信托干货：起步1000万，家族信托何去何从？ 保险金信托起步1000万是多少

由于家族信托具有家族财富传承、定制化服务的特性，故家族信托可以不适用《指导意见》的相关规定，尤其是关于合格投资者、产品分类、多层嵌套、净值核算、托管监督、信息披露等方面要求。如委托人有特殊要求的，信托公司可以与委托人在信托文件中对相关事项进行约定。

二、信托公司开展家族信托的门槛

信托公司能否开展信托财产低于1000万元的家族信托

笔者认为，如信托财产低于1000万，信托公司依然可以开展家族信托业务，只是该项业务并非37号文意义上的家族信托，而是一项正常的资产管理业务，依然需要遵守《指导意见》、“一法两规”等信托相关监管文件的要求。而正常的资产管理业务并不排斥委托人以信托作为工具实现家族财富传承的个性化要求。委托人可以通过在信托文件中进行特殊约定来实现，如指定子女作为受益人、定期定额支付信托利益、特定情形下的奖励、特定情形下的受益人除名等。

需要注意的是，家族信托一般都是他益信托，即委托人与受益人并非同一人。目前虽然监管文件没有禁止信托公司开展他益信托，但根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》的相关规定，集合资金信托计划的委托人为惟一受益人，且自然人持有的信托受益权不得拆分转让。因此，如委托人交付的信托资金低于1000万的，信托公司只能接受单一资金信托的委托人设立他益信托，不能接受多个委托人交付资金设立他益信托。

三、1000万元是否为家族信托的存续要求

37号文并未明确1000万元是家族信托在哪个阶段的规模，实践中可分为三种情形：1.设立时初始规模为1000万元，且信托存续期间不低于1000万元；2. 设立时初始规模为1000万元，但信托存续期间信托规模可低于1000万元；3.设立时初始规模不足1000万元，但信托文件约定委托人应分笔交付信托财产至1000万元以上。

笔者认为该要求应该是对信托初始规模的要求。因为从监管的本意看，设置1000万门槛主要是为了防止小额资金信托以家族信托为名的规避《指导意见》，产生新的监管套利。所以笔者认为，如果在设立时满足了37号文关于家族信托的条件，也通过了监管部门的信托产品事前报备程序，只是在信托存续过程中，因信托利益的分配、信托财产的运用导致信托规模的增加和减少，该信托依然属于家族信托，因为该信托的本质并没有产生变化。

如果要求信托财产在存续期间都必须是1000万元以上，则一方面家族信托可能又会异化成以资产增值保值为主要目的，另一方面如信托存续规模低于1000万元就不是家族信托 ，则该信托在初始设立时可能并不满足《指导意见》等监管文件关于资产管理产品的要求，此时整改起来也非常困难，也会让委托人的信托目的无法实现。

四、财产权家族信托

根据37号文，结合《指导意见》关于“资产管理产品”范围的规定，依法合规开展财产权信托业务可不适用《指导意见》。故委托人可通过交付财产权的方式设立家族信托，以豁免《指导意见》的相关规定。

由于涉及到过户、税费和后期管理等问题，实践中信托公司一般较少开展股权、房产作为初始信托财产的财产权信托业务。但根据《信托法》第七条规定：“设立信托，必须有确定的信托财产，并且该信托财产必须是委托人合法所有的财产。本法所称财产包括合法的财产权利。”故租金收益权、物业经营权、债权等无形财产权利也可以作为初始信托财产。委托人、受托人和第三方可通过协议方式将委托人享有的能够产生稳定现金流的无形财产权利交付给受托人设立财产权家族信托。

五、结语

信托公司应正确看待37号文关于家族信托的高门槛标准。实践中，一些信托公司为探索家族信托业务，推出了“标准化家族信托”、“迷你家族信托”，金额都较小。37号文的出台确实会对这些信托公司的家族信托业务产生影响。但是从家族信托的本源看，家族信托应该是面向超高净值客户的一款产品，若信托规模过低，信托公司也很难从中盈利。因此笔者认为，37号文的高门槛体现了监管部门对家族信托业务正本清源、回归信托本源的期待。信托公司依然需要练好内功，深挖客户资源，提升管理能力，以专业能力获得客户信任，才能够在家族信托道路上越走越远。

作者：王雅琼

来源：用益信托网

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