信托公司入“碳市”

本报记者 陈嘉玲 北京报道

自去年12月中央经济工作会议把“做好碳达峰、碳中和工作”列入重点任务以来，金融机构发挥“源头活水”作用、助力“双碳”目标实现的行动逐步落实。

2023年7月16日，全国碳排放权交易正式启动。业内人士认为，基于碳资产的市场交易，全国碳市场将逐渐发挥对碳资产的“价格发现”功能，为创设各类金融产品提供基础。

信托行业方面，据中融信托研报不完全统计，截至目前，行业内已有8家信托公司设立了9只碳信托产品。其中，今年内共设立6只，碳投资类信托居多。

据介绍，碳投资类信托主要将资金用于参与碳排放权交易所的碳资产交易，在把握碳资产价格波动趋势的基础上获得碳资产交易的收益。信托业内人士认为，碳投资类信托未来的想象空间更大一些，信托公司可将其作为长期业务探索方向。不过，当前信托等金融机构参与碳资产交易仍存在市场制度、投研能力、专业团队等多方面的缺失和障碍。

“花式”探路碳信托

自2014年以来，已有8家信托公司设立了9只碳信托相关产品，产品类型分为碳融资类信托、碳投资类信托和碳资产服务类信托。值得一提的是，9只相关产品中，6只为今年设立。

今年2月，兴业信托成立“兴业信托·利丰A016碳权1号集合资金信托计划”。该信托规模为1000万元，以海峡股权交易中心碳排放权公开交易价格作为评估标准，通过受让福建三钢闽光股份有限公司100万碳排放权收益权的方式，向其提供绿色融资。

“由于三钢闽光股份有限公司需要使用配额，目前该项目已经正常到期结清。”兴业信托相关负责人接受《中国经营报》记者采访时表示，信托项目系由合格机构投资者认购，未向自然人公开募集，但合格机构投资者对本项目的用途以及其蕴含的“碳达峰、碳中和”理念十分认可。

一位某信托公司人士分析表示：“这类信托为碳资产抵/质押贷款信托，和碳资产买入返售信托一起，属于融资类碳信托业务的主要模式。目前融资类压降的情况下，投资类和服务类更值得探索。”

据了解，碳资产服务类信托主要是由企业将其获得的碳资产作为信托财产交付该信托计划，并约定到期时信托计划返还碳资产、向企业兑付约定的收益。

今年内，英大信托和中海信托分别设立了碳服务类信托，前者投向于国网国际融资租赁有限公司的碳中和债，信托公司作为SPV；后者则是以融资方持有的CCER（国家核证自愿减排量）作为信托基础资产设立财产权信托，信托公司再将取得的信托受益权以转让信托份额的形式募集资金，并参与碳资产的管理与交易。

国家金融与发展实验室副主任曾刚和百瑞信托总经理苏小军联合署名的《信托公司碳金融业务发展模式与路径》文章中指出：“碳资产托管服务信托特别适合由一家大型企业集团开展。一家大型企业集团下控股多家二级单位，集团层面本身可能也存在集中管理碳资产的需求。因此，可将集团下属众多二级单位的碳资产统一交付碳资产托管服务信托计划。”

“随着全国碳市场交易的开启和发展，碳投资类信托的想象空间更大一些。”上述受访信托公司人士认为。

本报记者注意到，碳投资类信托的设立数量也