我们为什么要配置债券资产 债券基金如何运作赚钱的方式

为了降低自身投资组合的波动性，为自身投资创造一个更加平稳向上的净值曲线。需要投资者在投资时具备大类资产配置的概念。正如上文研究报告的结论，投资收益有90%以上来自于资产配置。适当增加一些收益稳定、波动性低的债券资产，可以适当降低整体组合的波动性，而对组合收益率的负面影响相对有限。至于债券资产的配置比重，需要投资人根据自身的风险偏好以及对市场的判断来确定。

对于个人投资者而言，配置债券资产更好的方式是配置债券基金

作为基础性资产配置品种，债券基金在过去中短期和长期都表现出较好的保值增值效果。债券基金的专业价值也得到充分体现和广泛认可。自2007年以来，债券基金指数代表的债券基金年化收益率显著高于债券市场整体年化收益率。

资料来源：万得资讯，摩根士丹利华鑫基金整理，数据日期：2007年1月1日-2017年12月29日

近10年长期纯债型基金指数年化收益率为5.46%。10个自然年度全部实现正收益，最差年份仍有0.94%的正回报.所以，无论A股未来如何走势，投资者都不应该忽视债券基金的基础性配置作用。

数据来源：万得资讯；期间：2007年1月1日-2017年12月29日

对于个人投资者而言，配置债券资产更好的方式就是配置债券基金。除上述债券基金的专业价值因素外，还主要是由债券市场的特征所决定。债券最主要的交易市场是银行间债券市场，个人投资者无法参与。同时债券比较适合大资金运作，这样才能充分利用债券投资的各种策略来进一步提高债券资产的预期收益率。

债券基金如何赚钱？

很多小伙伴对股票基金如何赚钱都比较了解了，但对投资的债券基金是如何赚钱的十分好奇！

其实都是要靠实力赚钱啦！@+@

言归正传，债券投资收益来源主要是票息收入和交易性价差带来的资本利得。在之前刚性兑付的环境下，在对市场较为准确的研判基础上，还可以通过专业的债券投资交易技术构建交易与套利组合策略，可以放大上述收益，较为轻松的赚取杠杆收益和刚性兑付背景下的信用利差啦。

但是在金融去杠杆，政府引导资金脱虚向实的大环境下，债券投资靠资金宽松做资本利得的机会已经越来越少。刚性兑付打破、信用风险凸显的背景下，信用利差难赚，债券市场未来赚钱越来越要拼实力了！如何寻找性价比最优的债券资产获取票息，转债的权益属性收益，资产轮动的资产配置收益和预期差下的错误定价收益，无不考验着债券投资团队的投资研究和风控实力！一句话，寻找专业投资机构更靠谱！

当下，投资者可以重点关注哪种类型的债券基金？原因是什么？

2018年从大类资产配置来看，权益市场全年将会大概率持续结构性行情。尽管难言大的趋势性机会，但基本面扎实，有业绩支撑的白马蓝筹股、真正的成长股可能仍是稀缺资产。债券市场短期调整企稳，长期看好，债券配置价值显现。

近年来，资本市场还有一个明显特征就是以银行理财资金为首的追求绝对收益的投资者越来越多。在资管新规下，理财产品向净值型产品转型是大势所趋，但原有投资者追求稳健收益的需求不会变，而资本市场大类资产波动幅度和轮动频率加大，这将更加依赖于机构投资者相对专业的投资行为。而类似公募基金等投资机构对经济形势的变化分析和对大类资产的切换配置更加专业。因此，对于稳健但又想积极追求收益的投资者来讲，二级债基的大类资产切换优势较为突出，是一个不错的投资选择。

但风险偏好较低的投资者可以选择纯债基金配置，尤其是风格比较稳健的品种。对流动性要求不高的投资者，可以重点关注定期开放债金，封闭运作，定期开放，封闭期内规模稳定有利于获取较高收益。此外，由于全年债券市场的波动性更加明显，要优选具有较好长期业绩的基金经理管理的基金，要格外重视基金经理的风控能力和对净值回撤的控制。比如近期开放的大摩增利18个月定期开放债券基金啦！（开放时间：2018年2月22日至2018年3月7日）

实力派基金经理掌舵，专业团队护航

大摩增利18个月作为纯债基金曾经在2014年度创造了19.19%的收益，在8只银河同类产品中位列第1位！成立以来获得了较业绩比较基准显著的超额收益！（银河证券基金研究中心）。

数据来源：2017年四季度报告，注：大摩增利18个月成立于2013年6月25日。

大摩增利18个月基金经理李轶作为债券市场投资实力派，历经债券市场牛熊转换，擅长敏锐把握点滴机会！公司固定收益投研团队经验丰富、高效专业。投资团队平均从业年限8.2年，研究团队平均从业年限4年。稳定的投资团队为业绩的持续稳健提供强有力的支撑。在过往债券市场整体较大幅度调整的时间段，公司旗下债券基金整体保持了远低于同行业平均的基金净值回撤幅度。是值得您信赖的债券基金管理人！

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