银行理财产品出现净值波动属于正常现象。估值方式的变化和近期债市调整，是导致近期银行理财产品净值浮亏的主要原因。

文/《财经》记者 张颖馨 严沁雯

编辑/袁满

“活久见！买银行理财产品居然开始亏本金，后浪太难了。”近日，一则关于银行理财产品净值浮亏的消息，在普通投资者间掀起轩然大波。大家纷纷质疑，一向有“稳稳的幸福”之称的银行理财产品，为何也会亏损？

在多位市场人士看来，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”) 明确表示打破“刚性兑付”，银行理财产品出现净值波动属于正常现象。估值方式的变化和近期债市调整，是导致近期银行理财产品净值浮亏的主要原因。

正如硬币的两面。虽然此事在投资者中引发争议，但也需要看到，银行理财正加速向“真”净值化转型。基于曾经对银行理财的“保本”认知，普通投资者接下来应如何正确看待新市场形势下的产品净值波动？又应如何进行有效的资产配置？

浮亏乍现，莫慌！

近日，一张有关招商银行代销产品“代销季季开1号”的亏损截图“刷屏”。图片显示，截至6月3日，该产品近1月年化收益率为-4.42%，其单位净值也跌破成本价至0.9997元。

（图源/招商银行）

不仅如此，据《21世纪经济报道》，包括工商银行（工银理财）、招商银行（招银理财）、建信理财、中信理财等机构推出的20余只银行理财产品，其最新份额净值均低于1元，其中绝大多数为刚成立不久的固收类理财。

《财经》记者注意到，比如建设银行推出的“代销建信理财睿鑫最低持有90天开放第二期”、以及“代销建信理财睿鑫最低持有60天开放第二期”，两者最新净值分别为0.998670元和0.998345元。

“买的时候明明被告知是稳健型理财产品，怎么现在会有跌破本金的风险？”投资者将不解投向第三方投诉平台上。不少购买了相关理财产品的用户投诉称，“该行净值型中低风险理财产品长期大幅亏损”，并要求相关银行进行退款、解释和赔偿。

对此，多名业内人士对《财经》记者表示，银行理财产品净值波动属于正常现象，大家需要了解出现“负收益”的原因。

从估值方法上看，普益标准副总经理陈新春指出，根据《商业银行理财业务监督管理办法》第十九条规定，商业银行开展理财业务，估值技术一般采用市值法和成本法。采用市值法，将直接根据底层资产价格表现计入产品净值，若底层资产价格波动较大，直接反映在产品层面，其单位净值变化就大。比如近期债券市场总体走熊，价格下跌幅度较大，按市值法估值，则债券类理财产品的净值下跌幅度大，甚至会产生负收益。

光大银行金融市场部分析师周茂华告诉《财经》记者，以往银行理财产品