目前稳健理财的方式有哪些？

以下我将详细描述包括国债、大额存单、银行理财、货币基金、债券基金以及券商理财在内，几种适合谨慎型及稳健型投资者的低风险金融产品，你也可以考虑把它们作为资产配置的一部分。

我会根据不同的风险承受能力，分别聊聊各风险等级所对应的投资品。

注意：投资有风险，理财需谨慎！

我为什么要特别根据风险等级来划分呢？

风险，是所有投资里最常出现的词。风险很好理解，就是指「发生损失的可能性」。用投资的专业术语来说，风险就是可能影响一项投资的期终价值的不确定性。

我在前面说过，抛开风险谈收益、抛开概率谈风险，都跟抛开计量谈毒性一样，是耍流氓的行为。

大家都知道这个道理：高风险、高收益，你想要获得多少收益就得承担多少风险。但是总免不了有人会被高收益蒙蔽了双眼，而忽视了高风险，被贪婪超越了理智。

比如，我们生活中有些朋友是很努力的工作，但是对理财一窍不通，完全靠着自己的收入养活自己。钱越攒越多。

而有些人恰恰相反，很有理财意识，炒股，买基金，买 P2P 都玩得很 6，但是结果，可能是一波操作猛如虎，反而成为二百五，财越理越少。

近几年，各媒体都在宣传投资理财的重要性，国人的理财意识渐渐苏醒，但是很多理财背后的风险大家还没意识到。

就说曾经风靡一时的 P2P 吧，它的本质是民间借贷，到 P2P 平台借贷的是大部分是资质不怎么好的个人和平台，没有足够的抵押物，而且在 P2P 上贷款都是年利率 15% 以上，导致很多借款人还不起债，只能成为坏债。

据我所知，就有人利用 P2P 平台的管理水平较低，风控有漏洞的特点，从偏远农村收购身份证去各个平台骗贷。

而且有部分平台从一开始就想着卷钱跑路，根本没想着好好经营。这样就导致了各 P2P 平台接连爆雷，不断有单个投资者亏损几十上百万的新闻爆出来。

所以说，在开始一项投资前，如果你能很好地识别风险，或许就能避免这些不必要的损失。

市场上各类金融产品都有相应的风险收益特征，在作出投资决策前，我们应该充分了解投资各类资产可能承受的最大损失。

我把市场上主要的投资品种做成了一个表格，放在这一讲的详情页里。希望大家可以看看。会对各类理财产品的风险有一个更直观的认识。

点击下图，可以查看完整放大版；

我简单讲解一下：什么样的人适合投资什么样的理财产品。

如果你是个保守谨慎的人，你就需要一些稳赚的投资机会，比如国债、大额存单、债券基金、货币基金等等。

举个例子：相信大家对「余额宝」都不陌生吧？保守型的朋友可以把「余额宝」收益作为一条活期产品的最高基准线，因为这款产品风险非常非常低。

接着，你就可以用余额宝为基准来判断其他产品是否值得尝试。

比如说余额宝现在年化是 3%，那其他宣称活期的产品，理论上来说收益率不会相差太大，如果相差较大，比如 5% 以上的活期，那么一定在体验上也做不到相同，可能需要一两天的时间才能提现，也就是说，没有余额宝那么灵活的产品是可以做到高一些的收益率的。

这里需要提醒大家一点：似乎保守型的人对「保本保息」尤为关注，但请所有人都要记住，按照现在的监管思路，任何理财产品都不得承诺保本保息，包括银行的各类理财产品。

如果你是个稳健向上的人，在可承受的风险范围内多赚一点或许是你想要的，那么你就可以在各种类型的基金里寻找适合自己的机会。

具体该怎么投资基金，我会在接下来的课程中会逐一讲解，在此我想先强调一个概念，那就是「底层资产」。什么是「底层资产」呢？

整个金融行业的逻辑是玩儿钱，投资人就是把自己的钱送给别人，别人再还一定的利息。所以一定要多问几句：「底层资产是什么」。这句话翻译成大白话就是：不要给我吹表面的，你告诉我，最终我的钱是投给谁了。

因为你在买理财产品的时候，通常来说你只看到了表面的收益率，但是这个收益率和风险是不是对等的，你是不清楚的。

假如对方回答「嗯,这个资金最终是流向国家政策鼓励的高科技企业了，比如人工智能行业。」

那么你就要去查一下，这个行业是不是真的受国家鼓励、前景如何。

如果前景一片光明——那你的第一反应应该是：这个行业这么好，收益应该不会太高。

为什么呢？这就又回到风险收益的问题了，一片光明前景的行业，当然有很多金融机构都愿意给他提供资金呀，还要用低贷款利率去抢呀，既然用低贷款利率去抢，当然也不可能给到你多高的理财收益。

话说回来，如何获取高收益呢？

除非你是个冒险激进的人，愿意承担较大的风险来博取更高的收益。那么，像股票、虚拟币、黄金等这些波动较大的资产中，或许就会有适合你的造富机会。

就说炒股吧，很多人往往听别人说几句，就敢把全部家身家往里面砸，结果不少亏损累累。巴菲特告诉我们投资有两件最重要的事：一，是保证本金安全，二，还是保证本金安全。

留着青山在，不怕没柴烧，我们只有在充分的理解风险的前提下，避开风险，才能顺利的赚到投资的钱。

讲了这么多，我其实就是想强调，你个人对于风险的容忍度有多高，是最至关重要的。这可以说是在确定风险收益目标过程中的第一道门槛。

所谓风险容忍度说白了就是：投资有风险，可能赚也可能赔，如果最坏情况发生，你最多能接受多大程度的损失。是 30% 的亏损？10% 的亏损？还是根本不能容忍伤到本金？每个人的承受能力都不一样。

你对风险的容忍度决定了你的大类配置。比如，你完全不能接受本金受损，那刚刚说到的股票、期货这些就完全不适合你，碰都不要去碰。

话说回来，我们又如何才能知道自己是什么类型的投资者呢？

除了你的自我认知，其实目前几乎所有的金融机构，在你购买他们的产品前，都会提供专业的理财风险等级测评，具体的评价标准略有差异，但是大体上都可以让你对自己的风险承受力有个客观的了解。

了解了自己是什么类型的投资者，有哪些适合自己的投资工具之后，就可以开始规划自己的理财投资方案了。

一、「保守型」投资者

我们先开始学习适合「保守型」投资者的一些金融产品，而这些低风险的产品也是所有人都有必要掌握的，毕竟大家理财的初衷都是希望能稳稳地多赚一些。

1.国债

而说到这「稳赚」，在中国还真有一个稳赚不赔的「好买卖」，并且至今六十几年没出过问题。这就是——国债。不得不承认，我们中国的国债还是很拿得出手的，就拿国债三年期利率来说，作为世界两大经济体的美国和中国差异就很大：

美国国债，3 年期年化利率是 1.0%；而中国国债，3 年期却有 4.0%！也就是说，美国政府愿意未来 3 年里每年都付给你年化 1.0% 的利息，让今天的你相信：把钱借给国家吧，你不会亏。而我们政府愿意 3 年里每年都付给你年化 4.0% 的利息，让今天的你相信：把钱借给国家吧，你不会亏。这么一对比，你感觉到差异了吗？哪个诚意足？当然不言而喻。

可以说，中国的国债是全世界最优质的国债，坚持了六十几年没出过问题。

那这国债本质到底是什么资产呢？

国债其实就是国家发行的债券，以国家的信用为基础，向社会募集资金的产品。也就是说，国家向你借钱，你可以成为国家的债权人。所以国债信用度是最高的，同时风险也最低，是最安全的投资品。当然，大家也不要把国债想的太神秘了。国债是所有人可以买的，并且财政部会定期发布国债的发行计划。

计划有了，接下来，具体该怎么买呢？在购买国债之前，咱们先来了解下国债的种类。

从债券形式来看，我国发行的国债分为凭证式国债、储蓄式国债和记账式国债三种。凭证式国债，就是要跟大爷大妈们一起去银行蹲点抢的纸质国债。现在市面上普遍发行的国债是「记账式国债」和「储蓄国债」。先来说说「记账式国债」。「记账式国债」又分为「贴现」国债和「附息」国债。这两者的区别在于，「记账式贴现」国债以低于面值的价格贴现发行，到期按面值还本，期限一般都在一年以下。举个例子，比如老王以 950 块钱买了 10 张面值 100 的记账式贴现国债，那么到期之后，老王可以收到 1000 块，这中间的差价为 50 块，这 50 块就是老王此次购买国债的收益。这种国债就是记账式贴现国债。

那记账式「附息」国债又是怎么发行的呢？ 一般是按面值发行，定期支付利息，到期偿还本金，期限一般较长。再比如，老王又买 10 张面值 100 的记账式附息国债，期限 3 年，票面利率 3.24%，那么每年老王都可以得到 32.4 元的收益，到期之后，老王还可以收回这 1000 块。总的来说，「记账式国债」可以上市交易，也可以随时买进卖出，不必持有到期。

接下来，说一说另一种主流的「储蓄式国债」。「储蓄式国债」又称电子式国债，期限一般为三年期和五年期，面额都以 100 元起整数递增，利率固定，一般高于同期银行存款利率，利息按年支付。「储蓄式国债」与「记账式国债」不同，它不能上市流通，而且提前兑取还要按本金的 0.1% 收手续费，并扣除一定月数的利息。这两种国债对比后总结得出，「记账式国债」期限灵活，但是收益率偏低；「储蓄式国债」收益率相对较高，但是提前支取要罚息。各有利弊，因此，我们可以根据自己的需要购置适合的国债。

在了解清楚这三种国债的优劣后，咱们到底该去什么正规的渠道购买呢？无论你想买哪一种国债，都需要先开立「国债托管账户」，拿着你的身份证不管是银行柜台还是网上银行都可以开立。

提醒：开立账户要在网页版的银行官网上操作，手机端不可以。一般网上的购买渠道是：登录你的银行官网，找理财窗口，点开国债选项就好。不过并不是所有银行都可以用网银买，买前可以先打自己所在行的客服电话确认下。这就是购买国债的基本流程了。

既然聊到国债，还有一个不得不提的「孪生兄弟」——那就是「国债逆回购」，同样也是个低风险理财的好去处。

为什么国债还会有逆回购呢？

这是因为有些机构自己本身也是持有大量国债的，但如果很缺现金，就会把手上的国债抵押出去，向股市里的各位借点钱。曾经就有机构愿意给出年化 16% 的利息来向你借一天的钱，这利率简直就是高利贷啊……不过，你大可以放心，这些机构是拿着最最安全的金融产品——国债，做抵押来向你借钱的。所以，你完全不用担心跑路这种狗血剧情，尽管拿着高息去加餐吧！

目前，国债逆回购有两种版本——上海回购和深圳回购。

上海版的比较缺钱，10 万起步，一开口借钱就是要 10 万以上；深圳版就比较正常些，你有 1000 元就可以借给别人了，门槛低，自然利息也比上海的低一点。不管是上海版还是深圳版，都有 9 种期限，从 1-182 天不等。一般来说，1 天、2 天、3 天与 7 天是交易量最大的。而且国债逆回购的玩法非常非常简单，你有股票帐户就行了！一般券商都会默认开通国债逆回购项目，没有的话可以叫他们免费开通~

接着就跟你「卖」股票的时候一样，对！是卖！如果点「买入」的话，就是正回购，就是你向别人借钱了。就拿上海 1 天期国债逆回购 GC001 来举例：咱们打开股票软件，在交易栏的「卖出」那一项里，输入对应的代码，选择好利率和数量，一般卖出价格就是利率，你可以按时价卖，也可以挂高一点等着卖。然后点击「卖出」，就搞定了！在这里要说明一下，逆回购利率跟股票一样是有上下波动的，但回购与股票不同的是，回购是按成交时的利率计息，往后涨跌对收益不造成影响~

你看，买卖过程就是这么简单，不过我相信大家肯定更关心借出去的钱什么时候能收回来。

一般逆回购到期当日，你的钱会自动回到你的股票户头上，即 T+0 到账，可以用于买股票、买基金等等，但是提现需要 T+1 日。

举个例子：比如我周一买入 1 天期限的国债逆回购，周二早上 9 点以前，钱就回到你的股票账户了，直接可用。但要注意的是，钱得交易日才会回来。要是不开市，到账的日期就要顺延！比如我要是周五买一个 1 天的逆回购，那就要到周一钱才会回到你的账户，所以周五要买三天的逆回购性价比最高。

至于其他天数的回款时间，如果你还不太会算，可以微信搜索我们公司的理财公众号《道君说财》，「道」是道理的「道」，「君」是君子的「君」，「说」是说话的「说」，「财」是财富的「财」。回复「逆回购」就可以免费获得一份「国债逆回购购买赎回占款时间一览表」。

值得一提的是，据我多年的操作与观察，每个季度末、月末、每周四，这三个时段的利息是最高的，我就卖过好几次利息 58% 的，这可是比放高利贷的利息还高啊。所以如果你有股票账户，就可以借此薅些羊毛，无风险的举手之劳，不要白不要。这些背靠国家的无风险收益，可都是你日后理财的坚强「后盾」！

2.大额存单

国债只是是理财的基本功，如果实在抢不到国债，咱们还有「大额存单」来拯救你的钱包！

首先，要弄清楚一个问题：什么是大额存单？简单一点讲就是类似于金额较大的银行存款，但又与银行存款有所区别。

我国首批大额存单于 2015 年 6 月 15 日发行，自首发以后，人民银行不断调整大额存单的购买规则。在个人投资者这一块，从所有产品均为 30 万元起售，到目前已有 20 万元、30 万元、50 万元等各种不同起购金额的档位。甚至有些中小银行，会在特定时间推出起购点为 10 万的大额存单。随着投资门槛的不断降低，「大额存单」也在近几年不断出现在我们的视线中。

在我看来，「大额存单」是一种流动性比银行定期存款好，收益率又能跟国债相媲美的理财方式。

那么，为什么说大额存单是可以替代国债的完美产品呢？其实，大额存单对应的就是银行存款。也就是说，银行有多安全，大额存单就有多安全。因此在国际上「大额存单」被视为「事实上」无风险，毕竟银行存款都是受到存款保险机构保护的。而大额存单与银行普通存款也有区别，主要区别在于：大额存单的流动性更强。一般大额存单的期限在 1 个月以上，并且到期之前可以转让。

也就是说，持有存单的投资者，随时可将存单在市场上出售。这样做的好处是，投资者能够以短期存款的方式，获得按长期存款利率计算的利息收入。

相比之下，银行定期存款如果提前支取，就会损失一部分利息。而且银行理财产品也不能提前转让。举个例子，比如你有一张本金为 30 万元的三年期大额存单，到期利率为 3.85%，持有了一年后你想转让，如果提前支取的话只能按一年期产品来算，利率为 2.1%。这样你就损失了部分利息。

但如果你找到下家来接盘，那就不一样了。

别人从你手里接收的 3 年期大额存单，只需持有 2 年，而且获得的收益是按 3 年到期利率来算的，因此对于买家来说，也会非常愿意接盘。只要他愿意接盘你的大额存单，价钱你们可以自己谈。

接下来，我们再来说说大家最在意的利率方面：

作为一般性存款，大额存单都比同期的银行定期存款利率高，大多是在基准利率基础上上浮 40%，少部分银行会上浮 45%，而银行定期存款一般最高上浮在 30% 左右。可以看出，在收益方面，大额存单较银行存款略胜一筹。目前大额存单利率最高的是城商行，其次是股份制银行，而国有大型银行的大额存单利率一般是在央行基准利率基础上上浮 40%，利率最低。

我以招商银行为例，将大额存单和定期存款以及国债的利率做了一张对比图，图片放在这一讲的详情页里，希望大家可以看看。

在这张图中，大额存单利率明显高于同期限的银行存款。在个别产品上，大额存单的利率甚至高出了国债。

值得一提的是，大额存单不仅可以随时转让，还可以「靠档计息」。

一般情况下，银行理财如果提前赎回的话，就会按照活期存款的利率计算利息，相当于白买了一样，但是大额存单提前赎回的计息方式是「靠档计息」。我举个例子来解释一下，假设你买了一份一年期的大额存单，年利率为 2.10%，持有半年时急需资金，就可考虑转让或赎回，只需损失一小部分收益，比如按 2% 的收益水平执行；相比之下，如果你买的是一份一年期的银行定期存款，需要提前支取，则只能按照活期利率 0.30% 来计算。

不仅如此，大额存单还可做贷款抵押，有了它，当你想贷款时，就不需要拿房子或者车子去做抵押，大额存单在作为抵押物的同时还不耽误你的存单产生利息，一举两得，何乐不为呢？仅仅这一点，就是银行定期存款或者理财产品无法比拟的。对于常出国的朋友们来说，「大额存单」还可以作为出国保证金开立存款证明，有出国需求的朋友不妨考虑下。

前面说了大额存单，不仅在支取方式、收益利率以及附加功能上都有着银行存款不可比拟的优势，那么大额存单如何购买呢？

随着互联网的发展，想要买到「大额存单」也变得很容易。银行柜台、网银、手机银行多个渠道都可以购买，目前一年期以内的大额存单是最畅销的，2 年到 3 年期的也比较好抢购，在这里，我个人建议，谨慎购买 5 年期的大额存单。

好了，说了这么多大额存单的优势，我们来说说哪些人适合购买大额存单。总得来说， 如果你是这三类人群，就可以优先考虑「大额存单」：

一是高收入、高净值人群；如果你觉得银行的定期存款收益较低，那么大额存单就值得你考虑。

二是拒绝风险的谨慎型投资者；毕竟近年来爆发的理财诈骗案越来越多，很多人愿意把钱放在银行，认为只有银行才是安全的。那么这部分人不妨考虑下性价比更高的「大额存单」。

三是中老年人；尤其对于很多中老年人来说，思想较为传统，安全性是第一重视的因素，担心影响自己的养老钱，那么除了国债之外，完全可以考虑购买「大额存单」来规避理财风险。

了解了「大额存单」的各种优势和用途，不仅可以保证稳定的收益，而且又可以随时转让，这点确实比银行的理财产品更有吸引力。

说到银行理财，相信大家都不陌生。我们都知道，银行理财一直有个很明显的弊端就是：流动性比较差。一般锁定期最短 3 个月，最长甚至 1 年的时间，在这期间你如果要着急用钱，就只有干着急了。

不过在这一讲中，我将和大家聊一聊：银行理财值得一提的新变化。

先来说一个变化，目前，已经有很多家银行的理财产品，也可以「转让」了。

比如，你在银行买了一年期的理财产品，当持有 6 个月时，突然要用钱，这种情况要是放在以前，确实是没办法，但是现在，我们可以提前把它转让出去。

我看到部分银行的理财转让区，收益率居然接近年化 7%……

那么接下来，我们聊一聊各家银行转让理财产品主要的两种途径：

一是转让者自行联系「下家」，或通过理财经理找到「接盘者」，双方约定好价格后可以到线下网点办理转让手续；

另一种则是转让方通过线上平台挂单，投资者根据自身需求来挑选和购买。

这样做，虽然会牺牲一点收益，但好处是能早点拿到钱。

这里提醒一下大家，转让产品时会产生一点手续费，但并不多，主要由转让方承担。

以招行为例，它的转让费比较低，手续费为转出金额的 0.05%。比如，你转让一份金额为一万的理财产品，手续费只需给 5 元钱，甚至有的银行做活动的话还会免收手续费。

而且，对于卖方来说，大部分银行在产品转让成功后，资金会实时到账。对于买方来说，当日就可以计算收益。

值得一提的是，急需用钱的转让方会通过降价让利尽快变现，这对受让方来说，是一个捡便宜的好机会，意味着，你有可能从转让平台淘到期限更短、收益率更高的产品，有兴趣的朋友不妨多关注一下。

但在博取更高收益的同时，我还是要提醒一下大家：

在转让市场寻觅高收益的同时，对于产品的协议信息一定要仔细阅读消化。

在挑选「预期收益型」理财产品时，需关注产品剩余期限与预期收益率；

在遇到「净值型」理财产品时，需关注产品剩余期限、历史以来净值变化情况、业绩比较基准及收益分配、产品风险等级。

一般来说，剩余期限越长的产品折价率通常可能更高，这些打折好货，挺适合谨慎型的银行理财爱好者，可以时不时去「淘个宝」。

既然提到了银行理财收益率的问题，我就顺便在这分享一个知识点：理财产品的收益率到底该怎么算？