美国超长期国债期货的前世今生

自美国第一个国债期货产品上市交易以来，其产品体系不断扩大，目前国债期货系列包括：2年期国债期货（2-Year T-Note Futures）、3年期国债期货（3-Year T-Note Futures）、5年期国债期货（5-Year T-Note Futures）、10年期国债期货（10-Year T-Note Futures）、超10年期国债期货（Ultra 10-Year T-Note Futures）、长期国债期货（T-Bond Futures）、超长期国债期货（Ultra T-Bond Futures）。

一、美国超长期国债期货介绍

美国超长期国债期货有：超10年期国债期货（Ultra 10-Year T-Note Futures）、长期国债期货（T-Bond Futures）、超长期国债期货（Ultra T-Bond Futures）。

1、美国现券市场介绍

美国国债现券市场在全球国债现券市场中提供了大量的流动性和多样性。截止2023年12月份，美国国债规模为27.7万亿美元。

此前CME已推出了2年期、5年期、10年期、30年期产品。CME为了提供现券中10年剩余期限和30年剩余期限更精准的产品，推出了超10年期国债期货（Ultra 10-Year T-Note Futures）、超长期国债期货（Ultra T-Bond Futures）。

2、美国国债期货合约介绍

二、美国扩大国债发行提振国债期货交割券

为应对新冠肺炎疫情，美国政府2023年大幅增加财政赤字，为应对当前庞大的财政赤字，美国财政部开始大量发行国债。美国财政部表示2023年二季度净发行额为2.99万亿美元，2023年三季度净发行额为6770亿美元。在大量增发的国债中，包括不同期限的国债，包括期限小于1年的国债、2-10年期国债、20年期国债、30年期国债，其中20年期国债是在2023年5月份开始发行。随着美国国债的大幅增发，美国国债的对冲需求不断增加，从而使得国债期货及期权的需求不断增加。