3个方法，抓住基金买入时机 债券基金何时买入

​最近，一白被小伙伴问到一个关于基金买入时机的问题，说基金什么买入才最有机会赚到票票呢？

一白顿时有些不知该如何回答。

因为“基金买入时机”这个问题，是一个很重要，但同时也很庞大的问题。

基金能不能表现好，很大程度上取决于基金所投资的市场有没有好的获利机会。

咱们国内的基金有两大主战场：大A股市场、国内债市。

既然如此，要回答基金什么时候更适合买入的问题，本质上就是在回答国内的股市、债市什么情况下有低位介入的机会。

不论是股票市场，还是债券市场，都深受国内经济周期、经济政策、金融政策、资金充裕水平、市场估值、及对经济增长可能产生重要影响的事件等因素的影响。

这么一来，咱们可能就得聊聊美林投资时钟、聊聊政策导向、聊聊资金利率……了。

但是呢，对小伙伴们来说，这种基于基本面分析的投资时机判别方法，在实操性上就差了一些。

那么，有没有一些更简便、易行的方法，来解决投资时机的问题呢？

当然有的。

一白分享三个比较直接、也便于小伙伴们实操的方法：

1 . 估值法

估值是一个体现市场、交易标的价格合理水平的重要标准。

因为信息不对称、市场参与者的过度乐观/悲观、资金的充裕/紧张等等原因，不论是市场估值，还是具体交易标的估值，都会出现明显高估或低估的情况。

但是，由于交易博弈的存在，尤其是机构投资者的参与，显著的高估、低估往往难以长期存在。

当市场持续处于明显低估的区域时，市场迎来反弹、或者反转的可能性也在增加。这个驱动力也常被称作“估值修复”。

举个栗子。

拿以沪深300指数为基准的指基“富国沪深300增强”，和沪深300指数的市盈率做个对比：

从这个对照图可以看到，沪深300指数2010年以来的历史市盈率处于8.01倍– 28.23倍之间，当市盈率跌到11倍左右时，就开始进入其历史估值的后1/3区域了。

而当沪深300指数估值进入后1/3区域时，富国沪深300也进入了阶段的底部区域（注意，是底部区域，不是最低点哦）。

如果，小伙伴们能够在沪深300指数估值较低时，着手布局富国沪深300基金，那么，未来在这只基金上获利而不是被套住的可能性，自然也就增大了。

利用估值来找买入机会的方法，还可以用在许多其他的基金上。

但是，总的来说，估值法更适合用在投资风格稳定的指数基金上，并且，不同的指基应当参照各自所跟踪的指数的估值，而不是统一用某一个指数的估值来给出所有答案。

关于主要股指的估值，在公众号【大白快跑】的“投资”模块里有，需要的小伙伴可以自取。

2 . 回撤法

股谚说，风险是涨出来的、机会是跌出来的。

惨烈的大跌之后，往往会迎来又一轮生机。如果在大跌后开始布局，那么，未来获利的机会自然也会增加。

“惨烈的大跌”是什么概念呢？

就是说，某只基金从它最近一年最高点下跌的幅度，足以载入它的历史跌幅top榜。

拿基金经理在岗敬业小15年的经典优质老基金“富国天惠”举个栗子。

富国天惠自成立以来的滚动250日（即一年）最大回撤，如果超过30%，那就能挤入它的滚动250日最大回撤跌幅榜TOP10%了。

如果在富国天惠250日最大回撤超过30%时，着手布局这只基金，从下图可以很显然地看到，基本上能将筹码集中在富国天惠的阶段性底部区域。

P.S.关于富国天惠，一白之前写过《选股杀出重围的富国天惠，你想要的千里马》，感兴趣的小伙伴可以点开看看。

回撤法，可以用在指基，和基金经理相对稳定、投资风格不过度飘移的主动管理类的基金上。

为什么强调“基金经理相对稳定”、“投资风格不过度飘移”呢。

基金经理的能力差异，必然会导致基金绩效表现的差异。如果基金经理经常换人，那回撤法所依赖的基金净值数据也就会变得不可靠。

另外，有的混合型基金，前几年一直走稳健路线，股票仓位总是不高、净值表现也比较稳，但这些年改走积极风，股票仓位显著拉高，净值的波动特征也完全变了。这种基金完全不适合用回撤法来找投资时机。

3 . 基金定投

基金定投，算是一种最轻便、最不费脑细胞的解决“投资时机”的方法。

准确地说，基金定投的过程，并不是一个力图找到最佳投资时机的过程，而是通过投资时点分散的方式，来降低投资时机选择风险的过程。

换句话说就是，在长期定投的前提下，虽然小伙伴难以获得一个非常有优势的低成本，但也不会有一个高企山巅的持有成本，最终，提升了未来获得一定盈利的概率。

如果小伙伴搞不懂基金投资时机，或者不想费力去判断投资时机，那干脆就选个还不错的基金坚持定投吧。

最后呢，一白想说，当我们在讨论买入时机时，其实讨论的是一个较大概率处于底部的区域，而不是一个最低点位。

这是小伙伴在做基金投资、股票投资时，都应该有的一个正确理解，或者说正确观念。

如果在投资中真抓住了最低点，往往是运气，而不是常态。力图抓住最低点，期待买了就马上涨涨涨、期待收益曲线45度斜向上，都是不现实的。

不论小伙伴是用估值法、回撤法，还是基金定投，或是其他的方法，当跌跌跌之后出现了一些买入机会，你能真正行动起来去布局吗？

有很多时候，投资中真正需要的也不仅仅是方法，还有心态。

关注公众号：大白快跑（bigwhiterun）

谈股说基，一起走过坑长岁月！