中债金融估值中心 信托产品投资收益计算方法

中债估值已涵盖债券、优先股、流通受限股票、信用风险缓释工具、理财直接融资工具、银行理财投资的非标准化债权资产、银登信贷资产、保险债权计划和资产支持计划等金融资产。每日发布各类资产估值超过13万条，其中对债券的估值及相关风险指标超过99000条，覆盖所有币种债券在岸市场的可流通债券。

中债估值产品包中包括金融资产的估值净价、全价、应计利息等指标，通常用于交易参考、风险管理参考和会计核算部门的公允价值计量使用。证券基金业协会推荐中债估值为权威、有公信力的第三方机构的估值结果，作为境内债券公允价值的基础。财政部与税务总局推荐中债估值作为债券买入价的公允价值计量计算销售额。中债估值作为债券公允价值，在担保品管理服务中主要应用于市值监测，包括逐日盯市，自动增补、退还等功能。2023年发布的《中央结算公司担保品违约处置业务指引（试行）》中明确，公允价值采用标的债券在拍卖或变卖的前一交易日的中债估值全价。

国债、地方政府债、政策性银行债、企业债、商业银行债、银行间资产支持证券估值

包括在中央国债登记结算有限责任公司（下称“中央结算公司”）托管的所有债券性质类别的债券估值。

中期票据和短期（超短期）融资券估值

包括非中央结算公司托管的中期票据、短期融资券、超短期融资券和证券公司短期融资券估值。

标准化票据估值

包括在银行间债券市场和票据市场交易流通的标准化票据估值。

非公开定向债务融资工具（PPN）和其他债务融资工具估值

包括非中央结算公司托管的非公开定向债务融资工具、项目收益票据、中小非金融企业集合票据、商业银行债券、资产管理公司金融债、非银行金融机构债、证券公司债、银行间政策性银行债和国际机构债券估值。

同业存单估值

公司债估值

包括非中央结算公司托管的公司债券、非银行金融机构债、证券公司债、保险公司次级债、证券公司次级债、中小企业私募债券、交易所政策性银行债和分离式可转债估值。

资产支持证券估值

包括非中央结算公司托管的资产支持证券和资产支持票据估值。

优先股、信用风险缓释工具、违约券和其他性质证券估值

包括优先股、信用风险缓释工具估值、违约券和其他性质证券估值。

信用风险缓释工具再度重启发行，为市场提供了信用风险对冲工具以及债券融资支持工具。中债估值中心发挥信用估值分析经验，成为国内市场首家为信用风险缓释工具提供估值服务的机构，满足市场对信用衍生品的公允价值计量参考。

限售股估值

中债估值中心逐日提供流通受限股票估值，展示流动性折扣、限售股估值、预期波动率、预期股利收益率、标的股票公允价值、期权价值等多个指标。每个交易所交易日下午16:30左右发布估值结果。

中资美元债估值

实现中资美元债估值品种全覆盖，包括城投、房地产行业和全部投资级、投机级、违约类中资美元债，以及中资银行美元无固定期限资本工具等品种。

离岸人民币债券估值

包括离岸人民币中国主权债及政策性金融债估值。

中资欧元债估值

包括投资级及投机级固定利率且不含权的中资欧元债估值。

公募REITs估值

包括在证券交易所上市交易的公开募集基础设施证券投资基金（REITs）的估值，覆盖所有存续产品。

理财非标资产估值

理财非标资产估值包括信托贷款、委托贷款、信贷资产转让、收/受益权、委托债权、应收账款、其他非标准化债权类投资、债权融资类产品、带回购条款的股权性融资等非标资产的估值。

理财直接融资工具估值

包括在银行业理财登记托管中心登记的理财直接融资工具的估值，覆盖所有存续产品。

银登信贷资产估值

包括在银行业信贷资产登记流转中心登记流转的银行信贷资产的估值。

基础资产涵盖消费贷款、个人经营性贷款、企业贷款、保理融资债权、同业借款等。

保险资产管理产品估值

2 0 1 9 年，联合上海保险交易所下属中保保险资产登记交易系统有限公司（ www.zhongbaodeng.com）成功发布首批保险资产管理产品估值。首批估值范围包括债权投资计划和资产支持计划。

2023年4月，中国保险资产管理业协会发布《保险资产管理产品估值指引(试行)》并指出“保险资产管理机构及产品投资人在确定保险资产管理产品公允价值时，可以优先使用中保保险资产登记交易系统有限公司和中债金融估值中心有限公司联合发布的具有广泛市场认可度的第三方估值数据”。

信托产品估值

2023年，中债估值中心联合中国信托登记有限责任公司（www.chinatrc.com）试发布首批中债-中信登信托资产估值，标志信托资产第三方估值实现了重要技术突破，填补了信托行业第三方估值的空白，为信托公司落实“资管新规”等相关要求，实施信托产品净值化转型提供了可落地、可执行的解决方案。