2023年全球绿色和可持续债券市场回顾 债券市场论文5000

2023年全球绿色债券市场概览

根据气候债券倡议组织市场资讯平台(Climate Bonds Market Intelligence)的数据统计，绿色债券发行量持续增长，全球绿色债券市场规模在2023年超过5000亿美元(5174亿美元)。这是绿债市场有史以来的最高值，且市场扩张的趋势持续了十年。

社会债券、可持续发展债券、可持续发展挂钩债券(SLBs)和转型债券的大幅增长，推动2023年上述主题债券的发行量达到6465亿美元。

2023年主题债券的发行量较2023年的4345亿美元增加近50%，当时市场经历了最大幅增长以及债券主题的多样化(与2023年的982亿美元相比增长了343%)，一定程度上是受社会债券标签的子集——抗疫债券的驱动。

综上所述，根据气候债券倡议组织的定义，2023年可持续发展债务的总额达到创纪录的1.2万亿美元。

贴标债券市场得到全面发展

绿色债券市场自成立以来，起步相对缓慢，但在过去五年中增长率超过50%。 

截至2015年末，全球绿色债务总额累计达到1040亿美元。两年后，全球绿色债券发行量于2017年11月第23届联合国气候变化大会期间，首次突破年度1000亿美元大关。

到2023年12月，绿债市场规模已经达到累计1万亿美元，仅一年之后，全球绿色债券发行量就超过了1.5万亿美元。

2023年绿债市场2970亿美元的发行记录在2023年被打破，整体增长超过60%，2023年5174亿美元的绿债发行量，也超出2023年中气候债券倡议组织预测的5000亿美元。

 

1万亿美元里程碑

按照当前的发展趋势，全球年度绿色投资额度有望在2023年首次超万亿美元——这是绿色金融长期以来的里程碑式目标。

气候债券倡议组织在2016年第22届联合国气候变化大会上首次倡导每年1万亿美元的绿色投资目标，此后多次呼吁政策制定者、投资者和发行人朝着这一关键目标努力。

在本世纪初达到这一里程碑标志着资本正在大规模地朝着气候解决方案领域转移。

2023年10月气候债券倡议组织市场调查的结果显示，投资者普遍认为，到2023年底，全球绿色投资将首次在一年内达到1万亿美元，另有部分投资者则认为，年度万亿美元目标更有望在2023年第四季度或第三季度达成。 

年度1万亿美元绿色投资是否足够? 

由于全球气候变化的加速，预计将有数万亿规模的资金投向绿色产业领域。

麦肯锡(McKinsey)近期的一项分析表明，若要在2050年实现净零排放，每年需要至少9万亿美元的绿色投资。这一数字高于其他机构的预测结果，但为当前的绿色投资水平提供了一个重要参考。 

气候债券倡议组织首席执行官Sean Kidney呼吁，到2025年每年发行5万亿美元的绿色债券，应是政府、政策制定者和投资者需要达到的下一个全球性里程碑，也是实现气候目标所需的必要贡献。

我们看到，绿色债务融资的快速增长，加上股权投资和主权支出进一步向可持续议程倾斜，麦肯锡所预测的数字将有望实现。

2023年全球绿色债券市场要点美国、德国、和中国的绿色债券发行量位居前列

美国和德国分别位居榜首和第二。法国是2023年的第三大绿色债券发行国，而中国于2023年排名上升一位，取代法国位列第三。

 

 

募集资金使用情况

2023年，可再生能源领域吸引了各行业和发行人类型绿色投资的最大份额，其次是低碳建筑领域和交通领域。 

 

2023年主权绿色债券发行

2023年，有21只主权绿色债券进行定价，包括100亿英镑(137亿美元)的英国金边债券，这是迄今为止规模最大的单只主权绿色债券，也是2023年发行规模最大的绿色债券。2023年年末，英国又发行了一只规模较小的60亿英镑(约82.5亿美元)的绿色债券，这使得英国成为继法国和德国之后的第三大主权绿色债券发行国。 

德国复兴信贷银行(KfW)以136亿美元的总发行额成为本年度第二大绿色债券发行者，房利美则以134亿美元的总发行额位居第三。法国以129亿美元的新绿色债务位列第四，德国以115亿美元的总额位列第五。

2023年全球和中国机构发布的认证气候债券(Certified Climate Bonds)

2023年，几只主要的认证气候债券都由中国发行，各大银行继续按照气候债券标准发行多种绿色债券。

世界最大银行——中国工商银行(ICBC)携另一笔23亿英镑(32亿美元)的认证气候债券回归市场，其募集资金使用符合气候债券标准中的低碳运输、海洋、太阳能和风能等可再生能源标准。

国家开发银行(China Development Bank)通过三笔交易筹集了74亿美元，募集资金用于中国黄河流域的生态保护和绿色发展。因此，国家开发银行成为2023年全球最大的认证气候债券发行机构。

国开行此次发行的债券使其在2023年领先于法国交通运营商Société Du Grand Paris(SGP)。SGP是程序化认证(Programmatic Certification)的早期采用者，也是有史以来最大的绿色认证债券发行机构，曾为欧洲最大的基础设施项目之一——为期十年的巴黎铁路网升级项目提供资金。

截至2023年12月31日，认证债券累计发行量达到2100亿美元，有助于在发达经济体和新兴经济体的多个司法管辖区建立绿色市场投资标准和统一定义。

2023年其他贴标可持续债务发行总额为6465亿美元

2023年包括社会债券、可持续发展债券、可持续发展挂钩债券和转型债券在内的其他贴标可持续债务(不包括绿色债务)总额为6465亿美元。

可持续发展债券是最大的主题，2023年该主题下的发行债券超过959只，共3107亿美元。可持续发展标签是募集资金与绿色和社会项目、活动或支出的结合使用。 

在社会债务方面，气候债券倡议组织市场情报数据显示，2023年共有2451笔债券发行，发行量达2010亿美元。该标签只与具有社会效益的项目相关，其收益可用于资助一系列具有积极效益的社会成果，如住房、性别平等、生计和收入平等、医疗保健和教育等。 

自2023年以来，各国政府争相筹集资金，以抵御新冠肺炎对社会经济造成的直接影响，社会债券的发行出现爆炸式增长。

2023年，日趋热门的可持续发展挂钩债券共有271笔交易，发行总额为1302亿美元。与典型的绿色债券和社会债券不同，可持续发展挂钩债券对收益的使用没有限制。相反，发行人承诺根据关键绩效指标(KPI)改善其环境表现，并将这些承诺的履行情况与支付给投资者的利息直接挂钩。

转型贴标债券的发展仍处于起步阶段，该主题下共有13只债券发行，总发行金额为44亿美元 。

气候债券倡议组织希望通过在2023年为特定的难以减排的行业逐步推出新标准来促进该市场的增长，首先发布基础化学品、水泥和钢铁行业的收益使用标准以及实体层面标准。

CBI气候债券标准和可持续债务数据库将纳入