邓婷：银行理财子公司对信托行业的整体影响 理财产品在信托贷款中的角色

云标题：邓婷：银行理财子公司对信托的影响

作者|邓婷‘长安国际信托股份有限公司 ’   中国金融杂志

理财子公司投资范围和资金运用方式可与信托媲美

信托行业管理资产规模的壮大与银行的合作密不可分。在分业经营的金融体系下，信托具有投资领域广、资金运用方式灵活的优势，既可以作为非标资产创设的主体，也可以作为股票、债券等标准化资产的投资通道，这使得信托与银行在业务上具有天然的互补性，信托公司与银行在理财业务、同业投资、财富管理等领域，存在着多层面的资金、资产合作，这种合作成为信托行业发展的重要支撑之一。近期随着包括建设银行、工商银行、交通银行、中国银行、农业银行在内的银行理财子公司相继正式开业以及多家银行获准筹建理财子公司，银行理财子公司正式登上历史舞台。作为脱胎于银行理财的全新资产管理机构，未来理财子公司的展业会对银信合作以及信托公司的业务带来哪些影响呢？要回答这个问题，首先需要了解下理财子公司具有哪些特质，并将其功能与信托公司进行对比。根据《商业银行理财子公司管理办法》，相比于此前母行体系下的理财业务板块，理财子公司具有如下五方面优势。

一是理财子公司获得了独立法人资格，可以采取更灵活的组织架构、激励机制、风险决策制度，打造自主的、全流程的资管业务体系，实现更专业化的运作。同时独立法人资格也将使得理财子公司可以在产品账户开立、产权登记、法律诉讼等方面享有与其他资管机构一样平等的地位，有助于银行理财子公司平等参与资管市场的竞争。

二是理财子公司可同时开展公募、私募业务。目前在我国资管市场中，在同一主体下可同时开展公募、私募业务的资管机构只有理财子公司和少数券商，信托公司、基金子公司只能开展私募业务。理财子公司公募产品的销售起点可低至1元，门槛较之前的5万元规模大幅降低，同时也低于银行理财新规中1万元的起点要求，投资门槛的大幅降低有助于吸纳