商业银行为何加杠杆，现如何去杠杆 银行业,保险业,信托业的联系与区别在于哪些方面

图2 大型与中小型商业银行总资产增速比较

三是银行资产负债结构中同业往来业务占比提高。从负债结构来看，五大行、股份制商业银行和城商行表现出明显差异，五大行负债中向央行“借款”和“存款”比重基本在80%以上，且占比相对稳定；城商行和股份制商业负债中“向央行借款”和“存款”占比不及五大行，且占比不断下降，这就意味着城商行和股份制商业银行越来越多利用同业负债或债券发行方式进行负债。从资产结构来看，五大行、 股份制商业银行、城商行也存在明显区别。五大行资产构成中“现金及存放央行”+“信贷资产”占比在75%以上，且占比相对稳定，城商行和股份制商业银行的上述两项资产占比累计均不超过65%，且2015年6月以来该比重均趋于下降。这就意味着城商行和股份制商业银行资产构成中投向债券和同业资产的比重不断提高。从央行口径的其他存款类金融公司资产负债结构来看，2010年以来，对金融公司债权占比不断提高；对非金融部门机构和其他居民部门债权占比下降，且2015年9月以来加速下降。2015年6月以来，对央行负债占比以及债券发行占比不断提高，对其他金融公司负债占比、对非金融部门负债占比不断下降。考虑到同业存单发行计入“应付债项”，同业存单购买计入“债券投资”，所以将债券投资+同业资产定义为广义的同业资产，将应付债项+同业负债定义为广义的同业负债，2015 年下半年以来银行资产负债中广义同业业务往来占比提升。

图3 商业银行同业业务的扩张

四是理财和非银机构规模迅速扩张。金融体系的结构性杠杆催生了银行同业理财和非银机构规模大幅扩张。数据显示，银行同业理财规模自2015年3月以来就不断扩张。不论是相对于整体理财规模，还是相对于其他存款类机构总规模，银行理财规模的相对占比均在不断提升。

图4 商业银行理财产品占比变化

五是理财业务规模持续上升，非标准化理财产品业务是潜在风险的集聚点和传染源。商业银行表外理财业务通过银信合作、银基合作、银保合作以及小额信贷、P2P等金融业态进行跨市场扩张。截至2016年末，29.05万亿元理财产品余额中有56.90%投向债券及货币市场工具，17.49%投向非标准化理财产品。大量非标产品也