利率的结构理论 （一）利率的风险结构1.利率风险结构的含义利率的风险结构是指相同期限的债券具有不同的利率，反应债券所承担的风险大小对其收...  关于债券基金利率风险说法错误的是什么

来源：雪球App，作者： 就是西红柿，（https://xueqiu.com/3928758162/107835714）

（一）利率的风险结构

1.利率风险结构的含义

利率的风险结构是指相同期限的债券具有不同的利率，反应债券所承担的风险大小对其收益率的影响。

2.决定因素

违约风险，流动性和税收情况导致相同期限的债券有不同的利率。

（二）利率的期限结构

1.利率期限结构的含义

利率期限是指风险相同，期限不同的债券收益率之间的关系，它可以用债券的收益率曲线表示。债券的收益率曲线是指一个利率为纵轴，期限为横轴的坐标系中，把期限不同，但风险，流动性和税收等其他因素都相同的零息票债券的收益率连成一条曲线。

2.解释利率期限结构的理论

（1）预期理论

假设：没有税收和成本影响，没有违约风险，货币市场完善，借贷双方对短期的利率的未来值能够预期，债券未来利率水平确定，投资者追求利润最大化，货币市场可以自由套利。不同期限的债券是完全可代替的。

（2）市场分割理论

不同期限的债券市场别是为完全独立，假设不同期限的债券完全不可代替的。债券本身的供求关系决定收益率曲线。而通常情况下，投资者更偏好于期限短，风险小的债券，因而人们对短期债券的需求较大。

（3）流动性溢酬理论

债券持有者面临着通货膨胀和利率的风险。债券的期限越长，这两种风险就越大。