都说债基稳得不行，怎么刚买就亏钱了？ 债券基金会一直亏吗知乎推荐一下

大家好，今天的文章是由菜导团队的菜基撰写的哈！

最近一些买了“跑赢房贷组合”的菜友来问菜基，组合里的债基怎么开始亏钱了？

毕竟，在大家的印象中，债基的稳健程度应该堪比余额宝，怎么还会出现亏钱的状态呢？

稳住，别慌！

想要知道债基为什么会亏钱，我们得理解债基是怎么赚钱的。

知道了债基是怎么赚钱、为啥会亏钱以后，你才会明白菜基配置“跑赢房贷”组合的苦心到底在哪！

债基要想赚钱，得靠下面这两个来源：

1、债券的利息，一般是固定的。

2、债券价格的变动。

国内债券的利息基本不可能是负的，因此债基的负收益只能来自于债券价格的下跌。当市场利率（参考十年期国债收益率）上升时，债券的价格才会下跌。

那么，我们来看下十年期国债收益率最近的走势：

十年期国债收益率从8月份的3%上涨到现在3.28%，上涨了近10%，市场利率上来了，债券的价格就开始下跌。

所以，破案了，这就是债基最近出现负收益的原因。

理解了债券价格变动的原因，我们再来看下鹏华丰泽债券基金当前持有的债券的利息是多少？

可以看到以上债券均是大型国企发行的债券，安全性没得说，但是收益也比较低，都不到4%。

考虑到债基可能还会持有一些风险较高同时利息收益较高的债券，因此持有该债基1年的预期收益可能在4%左右。

而这已经是市场上长期表现一流的债基的收益了，我们看下鹏华丰泽债券基金近3年的排名：

全市场679只纯债基金，鹏华丰泽债券基金近3年收益排在第6位。

因此现在如果有人（或者是某些大V）跟你说，投纯债基金年化收益能达到6~7%，那都是瞎扯淡。

另外，上周二央行下调了MLF（中期借贷便利）的利率，从上期的3.3%降到了3.25%。

MLF是啥呢？

简单理解就是商业银行从央妈那里拿到的钱，中标利率相当于商业银行借钱的成本。

MLF利率降低，意味着商业银行获取资金的成本降低了，因此有利于商业银行向实体经济降低贷款利息。

这次央行降息的幅度很有限，只有0.05%，信号意义大于实质，未来货币宽松的可能性更大，总体来说对债基也是利好。

毕竟市场上钱多了，买债券的人才会多，债券的价格也就有了上涨的空间。

所以还是那句话，稳住，我们能赢！

前面解释了为何纯债基很难做到高收益，也预判了一下债券市场的走向。

接下来，菜基还得再给此前错过上车机会的朋友们，详细解释一下“跑赢房贷组合”的投资理念。

1、短债+长债稳收益

还记得当初“跑赢房贷组合”上线的时候，有些朋友不理解组合为什么要加入广发安泽回报纯债基金（002864），觉得短债基金收益太低。

那为啥要挑中这只基呢？我想你们看到下面这张收益图，应该就明白了。

短债基金因为持有的债券期限较短，受市场利率变动的影响较小，相当于是货币基金的增强版，虽然收益不是很高，但是很少出现负收益。

所以这也算为啥菜基会用短债+长债基金的组合，因为只有这样才能降低组合的波动，获取更加稳健的收益。

2、指数基金+可转债基金获得超额收益

在现在的投资环境下，如果单纯靠纯债基金的收益，达到5%以上都有点困难。想要提高收益，就必须配置股票资产。

不单单是跑赢房贷组合，对于我们个人的资产配置也是一样的道理，如果不配置股票资产，现在想要跑赢“二师兄”带起来的通胀，基本没戏。

我们看下“跑赢房贷组合”成立2个多月以来，易方达上证50和兴全可转债基金的表现：

看得出来，组合目前的收益主要还是靠这两位兄弟撑着。

综上，我认为现在如果想要配置一些债基的话，不如直接买“跑赢房贷组合”，长期持有的收益更高。

当然，买卖与否，完全由君自行把握。菜基有这个信心帮你赚钱，就看你有没有这个意愿给菜基信心咯。

说完债基，菜基再聊聊最近大家问的比较多的中证银行指数基金。

菜基是今年5月3日在“股市震荡，这只最稳的指数基金一定要拿好！”这篇文章中给大家推荐的天弘中证银行指数基金（001594）。

基金投资是个长线活儿，推荐了以后肯定就不能不闻不问了。那自5月3日以来，天弘中证银行指数基金的表现到底如何呢？

大家心里一贯觉得“跑得慢”的银行指数基金，竟然大幅跑赢了沪深300，是不是有种意料之外的惊喜？

其实啊，菜基悄悄告诉你，长期来看，银行指数基金的表现也是优于沪深300指数基金的。

现在很多朋友纠结的点可能在于，银行竟然涨得这么猛，现在收益都到10%以上了，是不是可以找机会落袋为安了？

或者说，之前没来得及上车的话，是不是暂时就先等等为好？

其实银行现在的估值依然处于比较低的位置，同时银行的盈利情况还是不错的。

中证银行当前的市净率为0.85，最近虽然涨了不少，但是银行三季报公布之后，大家发现银行依然是闷声发大财，导致银行的市净率又降了不少。

众所周知，公司市值=市净率×净资产。

银行现在的净资产收益率在12%左右，保持现在的估值不变的话，只靠银行每年净利润带来的资产的积累，投资天弘中证银行指数基金长期的年化收益率大概率在10%~12%。

所以，稳健投资者现在依然可以考虑入手，之前赚了的也可以继续持有。

但是要强调的是，银行指数基金波动较小，短期可能跑输沪深300比较多，适合对收益要求不是很高，希望投资波动较小的朋友。

好了，今天菜基就给大家聊到这里，还有啥问题，欢迎在下面留言哟！