500亿元银行可转债发行箭在弦上，稳收益品种还是“香饽饽”吗？

如果不出意外，可转债市场这一只百亿元级的“巨无霸”新债顺利发行，将使得国内可转债市场规模正式突破万亿元大关。

5月19日晚间，A股银行板块上市公司民生银行（600016.SH）发布公告回复上交所3月24日下发的《关于中国民生银行向不特定对象发行可转债申请文件的审核问询函》（下称“回复公告”），民生银行称拟发行A股可转债募集资金总额不超过人民币500亿元，扣除发行费用后，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充发行人核心一级资本。

民生银行在回复上交所就此次可转债融资的必要性、融资规模的合理性等问题做出说明中指出，虽然截至今年一季度末，民生银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.04%、10.70%和12.80%，均满足监管要求，但是与同业银行相比则处于末位，且随着业务的扩张到2025年将会出现资本缺口达到493.39亿元。与此同时，民生银行也对上交所关心的问题进行了详尽的回复。

“简单看一下存量的银行转债，目前市场存续银行转债18只，除中信、兴业、浦发三家股份行外，其余均为农商行。银行发行可转债的目的来看，主要是为了补充银行的核心一级资本，因监管层要求我国银行的核心一级资本充足率不能低于监管最低线，只有核心一级资本充足率达到监管最低线才能免受处罚。从银行转债发行情况看，多数银行RWA增速高于资本增速，仅靠内生资本补充难以维持核心一级资本充足率的稳定。所以民生银行500亿元可转债顺利发行将是大概率事件。”上海仟富来资产管理有限公司总经理许佳莹接受《华夏时报》记者采访时表示。

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