信托风险劣变启示录：收史上最大罚单、身负“十三宗罪”的四川信托如何走 保险公司信托违规案例分析

“十三宗”罪坐实违法违规乱象

盘点信托史上巨额罚单，2016年平安信托因“将信托财产的部分收益确认为子公司收入、账户管理存在严重缺陷”两项违法违规事实被罚；2023年安信信托因“部分信托项目违规承诺信托财产不受损失或保证最低收益、违规开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务”等五项违法违规事实被罚。

而此次四川信托则出现了十三项违法违规事实，被罚缘由涵盖方方面面，主要包括公司治理、信托业务违规、融资业务违规等层面。

“十三宗”罪中，除了违规开展固有贷款及信托业务，资金流向股东及其关联方；贷款资金被挪用于偿还本公司其他固有贷款；将信托财产挪用于非信托目的用途；违规开展非标资金池等具有影子银行特征的业务；违规发放信托贷款用于购买金融机构股权等行为外，颇引人注目的是四川信托业务层面的违规。

主要包括变相为房地产企业缴纳土地出让金融资；违规开展通道类融资业务、结构化证券信托业务；承诺信托财产不受损失或保证最低收益；将本公司管理的不同信托计划投资于同一项目；穿透后单个信托计划单笔委托金额低于300万元的自然人人数超过50人；违规推介TOT集合资金信托计划等。

至此，四川信托已爆雷接近一年。金乐函数分析师廖鹤凯在接受北京商报记者采访时指出，从具体处罚缘由来看，四川信托“十三宗”罪构成并不新鲜，基本都是之前其他公司出现过的问题，集中在四川信托身上体现出来，其中关联交易和挪用情况是严重的违法行为，直接导致了四川信托风险事件的爆发。罚单开具，是为了行业的长治久安，虽然单笔金额创纪录，但对四川信托的整体管理规模来说却是很小的比例，对兑付的影响有限。

警示行业严防大股东违规风险

2023年6月，一则“多个资金池类产品已出现逾期”的消息将四川信托推向风口浪尖，彼时，北京商报记者从投资者处获悉，四川信托将以五种方式筹资兑付，一项目本身抵押物，二自有资金，三股东变卖资产，四信保资金，五战略投资伙伴入股。

但好景不长，寄希望于通过卖股卖楼、引战投等方式脱困的四川信托却在增资当口惨遭大股东抛弃。2023年7月20日，四川宏达股份发布公告撇清与四川信托的关系，并表示未参与四川信托日常经营管理，并同意四川信托引入符合条件的战略投资者，按照增资价格对四川信托进行增资。

大股东拒绝出手相助，四川信托的自救计划蒙上了一层阴影，在这之后，四川信托风险化解一直未有明确方案祭出。直到2023年12月22日，因四川宏达（集团）、四川宏达股份、四川濠吉食品（集团）、汇源集团等4名四川信托股东存在违反审慎经营规则情形，且在风险处置过程中拒不配合监管部门开展风险处置，其行为已严重危及四川信托的稳健运行。监管部门联合地方政府派出工作组，加强对四川信托的管控后，四川信托的风险化解问题才迎来一线曙光。

四川信托风险化解案例无疑为行业敲响了警钟。“罚单