信托业除旧立新：融资类业务下降35％，证券投资信托增长38％ 投资类和融资类信托哪个好

在传统业务受阻的情况下，标品信托是信托公司业务转型的重点领域。数据显示，截至2023年三季度末，投资类信托规模增至8.03万亿元，同比大幅增长41.42%，环比增长5.19%

文｜《财经》记者 陈洪杰

编辑｜袁满

严监管压力下，信托业正经历着总量和结构的双重调整。

与2023年二季度相比，2023年三季度末有所回落，信托业资产结构继续优化。2023年12月1日，中国信托业协会发布的2023年三季度末信托公司主要业务数据显示，截至2023年三季度末，信托业受托管理的信托资产余额为20.44万亿元，较二季度末环比下降0.94%，较2017年四季度末峰值下降22.11%。

信托业务转型成效在信托资金来源的规模变化上有所体现。数据显示，以通道业务为主的单一资金信托规模及占比逐年下降，2023年至今的同比降幅超过20%。另外，截至2023年三季度末，市场关心的融资类信托规模为3.86万亿元，同比下降35.13%；投向房地产业的资金信托余额为1.95万亿元，同比下降18.13%。

未来，信托业的规模有望进一步压缩。多位行业人士对《财经》记者表示，监管部门对信托公司的要求是，压降融资类信托业务依然是2023年四季度以及明后年的重点。对于通道业务，要求是“控制新增，对于存量尽快出清”。

在传统业务受阻的情况下，标品信托是信托公司业务转型的重点领域。数据显示，截至2023年三季度末，投资类信托规模增至8.03万亿元，同比大幅增长41.42%，环比增长5.19%。

“在政策的引导下，预计证券市场信托的规模和占比将持续提升。与此同时，资本市场深化改革的环境为信托公司带来了标准化资产投资机会，信托公司应发挥信托资产的本源属性，发展直接融资业务，促使金融市场投融资结构与实体经济发展结构相匹配，形成良性互动且高效运转的金融与实体经济资金融通格局。”中国信托业协会特约研究员周萍表示。

压降融资类信托：房企投资余额不到2万亿元

信托业在过去十年的高速发展中，其粗放式发展的特点使得信托应有的“受托人”定位发生偏离，通道类、具有影子银行的融资类业务占据了主导地位。而具有本源业务的家族信托、慈善信托以及主动管理类业务尚未受到机构重视。

监管部门为改善上述状况，通过“两压一降”的严监管促使行业转型。数据显示，截至2023年三季度末，信托业受托管理的信托资产余额为20.44万亿元，同比下降2%，较二季度末环比下降0.94%，较2017年四季度末峰值下降22.11%。

值得一提的是，2017年四季度以来，以通道业务为主的单一资金信托规模及占比逐年下降，2023年至今（三季度末）的同比降幅超过20%。

另外，在监管部门持续压降融资类信托的政策背景下，融资类信托规模自2023年三季度以来快速回落。截至2023年三季度末，融资类信托规模为3.86万亿元，同比下降35.13%，环比下降6.57%；融资类信托占比为18.88%，同比下降9.64个百分点，环比下降1.14个百分点。

房地产信托作为过去信托业的支柱之一，是市场极为关注的话题。在“房住不炒”的政策定位下，有关部门对房地产行业的管控持续加码，融资条件也不断收紧，同时房地产企业违约事件频发，信托公司在房地产领域的资金投入持续收紧。

数据显示，截至2023年三季度末，投向房地产业的资金信托余额为1.95万亿元，同比下降18.13%，环比下降6.30%；房地产业信托占比降至12.42%，同比降低1.38个百分点，环比降低0.59个百分点。

业内人士认为，房地产行业调控升级可避免资源浪费和潜在系统性金融风险。“房地产信托业务规模和占比的下降，有助于信托公司将