利率债和信用债区别 可转债是利率债还是信用债 债券基金怎么看是利率债还是信用债呢知乎论文
利率债和信用债区别 可转债是利率债还是信用债不少债券投资者的心情上周可能都经历了过山车时刻。受到市场整体恐慌和流动性的影响，一些基本面尚且稳定的信用债也出现了大幅下跌，甚至有些债券的跌幅达到了几十个百分点。综合反映交易所市场公司债券整体价格
不少债券投资者的心情上周可能都经历了过山车时刻。受到市场整体恐慌和流动性的影响，一些基本面尚且稳定的信用债也出现了大幅下跌，甚至有些债券的跌幅达到了几十个百分点。综合反映交易所市场公司债券整体价格变动趋势的中证公司债指数一跌再跌，从上周一收盘时的211.46一路跌到上周五的211.29，为10月26日以来最低。（来源：证券时报e公司，2023-11-13；wind）
小夏之前跟大家科普过债券，简单来说就是政府、企业、金融机构向投资者借钱时打的“借条”。信用债又是什么呢？最近又为什么会出现大跌？
什么是信用债？
按照市场的划分方法，债券主要分为利率债、信用债和可转债这三种。可转债咱们之前聊过，是一种可以转换成股票的债券，在这三种债券中最特别。而信用债和利率债的主要区别在于——
利率债背后有国家信用做背书，发行人是各级政府或是信用等级与国家相同的机构，信用债品种主要包括财政部发行的国债、地方政府委托财政部发行的地方政府债、政策性金融债、央行票据等。由于利率债相当于有国家做担保，所以我们一般认为其信用风险相对较低。
而信用债就是由政府之外的主体，比如城投公司、商业银行等各类企业发行的债券。由于没有国家信用做背书，所以信用债的一个显著特点就是存在信用风险，也叫“违约风险”。换句话说，你借给公司的钱，他们有还不上的可能性。信用债的品种主要包括企业债、公司债，商业银行及其他非银机构发行的金融债、次级债和混合资本债，以及在交易商协会注册的非金融企业债务融资工具等。
债券市场为何会乌云密布？
了解了信用债的概念，我们再来看看，最近信用债市场为何会乌云密布？
最主要的原因是，在不到一个月的时间里，接连发生了多起信用债违约事件，还有多家发债主体的信用评级被下调。由于近期发生信用舆情事件的公司大多发行的债券数量都比较大，而且在信用事件发生前信用评级都非常高，因此对投资者的信心造成了严重冲击。（分析来源：华泰证券《【华泰固收|信用】蹊跷的时间,主角是国企——近期信用债风波及冲击跟踪之一》，2023-11-13）
由于信用债市场的下跌，不少投资者也开始担忧整个债券市场的走势，今年债券市场确实有过一轮调整，目前处于一个小熊市中。从估值来看，十年期国债已经到了3.2%左右，基本上回到了去年年底的位置。从这个阶段往后看，不管是从收益率曲线还是从基本面定价来看，债券市场不至于会进入一个大级别的熊市。（来源：头条基金，2023-11-13）
债基持有人如何应对？
那么对于债券基金持有人来说，应该如何应对当前行情呢？
小夏认为应该分开来看。如果是纯债基金的持有人，首先要基金的组合久期、信用债资质情况等情况，目前利率风险暂时不算大，但信用风险必须慎重对待；如果是“固收+”品种的持有人，由于“固收+”本身就是投资于债券和股市两个市场，通过不同类别的资产配置有效分散了风险，因此抗风险能力也就更强。不少业内人士认为，从风险收益比来看，“固收+”产品在股市和债市之间取得了一个更好的均衡点，未来的发展空间预计会更大。
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