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干货!教你认识债券 如何判断债券资信评级? 判断债券基金风险高低标准的方法有

2023-07-20 11:55:28 互联网 未知 债券

干货!教你认识债券 如何判断债券资信评级?

 

1.什么是债券?

答:债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券的发行主体可以是政府(或政府机构)、非金融企业、金融机构,还可以是国际组织。

2.债券的基本要素有哪些?

答:债券作为证明债权债务关系的凭证,一般有四个基本要素,分别是债券的票面价值、债券的到期期限、债券的票面利率和债券发行人名称。

3.什么是债券价格?

答:债券价格包括发行价格和交易价格。债券的发行价格可能不等于债券面值。当债券发行价格高于面值时,称为溢价发行;当债券发行价格低于面值时,称为折价发行;当债券发行价格等于面值时,称为平价发行。债券的交易价格是指投资者在二级市场转让债券的成交价。有的债券成交不活跃,数月内甚至一年内都没有成交。在这种情况下,一些机构投资者通常用第三方估值,例如中央国债登记结算公司、中证指数公司的债券估值来计量债券价值。

4.什么是债券资信评级?债券资信评级如何划分?

答:债券资信评级是根据历史数据,综合考虑发行人偿债意愿、偿债能力以及增信措施有效性之后,对某一特定债券按期还本付息的可靠程度进行评估,并标示其信用程度的等级。

不同评级机构对主体、债项信用等级的划分大致相同,但在等级的细分度、具体评级意义方面略有差异。评级机构一般将公司债券按照中长期债券来划分其信用等级,以中诚信国际信用评级有限责任公司的评级符号为例,中长期债券信用评级划分为三等九级:AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C,除AAA级,CCC级以下等级之外,每个级别可用“+”或“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级。信用等级符号及其含义如下:AAA 级表示偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低;AA级表示偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低;A级表示偿还债务能力较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低;BBB级表示偿还债务能力一般,受不利经济环境影响较大,违约风险较高;BB级表示偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,违约风险很高;B级表示偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境,违约风险极高;CCC级表示存在重大风险和不稳定性,偿债能力很弱;CC级表示在破产或重组时可获得的保护较小,基本不能保证偿还债务; C级表示面临破产,不能偿还债务。

5.如何判断债券资信评级?

答:一般来说,在其他条件相同的情况下,信用等级越低,债券的风险越大。但应注意,评级只是对债券未来偿付概率的预测,信用等级会随着发债主体偿债意愿和能力、增信措施有效性的变化而动态调整,并非是一成不变的。既然评级是一种概率预测,那么也就不是100%的必然对应关系,具体到某一只债券而言,高评级的债券也有可能会发生违约,低评级的债券也有可能不发生违约。

6.什么是增信机制?

答:增信机制是指通过各种增信手段和措施,提高债券信用等级,降低债券违约率或减少违约损失率,从而降低债券持有人承担的违约风险和损失。

(责编:李栋、李海霞)

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