债基连续回撤，当下风险大吗？需要减持吗？ 基金债券哪个风险大一点呢知乎

今天周末，我们就不聊A股，关于A股整体以及各板块的看法，我在周五的文章视频里面基本上表达的比较全面了，还没看的朋友可以跳转过去看看。

最近债券市场不是很太平，很对朋友私信让我聊一聊，其实我本来也计划这周提醒大家一下债基的利率风险的，正好今天跟大家念叨念叨吧。

投资债基面临哪些风险？

我在之前的基金基础课程中，就有一期是专门讲债基收益和风险因素的，认真看过那一期文章视频朋友应该能清楚这几天为什么债基突然出现了不小的回撤。

咱们先说结论，后讲原理。投资债券基金的风险主要有两个，一个是利率风险，一个是信用风险。

信用风险很简单，就是指基金持有的债券违约了，借钱不还了，这笔投资就亏了呗。

利率风险多数人可能并不了解，重点讲一讲。

利率风险与十年期国债收益率

投资债基的朋友一定要关注一个非常重要的指标，叫十年期国债收益率，在英为财情可以查到。

债券的收益表现跟十年期国债收益率负相关，也就是说，当十年期国债收益率下行时，债基表现就比较好；反过来当十年期国债收益率上涨时，债基表现就比较差。

原理理解起来也很简单，债基持有大量的旧债，当十年期国债收益率下降，意味着新发的债券利率比之前更低了，之前的债券利率更高，当然更受青睐，更加抢手，旧债的价格自然就会上涨；

相反，当十年期国债收益率上涨，意味着新发的债券利率比之前的旧债更高了，有更高利率的债券，谁还愿意以同样的价格买入利率更低的旧债呢？所以旧债旧只能打折出售了，价格就下跌了。

债基投资关注什么？

原理大体了解就行，重要的结论记牢就行：

我们普通人投资债基，信用风险基金经理会通过精心挑选以及分散持有，尽可能的帮大家避免。

但是利率风险一般来说，还需要大家自己来避开，基金经理很难帮大家完全避开利率风险，毕竟他们即便知道利率要开始上行债券市场要开始跌了，也没法空仓。

大家投资纯债基金时，需要重点关注十年期国债收益率这个指标。从当下国内的利率情况来看，十年期国债收益率涨到3%及以上时，才会具备一定的买入价值，3.5%及以上买入价值就算是挺高的了，毕竟当下处于低利率时代，且国内也暂时没有加息的可能。

然而，十年期国债收益率越接近2.5%，风险就越高，因为2.5%当下来看算是极限底了，越接近2.5意味着利率反弹的概率越高，就越需要谨慎对待，就需要考虑是否卖出一部分控制回撤了。

债基当下风险与收益空间如何？

大家可以看下图，然后拿你正在投资或者关注的债基对比一下，上一次比较大的回撤是不是2023年11月份开始的？

因为上一次十年期国债收益率持续反弹就是从2023年11月份开始的。

而这周6月13日的时候，十年期国债收益率刚好跌到了2023年11月开始反弹时的那个低点位置，跌到了2.6%附近。

然后周四周五这两天快速反弹回到2.7%的位置，因此近几天债市出现了一些回撤。

当然，我个人是觉得单纯从一两天的走势就判断当下十年期国债收益率肯定是阶段性见底了，该恢复上行了，而债市将开始迎来大幅回撤了，这话说的也不太合适。

但是根据经验来看，既然十年期国债收益率已经连续下行回到了最低2.6%这么低的位置，债市的风险肯定是越来越大了，同时十年期国债收益率继续下行的空间也是极其有限了，也意味着短期的预期收益也有限了，也就是说短期债基的投资性价比很低了。

无论后面几天，是行情有所恢复，还是说债市继续回撤，我都会给出类似的建议：

考虑到十年期国债收益率已经来到低位，利率风险陡增，随时可能反转，从下行趋势转变为上行趋势，所以建议债基投资者，近期关注利率上行风险。

当下这样的一个宏观大环境下来看，如果你投资的债基，不遭到挤兑出现流动性危机的情况下，如果后面真的出现回撤，最大回撤可能会是2%上下的水平。

大家可以根据自己的情况决定是否需要适当分批减仓控制回撤，如果不想折腾的，也可以不动，但是预期的结果我告诉大家了，你得能接受；相反，如果害怕收益回撤，浮盈变浮亏的，可以适当分批减仓，自己控制一下。

当然也不排除有的朋友持有的债基规模较小，会像上一轮富荣那只债一样出现流动性危机，遭到挤兑，也可能出现大跌。

无论卖还是不卖，大家都有必要重新审视一下自己持有的债基的规模，评估一下是否有出现这种情况的可能，如果持有债基规模特别小，需要更加谨慎。

当然，以上所有建议，都是基于纯债基金，或者股票仓位极低的部分债基，偏债基金持仓包含股票，且一般都是股性更强，不仅要考虑债的部分，更要考虑股市的情况，就需要另外分析了哈。

OK，今天就聊这么多吧，希望今天的内容能对大家有所帮助。

文章的最后，需要再做一个