国内首款普惠家庭信托来了！服务谁，怎么做？

国内首款普惠家庭信托来了！

5月27日，建信信托推出国内首款普惠家庭信托——“爱予信托关爱成长系列”，设立门槛最低可为40万元。

近年来，普惠金融得到了从中央到各界金融机构的大力支持与发展，金融如何普惠大众、服务大众成为一个重要课题。而记者采访了解到，从信托公司角度，一直在用相对较为传统的金融方式服务于B端客户，C端客户则以超高净值客户为主，其实是相当小众的。

不同于超高净值客户，对于中端财富群体来说，在财富管理方面，是有些类似于纺锤形中间的群体，其实有着非常大的体量。

业内人士告诉《国际金融报》记者，如果说资产管理行业的特点是通过把净值做高，在相关风险等级下尽力给到客户最好的回报，那么对于普惠家庭信托来说，重点则是帮助客户把家事规划好。

具有他益性质

建信信托财富管理事业部执行总经理魏树谦告诉《国际金融报》记者，在国内，暂时还无法避免在一定程度上将信托等同于投资产品的认知，这也与集合信托产品已被多数高净值客户熟知有关。而在这种情况下，因为委托人和受益人是同一人，我们通常称之为自益信托；在监管体系下则称之为资管产品。

而当委托人和受益人并非同一个人，在收到委托后，则需要受托人把资金或者说是信托财产在将来按照特定的目的交付、分配给受益人。“这种情况下的委托人和受益人并非同一人，也就是他益信托。”魏树谦进一步指出。

记者了解到，他益信托的作用也可以理解为基于相关架构对信托财产进行定向的传承、分配以及资产隔离。而普惠家庭信托也是他益信托的一种，用来进行传承和定量分配。

对于设计普惠家庭信托的初衷，魏树谦指出，在了解客户诉求的过程中，往往会发现一些痛点是通过保险赠与和遗嘱没有办法完全解决的，比如委托人在生前把自己的财产做定向的、针对未来的分配规划。此外，很多中产家庭在创业之前也会需要对家庭的一部分财产做隔离保护，比如进行子女教育这部分资金的提前储蓄，并且放到信托里面隔离。

“事实上很多类似这样的需求，不只是高净值客户有，中产阶级和大众客户的需求也比较迫切，并且是没法通过其他手段完美解决的。”魏树谦对记者强调，在这种情况下，我们切实地意识到，需要信托来提供方案，并且去实实在在地解决一些社会问题。

基于这些诉求，爱予信托目前发布的是关爱成长系列，聚焦在子女的利益保护方面，受益人主要是子女，或者是孙子女。

据魏树谦介绍，建信信托开展家族信托比较早，也积累了较多的高净值客户在财富规划方面的案例。因此，在总结相关案例的基础上，也梳理出来一些能够提供给中产阶级的方案，比如，对于中产阶级非常关注的子女利益保障，可以在传承方面为其提炼出相关方案。

“因此，对于普惠家庭信托，起点上我们也定得比较低，为40万元，并希望将来在整个运作过程中可以进一步实现线上一体化的办理方式，也让中产阶级能够在时间、精力有限的情况下，在线上就可以获得相关解决方案。”魏树谦表示，同时普惠家庭信托也希望能够进一步满足对家庭财产进行长期投资管理的目标。

更加关注普惠

“近年来普惠金融得到了从中央到各界金融机构的大力支持与发展，金融普惠大众、服务大众成为一个重要目标。而从信托公司角度，一直在用相对较为传统的金融方式服务于B端客户，C端客户则以超高净值客户为主，其实是相当小众的。”建信信托党委副书记、总裁孙庆文表示。

孙庆文进一步表示，所以在信托如何发挥本源并回归普惠方面，我们希望通过降低门槛，做到真正为大众服务，并进行了一些探索。

以“爱予信托·关爱成长系列”为例，就是在普惠信托层面做了一些尝试。“传统的家族信托是1000万元起步，我们这款家庭信托产品是40万元起步，大大降低门槛的同时，又享受家族信托的架构，包括风险隔离、财富传承、灵活机制等，完全享受这样的功能。”孙庆文表示。

那么，普惠家庭信托和家族信托的客户是否可能发生重合？或者说，二者之间最根本的区别是什么呢？

对此，孙庆文告诉记者，发展普惠家庭信托的初心并不能完全从财富管理方面来看待，而是从基于家族信托相关服务的一个安排上出发，能使寻常百姓家也可以享受到家族信托的定制服务。当然，这个定制服务中可能含有财富管理部分内容，主要根据客户的需求具体来看。

“从底层来看，普惠家庭信托也带有一定的标准化色彩，这也方便信托公司进行迅速的推广和运用，因此，其与家族信托完全的定制化还是有一定的区别。”孙庆文进一步指出。

建信信托副总裁、首席投资官王业强指出，“我们希望能够解决社会的痛点。而普惠家庭信托毕竟是个全新的概念，对于后续的运营，我们希望能够跟着客户的需求走，并努力地做下去。”

王业强也对记者坦言，对于普惠家庭信托，目前并没有特别看重商业目的。

“如果说资产管理行业的特点是通过把净值做高，在相关风险等级下尽力给到客户最好的回报，那么对于普惠家庭信托来说，重点则是帮助客户把家事规划好。”王业强进一步指出，“我们不想引导客户说这是一个高收益的产品。资产配置方面，会通过做好在权益、债券、衍生品等方面的分散配置，对标较为稳健的收益。”

对系统要求高

中伦律师事务所合伙人孟宪石指出，不同于超高净值客户，对于中端财富群体来说，在财富管理方面，是有些类似于纺锤形中间的群体，其实有着非常大的体量。那么，这一部分群体由谁来提供服务，至少从信托公司层面，以前的重视程度是不够的。

“信托并不只是一个固定收益的产品，而是一种保障、一种架构。”孟宪石表示，当然，普惠其实也是需要一个过程的，也不需要一次把门槛降到特别低，人们对新事物也是有一个从认知到接受的过程。

据建信信托方面透露，为了使普惠家庭信托能够实现客户在手机APP上一次完成信托计划设立，其做出了大量的系统方面的开发改造。而这项功能之前在信托行业较为传统的“低频”、“大额”展业模式下，运用其实并不普遍。

“在金融科技的应用方面，建信信托从多年前就开始投入相关财力、物力、人力，并建设了中台，进行前端用户体验的改造等。”建信信托方面表示。

魏树谦告诉记者，以本次普惠家庭信托为例，也对门槛进行了较为明显的降低。“其实一直以来我们也在思考，如果要实现对于大众或者中产客户全方位的服务，对科技能力以及线上管理中后台数据的能力所提出的要求并不低”。

“特别是对信托系统的投入，面对C端客户，没有金融科技的支撑，相关业务会很难做。”孙庆文进一步指出，如果说以前一两百户的大客户业务还可以通过人工方式来做，那么面对未来几万户甚至几十万户的业务量，传统的系统和业务流程则难以满足需求，因此必须用系统来支撑，包括线上预约登记、线上定制化服务等方面。“只有这样，才能真正地把普惠做好”。

在中国信托业协会首席经济学家蔡概还看来，未来人们在家庭财富保护和传承方面的需求有望激增。而家庭信托将以财产规划、风险隔离、子女教育、家族治理、公益慈善等为主要目的。

“此外，私益与公益相结合，将成为家庭财富管理的主要趋势。”蔡概还进一步指出，家庭财富的传承，包括物质财富的传承和精神财富的传承。“十四五规划”里面提到要发挥第三次的分配作用，发展慈善事业，改善收入和财富分配的格局。

“信托公司开展相关业务的时候，除了提供私益信托服务以外，还可以提供公益信托服务，特别是慈善信托。”蔡概还表示。

记者 | 吴林璞