上半年信托公司经营情况：收入利润稳步增长，资本实力有所提升 信托公司的营业收入是哪些

表1 信托公司2023年上半年各类收入的增速与占比情况

二、净利润整体实现正增长，分化显著

近年来，信托公司经营业绩的提升普遍面临较大的压力。根据中国信托业协会的数据，2023年第四季度至2023年第四季度，信托公司利润总额均为负增长。2023年第一季度，信托公司利润总额已扭转负增长局面，较2023年第一季度同比增长8.73%。根据61家信托公司披露的未经审计报表，2023年上半年信托公司净利润的平均值为5.65亿元，可比口径下较2023年上半年同比增长16.02%。信托公司上半年的净利润同样保持了稳步增长的趋势，且增速略高于营业收入。

2023年上半年，信托公司净利润的区间分布以1-5亿元最多，其次为5-10亿元、0-1亿元。净利润在10亿元以上的信托公司有9家，反映了行业头部公司具有较强的盈利能力。2023年上半年，共有37家信托公司净利润在5亿元以下，低于5.65亿元的平均水平，占比约为60.66%。

图2 信托公司2023年上半年净利润的区间分布

2023年上半年，信托公司净利润的增速呈现显著的分化局面（不考虑净利润由负转正和2年净利润均为负的情况）。既有约23.21%的信托公司净利润下降幅度超过20%，也有约25%的信托公司净利润增长幅度超过30%，为非常明显的两头占比较大的情况。2023年上半年，净利润负增长的信托公司占比约为32.14%，净利润增速在16%以下（16%为净利润整体增速）的信托公司占比约为55.36%。因此，2023年上半年信托公司整体实现相对较高的净利润增速，主要仍是由行业头部信托公司经营业绩的提升来拉动。

图3 信托公司2023年上半年净利润增速的分布

三、多数信托公司净资产规模有所增长

近年来，不少信托公司均注重提升资本实力。资本实力的提升，既有助于信托公司提升抵御风险的能力，也是对未来新的监管办法可能会对资本规模提出更高要求的提前响应。2023年上半年，61家信托公司净资产规模的平均值为117.74亿元，可比口径下较2023年上半年增长8.39%。

从各家信托公司来看，净资产规模分布于50-75亿元、75-100亿元的信托公司数量较多，分别为13家、11家，净资产规模分布于100-150亿元、200亿元以上的均有10家。净资产规模在100亿元以下，即低于平均水平的信托公司占比约为60.65%。

图4 信托公司2023年上半年净资产的区间分布

与净利润增速呈现两头占比较大不同的是，信托公司净资产的增速分布呈现出一定的正态分布特征。2023年上半年，信托公司净资产增速在5%-10%区间的占比最大，其次是增速为0-5%、10%-15%这2个区间。净资产实现正增长的信托公司占比约为78.69%，表明多数信托公司的资本实力均有不同程度的提升。

图5 信托公司2023年上半年净资产增速的分布

综合来看，从营业收入、净利润、净资产这3大关键指标来看，均基本呈现“四六开”的行业分布特征。约有60%的信托公司，营业收入、净利润、净资产低于行业平均值，另外40%的信托公司经营指标高于行业平均值。另外，位于行业前10名的信托公司，其行业头部地位持续稳固。在营业收入、净利润、净资产这3大关键指标上，均有约10家信托公司能够与其他信托公司拉开差距。

四、行业集中度进一步提高

信托行业发展呈现出集中度提高的趋势。分别以营业收入、净利润、净资产来计算行业集中度。可选用CR4、CR8、CR20指标，即排名前4、前8、前20信托公司相关指标的占比总和。总体来看，以营业收入来计算的行业集中度数值更高，其次分别为以净利润和净资产计算的指标。

2023年上半年，以营业收入、净利润、净资产计算的行业集中度均有不同程度的提高。其中，以营业收入计算的市场集中度提高幅度相对更大。2023年上半年，营业收入的CR8指标提高幅度达2.39个百分点，但CR20指标提高幅度仅为0.31个百分点。这表明营业收入