家里给了三百万理财，买个中信信托怎么样，省会城市征信类的，收益8多点。是不是稳健的投资？ 太平洋保险信托怎么样啊知乎

本人曾在私人银行时主导设计、准入和尽调过大量信托项目，如果题主手上只有300万现金，且后续持续赚钱能力不是很强的话，我是非常不赞同题主或者和题主有类似想法的人购买信托的，无论是不是政信信托。

题主关心中信信托，近年来中信信托遇到的危机事件包括：（1）南京丰盛（2）东方金钰（3）海航系（4）中弘系（5）北京黄金（6）天房集团（7）新光集团。

目前并没有查到中信的政信类信托有没有违约，但是其他省会城市的政信类信托是有违约的。

违约的信托项目是中江信托的“金马430号呼和浩特市国家级经济技术开发区基础建设项目贷款集合信托计划”，其中融资方为呼和浩特惠则恒投资集团，担保方为呼和浩特经济技术开发区投资开发集团，是融资方的母公司。

2023全年政信类信托违约金额就共计82亿元，近两年来，共有13个省份出现政信类集合信托违约事件，其中贵州省的违约规模最高，另外，云南、青海、陕西、内蒙古、广西及甘肃等省份也出现了的违约，这类省份普遍存在地区经济发展有限，财政负担较重的问题。

相比之下，天津、上海、安徽、河南、四川以及江苏这些经济比较好的省份违约规模相对较低，请注意是较低，不是零。

政信信托违约，虽然是极小概率事件，但也恰恰充分说明了，违约有概率，入坑请谨慎。举个通俗易通的例子，就好像买彩票一样，运气好，就能中大奖，运气不好， 摊在违约信托上了，哪怕这个概率再低，碰上了，就可能会有大部分本金损失。

因此如果题主手上只有300万，且后续无法短期内再赚回来，就最好不要用来买信托，因为一旦发生本金损失，将会严重影响家庭的生活质量，且家庭无法迅速赚钱来回复生活质量。

我们建议手头比较宽松的，拥有500万的家庭且有持续的同等赚钱能力，即使发生本金损失，也可以迅速短期内赚到同等的钱，这时候可以考虑拿出200万来购买信托，这样即使最坏的情况发生，投资都打水漂了，也不会对现有生活造成太大影响。

政信类信托为何会忽然发生这么高的违约率呢？

在之前很长一段时间，许多信托“投资者”肯定会认为既然是政信类项目，就一定不会有风险，因为是和政府相关的项目，政府都是高信用的，潜意识里将政信信托等同于国债了，这是误区之一，在政信信托设计中，政信类项目借款主体以城投为平台，地方政府做增信措施。但是地方政府和中央政府是不一样的，地方政府的财政问题也是需要自己解决的，钱不会凭空出现，例如西北地区部分省份和城市，经济发展有限，地方财政一向比较紧张，借来的钱投资于项目，就必须有足够的偿还能力，而不可能所有的项目都能顺利开工到收尾再到运营和产生现金流，这其中就会出现违约率和信用风险。

当出现了人为无法控制的风险时，90年代的俄罗斯国债都出现了违约事件，何况地方政府呢？这些风险因素投资者在购买时候必须考虑进去。

但是很多老百姓不懂啊，一听到是和政府打交道，也不看具体项目，也不看融资主体是谁，就放心买了，完全忽视了客观存在的违约率和信用风险，如果没有风险，项目方完全可以去银行用更低的利率贷款，何必支付9%左右高利率，？因此信托之所以收益较银行高，就是因为里面暗含了一定的信用风险补偿。

投资者在政信信托买买买，但是风险确实存在的，一旦大规模发生问题就晚了，因此针对这种情况，国务院14年下发了《关于加强地方政府性债务管理的意见》。简称43号文。

我们来解读下43号文件

根据43号文内容，监管层将一方面赋予地方政府适度举债的权限，但同时也将对城投公司等“平台式”融资模式实施进一步约束。其中，明确界定政府与企业举债的主体债务责任、剥离原有融资平台的政府融资职能亦成为此次43号文的重点规范内容。

“明确政府和企业的责任，政府债务不得通过企业举借，企业债务不得推给政府偿还，切实做到谁借谁还、风险自担。”43号文指出，“加强政府或有债务监管。剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务。”

按照43号文和新预算法的要求，存量地方政府债务预计18年内完成全部置换，置换完成后仍存续于市场上的城投债理论上都无法直接追溯地方政府偿债责任，到期兑付只能依靠自身项目回血自救或者再融资了。

自身能输血自救还好，如果自身输血能力都不行这种情况下，融资难度就更大了。在加上严控的政策要求，城投企业的再融资途径变少，故发生实质违约的风险明显上升。

虽然19年底的政信类信托大规模集中暴雷，和政策有直接关系，但是这只是诱因，本质的深层次原因是因为信托产品本来就存在不可磨灭不可消除的违约率。

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作者介绍：我是吴清扬，金融从业十年，曾在某上市银行北京分行负责私人银行和财富管理业务部门多年，带领几百人理财团队服务从上市公司百亿身家股东到各企业中高层经理人为主的高净值家庭，期间主导设计发行了十几家上市公司融资项目，以及各种知名私募对冲基金和股权投资基金共计百亿，从银行离职后创立了北京帆贝投资，担任私募对冲基金经理主管投研工作，并创立了国内最早经营付费咨询服务的买方投顾品牌新竹理财，大幅改造了传统理财服务的投资逻辑和服务流程。对股票、债券、信托、衍生品、股权投资、海外投资等全方位的金融投融资策略，具备很丰富的直接投资研究和产品设计经验，帮助过几百个高净值家庭进行全面、高层次的财富管理决策。

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