张兰离岸家族信托被“击穿”始末 家族信托基金被击穿是什么意思

本报记者 陈嘉玲 北京报道

近日，“张兰欠9.8亿未还家族信托被击穿”一事登上微博热搜第一。

美国联邦地区法院3月3日归档的一份判决书显示，La Dolce Vita Fine Dining Company Limited（甜蜜生活美食有限公司，以下简称“甜蜜生活公司”）胜诉张兰及其公司，张兰位于纽约西53街20号39A公寓将被拍卖，所得款项归甜蜜生活公司所有。判决书同时披露，张兰在与欧洲私募股权公司CVC Capital Partners（以下简称“CVC”）的多番诉讼中败诉，共欠款项及利息1.42亿美元，折合人民币约为9.8亿元。

相关分析指出，CVC得以获取张兰美国公寓的最关键原因在于，抓住了她使用家族信托项下银行账户资金用于自身购房的漏洞。由此，一个新的疑问摆在了人们面前：张兰的离岸家族信托是如何被“击穿”的？其间又有哪些值得我们注意的问题？

折戟：设立“成功高贵信托”

“它是一个加勒比海上的小岛，从北京往返一趟，得花五十多个小时……下了飞机，走不了两步道就已经出了机场，近处只见杂草丛生，放眼望去，荒无人烟。”张兰在《我的九条命》中这样描述圣基茨共和国。

2012年下半年，张兰注销了户籍，变更了国籍。彼时，正值俏江南折戟A股IPO、转战港股市场之际。

实际上，境外上市前移民并非什么新鲜事。“主要是为了绕道‘10号文’，即2006年商务部等六部门联合发布的《关于外国投资者并购境内企业的规定》，中国内地很多企业在美国或中国香港上市前夕，其实际控制人自己或让其家人移民后再收购境内公司。”一位在香港从事信托、遗产规划等方面的律师告诉《中国经营报》记者。

彼时，如是操作的公司实控人们，不远万里把“户口”落在北美及加勒比海地区等群岛上，成立一个个离岸公司，搭建一个个离岸家族信托。然而，张兰的情况却不甚相同，因为俏江南未能如愿赴港上市，其离岸家族信托更是未见踪影。

而在赴港IPO的路上，张兰和俏江南“遇上”了CVC，由此开始了与资本近10年的纠缠。

2013年8月至12月，CVC旗下的境外持股平台——甜蜜生活公司收购俏江南82.7%股权，鼎晖投资退出俏江南。张兰则通过其境外持股平台盛兰控股持股13.8%，剩余股权由员工持有。

为买下张兰在俏江南的大部分股权，从2013年12月到2014年6月，CVC陆续向张兰在瑞士嘉盛银行香港分行设立的个人账户里转移约2.5亿美元。

拿到钱之后，张兰开始设立离岸家族信托。

2014年2月2日，张兰在英属维尔京群岛成立家族信托壳公司Success Elegant Trading Limited（成功高贵贸易公司，以下简称“贸易公司”），分别在瑞士信贷银行、德意志银行建立账户。此后半年里，张兰先后将1.42亿美元转到瑞士信贷银行账户，之后又将其中的0.85亿美元转到德意志银行账户。

同年6月，张兰又将贸易公司的全部股权转让给了在库克岛新成立的信托公司，从而完成了离岸家族信托——“成功高贵信托”，受益人为她的儿子汪小菲及其子女，托管人为亚洲信托（Asia Trust Limited）。

“2014年张兰设立离岸家族信托时，海外各种财富管理机构在中国市场推广。很多高净值人士纷纷把资产装入海外离岸家族信托。”瑞银律师事务所创始合伙人王昊对记者回忆道，大家设立离岸家族信托的主要目的或诉求是：资金出海、资产全球化配置、税务筹划、子女移民等，也有一些人为了在海外上市融资而设立离岸家族信托。

张兰近日谈到了当初设立离岸家族信托的初衷，否认了规避风险、转移资产等说法，称是“为了品牌代代传承”。事实上，在“成功高贵信托”设立之时，张兰已与俏江南“分手”，据张兰委托律师发表的