银行、保险都在购买信托，信托投资还那么可靠吗？

总之现在的情况是，所有的理财产品和信托产品一样，都已经打破刚性兑付，都不应该承诺保本保息，两者在这方面并没有区别。

02 发行主体

银行理财和信托产品分别是由商业银行和信托公司发行的，两者都是银保监会直接监管的金融机构，具有较高的社会公信力。

从注册资本来看，不同级别银行的要求不同，全国性商业银行要10亿，城商行1亿，农商5000万。信托的话，统一为3个亿，而且得是实缴货币资本。

从专业程度来看，银行和信托公司还是有一定差距的，实际上银行这么多年来的核心业务偏向于通过存贷款挣利差的“躺赚”模式，所以缺乏主动研发理财产品的动力。

而信托公司则一直扮演着专业投资机构的角色，每一笔投资业务都要独立完成完整的尽调、研发和产品设计，因此从投资的专业程度上来讲是更胜银行一筹的。

03 投资门槛

银行理财

银行理财有公募和私募之分，其中公募理财占了绝大多数，所以我们主要讲的都是公募理财。

以前银行理财的最低投资门槛统一为5万元，但是近年有所下调，部分已经降到了1万元。

另外银行理财产品只能通过银行渠道销售，别的地方买不到，但是公募银行理财可以公开宣传，所以银行理财的广告我们随处可见。并且公募理财产品对投资者资质也没有什么特殊要求，属于谁都能投的“大众理财”。

信托产品

信托的投资门槛要比银行理财高出许多，单笔投资金额不少于100万元，而且自然人投资者数量有限制，目前规定是单个信托计划不得超过50人。但单笔委托金额在300万元以上的投资者数量不受限制。

另外信托产品只能面向合格投资者推介（指具备相应风险识别能力和风险承受能力，投资于单只理财产品不低于一定金额且符合特定条件的投资者）不得公开宣传。

不过信托产品的销售则可以通过很多渠道，不限于信托公司本身，还包括银行、券商、三方财富管理机构等等。

04 收益期限

银行理财

近年银行理财平均预期收益率最高值在2018年2月份，达到4.93%，随后一路连降16个月，到今年6月仅为4.17%。

从期限来看，银行理财的可选范围较多，短的有7天、14天、30天等等，长的有180天、270天、360天的，但其实除了30天以下的收益相对较低之外，其他各期限的产品预期收益并没拉开差距。

值得一提的是，理财产品的期限当然不是越短越好，不仅收益低，再考虑到募集期和到期后的资金闲置期所浪费的时间，如果不着急用钱，实际体验并不如直接买期限更长的。

不同期限银行理财预期收益（%）

数据来源：Wind

信托产品

信托理财的收益一般会高于同期银行理财，而且不是高一点点。6月平均预期收益为8.07%，其中一年期平均收益7.94%，两年期8.60%。

从期限上来看，信托以1-2年期为主，平均期限1.81年，虽然期限相比银行理财长且中途不能单独赎回，不过可以转让给其它投资者，也就是进行“信托受益权转让”。

不同期限信托产品预期收益（%）

数据来源：Wind

05 产品投向

银行理财

超70％的理财产品资金是投向债券及信托（等非标资产）的，高收益非标也一直是银行理财用以提升收益的主要资产。

2018年底银行理财投向的各类资产占比

数据来源：银行理财登记托管中心

另外截至2023年1季度，银信合作资金规模达到8.19万亿元，占到信托资产总规模的33.34%。

也就是说，多年来投资者购买的银行理财，很大一部分实质上是间接投向了信托，但是收益却远不及直接买信托产品那么高，这是为什么呢？邪魅一笑。

信托产品

信托的投资方式非常灵活，可以横跨货币、资本和实业三大领域，可以以股权、贷款等多种形式灵活运作。

按照投向的领域划分，主要是工商企业、金融机构、基础产业、房地产、证券市场等，其中工商企业占比达到29.8%，顺应了国家加大金融支持实体经济的政策要求。

2018年底资金信托各投向领域占比

数据来源：Wind

06 风险情况

银行理财

2011年商业银行不良贷款率开始明显上升，随后在2%附近震荡。2018年末，商业银行不良贷款余额2万亿元，不良贷款率1.89%。

商业银行不良贷款规模及不良贷款率

数据来源：Wind

信托产品

据信托业协会数据，截至2018年4季度末信托行业风险项目规模为2221.89亿元，信托资产风险率为0.98%。

就是说，信托业的风险资产规模与资产总规模余额的比值不足1%，是银行业的1/2，与其他金融机构相比更是已经保持在了非常低的水平。

07 总结一下

通过对比我们不难发下，银行理财的优势在于可选择期限较丰富，门槛低，受众广泛；但是各个期限收益都较低，适合一些资金略羞涩，短期需用钱，没什么投资经验，没什么追求的佛系投资者。

而信托的优点在于收益远高于银行理财，发行主体（信托公司）更专业，产品设计更合理。但投资门槛很高，对投资者资质的要求高，仅能满足少部分富人阶层的理财需求。查看