品规则做期货一定绕不开的“当日无负债结算”制度 期货为什么只能平仓一次

当日无负债结算制度（又称逐日盯市），是指每一交易日闭市后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。通俗的说就是交易所每天都要算一次账。

一、当日无负债结算制度特点

1、对账户的所有交易头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，在此基础上汇总，使每一交易账户的盈亏都能得到及时的、体的、真实的反映；

2、对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，并且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算；

3、对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算；

4、当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。由交易所（结算所）对会员进行结算，期货公司根据期货交易所（结算所）的结算结果对客户进行结算。期货交易所会员（客户）的保证金不足时，会被要求及时追加保证金或者自行平仓；否则，其合约将会被强行平仓。

二、当日无负债制度详解

以计算合约的盈亏为例，假设投资者小王9月14日以开仓价418买入一手黄金期货，9月14日结算价418.92，9月15日继续持有黄金期货，9月15日结算价419.96，9月16日以平仓价420将黄金期货平仓，9月16日结算价418。

9月14日的持仓盯市盈亏情况如下：

（今日结算价-开仓价）*交易单位*持仓量

=（418.92-418）*1000*1 = 920

9月15日的持仓盯市盈亏情况如下：

（今日结算价-前一日结算价）*交易单位*持仓量

=（419.96-418.92）*1000*1 = 1040

9月16日平仓盈亏为：

当日平仓盈亏= （平仓价-前一日结算价）*交易单位*持仓量

=（420-419.96）*1000*1 = 40

因此9月14日至9月16日小王盈亏情况为盈利2000 （920+1040+40）

三、期货为什么实行当日无负债制度？

这是因为期货交易不同于债券、股票，期货具有资金杠杆、可双向交易、交易模式涉及交割且为T+0交易，因此相较于债券、股票，期货的买卖灵活性、风险度较高。因此如果在期货交易中价格的连续波动对投资者产生了不利影响，就可能会出现风险激增的情况。而当日无负债结算制度可为投资者树立一道强有力的防风险围墙，在保证期货市场良好运作的同时也对投资者起到了保护作用。