如何做好可转债投资？这个策略必须收藏

要如何投资可转债？

可转债的双低策略是主流的可转债投资策略，胜率挺高，就是需要熬时间。

双低=低价格+低溢价率。

价格越低，意味着“到期收益率”越高，债性越强。溢价率越低，则股性越强。

双低的潜台词是买入“债性强+股性强”的可转债，债性强意味着最大回撤幅度小，股性强意味着潜在收益率高。

这个策略需要集思录的辅助。

(网页：https://www.jisilu.cn/web/data/cb/list)

第一步，按照“双低”从低到高排序，集思录的双低=转债价格+转股溢价率*100

第二步，剔除带有EB字眼的，那是可交换债券，不是可转债

第三步，剔除正股PB＜1的，因为这种情况下无权下修转股价(下修可以拉高转债价格)

第四步，剔除正股带“ST”字样的

第五步，剩余的可转债，排名前20的双低可转债，摊大饼式买入，每只仓位5%

第六步，定期轮动，将跌出前20的双低可转债卖出，换入新的

要注意的是，当中小盘偏弱势但可转债溢价不降的时候，策略会失灵。

下半年消费红利指数还有机会吗？

消费红利指数是在消费行业的高股息资产，首先是消费，然后才是红利。

从成分股上看，相比中证消费，我更喜欢消费红利，大部分标的是县域消费低客单价品种，而不是一堆中高端白酒。今年消费红利的走势也是比中证消费要强，都是下跌，但少跌了3%。

经济还在复苏的路上，下半年消费的表现比上半年要好的概率较大。

至于建仓的问题，取决于自己的投资习惯。

如果是左侧投资，喜欢越跌越买的话，现在已经回到去年10月的底部，可以尝试建底仓，慢慢加仓；如果是右侧投资，等待上涨信号出现，才肯出手的话，现在还不是时候。

现在美国利率高，想买美国的债基，需要考查什么因素？

高利率和债基赚钱，有一些矛盾。

如果是看上美国的高利率，赚更高的利息，可以考虑美元存款。香港的情况不太清楚，大陆这边一年期美元定存是5%左右，相对人民币存款高出一倍不止。

如果是想赚债券的价差，买入债基，通过债券间接持有美元债券，那应该期待美国未来利率下降。

如果市场对利率的预期是上涨的话，债券价格会下跌，债基净值也会下跌。反之，市场觉得利率未来要下降，债券价格上涨，债基净值上涨，您也可以从中赚到钱。

美国利率的走势取决于美联储的议息会议，可以考虑翻墙去看看芝商所的数据。它会每天更新数据，反映市场对未来利率的预期。

从现在的数据来看，7月加息25BP的概率为92.4%，几乎是铁板钉钉的事，但随后的9月和11月不加息的概率比较大。

而美联储加息与否取决于美国的通胀数据和就业数据，近期公布的数据都利好暂缓加息。