信托受益权如何为银行信贷隐身？ 信托受益权简而言之就是受益人在信托业务中享受信托利益的权利。由于银行可以通过一些操作来投资这类产品以实现变向授信的目的，...  信托受益权的收益权是什么

来源：雪球App，作者： 沃伦小巴，（https://xueqiu.com/6535937957/24214880）

信托受益权简而言之就是受益人在信托业务中享受信托利益的权利。由于银行可以通过一些操作来投资这类产品以实现变向授信的目的，过去两年，信托受益权规模正快速膨胀。

信托受益权如何绕过信贷规模管制？

由于银监会未规定银行理财资金投资不能直接投资信托受益权或者理财投资信托受益权需要入表，因此通过两种方式使监管套利成为可能：一是银行理财计划投资信托受益权，并非直接发放信托贷款、受让信贷资产和票据资产，不在转表范围之内；二是银行运用自有资金向过桥银行购买信托受益权（以投资同业资产的形式），自有资金并非2011 年规范的银信合作理财资金，因此不受监管。

1、通过银行理财产品资金投资信托受益权，从而为企业融资的模式。主要又分为两类：① “过桥模式”：待融资企业A 与信托公司合作设立一个单一信托计划，通过“过桥”企业B 投资该信托计划从而给企业A 融资，然后企业B 再将该信托受益权转让给银行理财计划，但企业B 不需要在信托公司进行受益权转让登记。从本质看，该模式是银行理财资金对接企业A 的融资需求。

在“过桥模式”下，“过桥”企业的存在，只是改变了银行理财资金投向标的，从银监会禁止的“信托贷款、信贷资产、票据资产”变为监管漏洞之下的“信托受益权”，使得待融资企业A 实质上依然是通过银行渠道得到了所需的资金，“过桥”企业B 和信托公司从中