央行首谈存量利率调整：支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者新发放贷款置换原存量房贷

关于货币政策、通缩、提前还款、人民币汇率等，央行释放最新信号！

7月14日，在国新办举行的2023年上半年金融统计数据情况新闻发布会上，中国人民银行副行长刘国强，中国人民银行新闻发言人、调查统计司司长阮健弘，中国人民银行货币政策司司长邹澜出席发布会并回应上述市场关切的热点话题。

在总结上半年经济成效时，刘国强表示，“从总量看，流动性合理充裕，稳固对实体经济的支持力度；从结构看，信贷结构持续优化，增强经济发展动能；从利率看，推动实体经济融资成本稳中有降。”

“下阶段，人民银行将继续精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节，充分发挥货币信贷政策效能，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，促进经济良性循环。”刘国强如是说。

下半年不会有通缩风险

今年以来经济持续恢复，但也因恢复速度不及预期引发市场担忧。

据最新公布的6月物价数据显示，6月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比持平、环比下降0.2%；前6月平均比上年同期上涨0.7%。

面对物价数据走弱，刘国强表示，在外部经济高通胀的背景下，我国的物价相对是比较平稳的。这几个月，我国的物价出现走低的现象，但是并没有出现通缩。

“今年以来CPI同比涨幅震荡回落，7月可能还会下行，主要是需求恢复时滞和基数效应导致的阶段性现象。”刘国强称，我国宏观经济稳步恢复、M2保持较快增长，与历史上的典型通缩存在明显差异。所以说目前没有出现通缩，下半年也不会有通缩风险。

展望下半年的物价走势，刘国强认为，我国货币条件合理适度，居民预期稳定，随着政策效果不断显现，供需缺口将进一步弥合，8月份后CPI有望开始逐步上行。预计全年CPI总体走势呈U形。年内物价水平先降后升，年底有望向1%靠拢。

在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，应该客观看待目前国内物价反映的问题。

“一方面，低通胀反映目前国内需求不足，部分工业企业仍面临一些经营压力；但另一方面，物价低迷并非都是利空。目前低物价反映国内市场供给充足，低通胀与国内需求复苏相匹配，低通胀为国内宏观政策营造有利环境；能源、原材料等商品价格回落，有助于缓解部分中下游制造业企业成本压力。”周茂华对《华夏时报》记者表示。

周茂华分析称，目前我国经济活动逐步恢复正常，宏观政策支持，经济处于向均衡水平回归过程，经济和物价复苏趋势确定。“但我国物价、经济、产业结构与欧美主要经济体不同，我国宏观政策传导机制和路径也存在明显差异，目前我们需要对国内经济复苏进程多一点耐心。”

目前外汇市场既没有“大妈”、也没有“大鳄”

近一周以来，在岸、离岸人民币汇率连续回升近千点，升幅均超过1%。

据外汇交易中心公布，7月14日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报7.1318元，较前值调升209个基点，仅本周中间价就累计调升了736个基点。

谈及人民币汇率，刘国强幽默地形容道：“目前外汇市场既没有‘大妈’，也没有‘大鳄’。”

刘国强称，从当前看，人民币汇率虽然有所贬值，但是没有偏离基本面，人民银行也已经综合采取措施管理预期，外汇市场运行平稳，金融机构、企业、居民的结售汇行为理性有序，市场预期基本稳定。

“过去几年，人民币对美元汇率三次破‘7’，然后又三次回到了‘7’以内。近期，人民币对美元又一次‘破7’，这是2023年以来第四次。但是这几天已经明显回升。” 刘国强说，我国既是出口大国，又是进口大国，“甘蔗没有两头甜”，汇率过高或过低都不好。

“近年来，在应对多轮外部冲击的过程中，人民银行积累了丰富的应对经验，也具有充足的政策工具储备。既不会没有定力，也不会太佛系。我们有信心、有条件、有能力应对各种冲击，维护外汇市场平稳运行。”他说。

国盛证券在研报中分析表示，就目前看本轮人民币汇率向下波动可能已经开始接近尾声，即汇率波动的“自限性”或将发挥作用。汇率波动是反映和调节经济基本面的价格工具之一，其波动有为经济周期“减震”的作用。“虽然我们认为，央行表态和人民币汇率趋势改变间未必有直接的因果联系，但几个‘间接’的机制推动下，人民币波动速度会明显放缓，直至触及周期底部。”

下一阶段，刘国强强调，央行将继续以保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定为目标，以预期管理为核心，综合施策、稳定预期，必要的时候对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决防范汇率大起大落。

“提前还贷”对住房需求并不构成影响

去年末至今，提前还款的话题一直备受市场关注。

在发布会上，邹澜表示，个人住房贷款发放和同期商品房销售规模直接相关，还款则是来自于借款人的收入或者其他资产的配置调整。

“今年上半年，个人住房贷款累计发放3.5万亿元，较去年同期多发放超过5100亿元，对住房销售支持力度明显加大。但统计数据显示的个人住房贷款余额总体还略微减少一点，这主要是因为理财收益率、房贷利率等价格关系已经发生了变化，居民使用存款或者减少其他投资提前偿还存量贷款的现象大幅增加。”邹澜坦言。

邹澜强调，这种现象对住房需求并不构成影响，它是一个居民资产配置的调整。

“尽管贷款市场报价利率下行了0.45个百分点，但因为合同约定的加点幅度在合同期限内是固定不变的，前些年发放的存量房贷利率仍然处在相对较高的水平上，这与提前还款大幅增加有比较大的关系。”邹澜表示。

对于提前还款的影响，邹澜认为客观上对商业银行的收益也有一定的影响。

值得注意的是，邹澜也对存量房贷利率调整提出新的观点，他表示“按照市场化、法治化原则，我们支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。”

根据央行最新金融统计数据显示，6月居民贷款新增9639亿元，同比大幅增加1157亿元。其中，以消费贷款为代表的居民短期贷款增加4914亿元，同比多增632亿元；以个人住房贷款为代表的中长期贷款增加4630亿元，同比多增463亿元。

“金融监管部门提到对存量房贷利率调整，主要是此前部分提前还房贷对银行盈利构成一定压力，银行通过与业主协商或贷款置换的方式，有助于维护市场契约精神，有效降低部分存量房业主按揭利息压力过高问题。”周茂华表示。

招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼则给出具体建议，他对《华夏时报》记者表示，根据央行今天表态，存量房贷利率调整可有两种做法，即直接降（变更合同条款）和间接降（贷款以新换旧）。

“当然，贷款置换原则上应限于本行，不应鼓励跨行‘转按揭’。降存量房贷利率对银行特别是大行而言是当下痛苦但长远有利的选择。可在降低存量房贷利率的同时，约定一定期限内借款人不得提前还款。”董希淼表示。

董希淼呼吁，下一步建议通过市场利率定价自律机制，商定银行存量房贷利率调整的总体原则，各家银行总行出台具体方案，明确直接降、间接降的条件、标准、流程等。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟