利率债与信用债的区别？ 债券利率变化与什么有关系

在生活中，你一定有过借钱的经历，无论是别人跟你借钱，还是你跟别人借钱，都是一个让人头痛的事情。

首先，债务人是欠钱的人，债权人是借钱给别人的人。“借条”的债务人一般都是个人，但是发行债券的主体一般是政府/企业和金融机构等。所以债券其实就可以理解为政府/金融机构/企业向社会筹措资金的“借条”，并约定好在指定的日期，按规定的利率支付利息，并按约定条件偿还本金。

不过投资债券最担心的就是“欠债不还”，就像美国前总统杰弗逊说过，“不要说信赖谁，还是让契约来约束他吧”，契约精神在当代社会显得越发关键，所以债券也可以理解为是一种金融契约，是具有法律效力的债的证明书。但是虽然债券约定了债务人要定期给债权人进行还本付息，但是！也会存在着一些特殊的“意外”情况，如果债券发行人不能按照约定的时间和金额还本付息的话，也就发生了“信用风险”。

因此根据信用水平的不同，债券可分为信用债和利率债。他们的主要区别是什么？

利率债主要包括：国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据等以政府信用为依托的主体发行的债券，利率债价格主要受实际利率的影响。

利率债的发行人基本都是国家或有中央政府信用做背书或是信用等级与国家相同的机构。背书原意是指在转让票据时背书人在票据背面书写签字做担保，一旦票据发生违约，票据持有人是有权利找到背书人进行追索要求付款的。所以利率债就相当于有国家来做担保，所以我们认为投资利率债基本没有信用风险，但其价格是会受利率变动影响的，包括长短期利率、通胀率、宏观经济运行情况、流通中的货币量等。由于利率变化引起投资者资本收入发生损失的，我们统称为是利率风险。

信用债是指政府之外的主体发行的债券，具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、可转债等品种，信用债价格除受到实际利率影响外，还受发行主体信用状况的影响。

相对应的，信用债就是背后没有国家信用做背书，发行主体一般是公司或者是企业，因为信用债发行一般都没有抵押物就去借钱，所以完全是靠发行方的信用来借钱，就像银行里的信用贷一样，不需要抵押什么东西，完全凭借个人信用就可以贷到款。在信用债发行的时候会有一个信用评级，信用评级越高就意味着违约风险越小，利率也就越低，也就是买这只债券所得的利息就越少。所以我们经常可以看到大公司发行债券的利率要低于那些名不见经传的小公司，但是毕竟信用债不像利率债一样有国家做“靠山”，因此信用债是存在信用风险的。

那么信用债和利率债到底谁的收益更高一些呢？

一般情况下，信用债风险要高于利率债，因此需要对信用债在收益上进行补偿，信用债价格就要高于利率债，两者之间价格差距就是“信用利差”。

最后大家无论准备购买哪种债券进行投资，都要先对产品特性及风险做好深入了解，理性选择，毕竟投资路漫漫，不要盲目跟风哦！