信托文化教育专栏 基于信托视角的产业链金融研究

基于产业链不同环节的信托服务模式设计

研发环节的知识产权投融资业务模式

1.服务主体及需求特点

知识产权是一种无形财产权，主要可以分为工业产权和著作权两大类。近年来，我国大力推动高新技术发展，加大知识产权保护力度，取得了积极成效。不过，很多中小科技企业在研究开发环节仍面临前期投入大、成果转化难、长期资金短缺的问题。随着中国知识产权市场的迅速发展，知识产权资本化需求旺盛，基于知识产权的金融服务日益丰富。

2.信托服务模式

知识产权信托将知识产权与信托制度相结合，是知识产权所有者将其拥有的知识产权委托给信托机构，由信托机构进行管理或处分，以实现知识产权价值的一种信托业务。美国和日本是较早发展知识产权信托的两个国家，主要成熟模式为知识产权投资管理信托和知识产权证券化信托两大类。总体来讲，知识产权信托的服务模式较为丰富，不仅可以通过股权、债权、证券化、投贷联动等资金信托方式在知识产权的权利创造及转化运用阶段为知识产权权利人提供高效的融资方式，提高知识产权流动性，还可以借助信托的资产隔离及财产管理功能，通过服务信托及慈善信托等方式，提供知识产权权益管理、维护、分配、代际传承、公益慈善等服务，实现对知识产权全链条和全流程的参与和管理。

3.风险特点及应对措施

一是知识产权信托基础资产的权利归属风险。知识产权在确权过程中容易发生纠纷，企业体制机制变革、商业价值变化、运营管理模式等现实因素可能会产生知识产权归属的稳定性和可持续性问题，直接关系到信托公司作为受托人对知识产权的处分权完整性。

二是知识产权商业价值的市场风险。知识产权作为一种无形资产，缺少公开透明的市场定价，没有稳定的历史价格数据，其价值实现受政策环境、法律环境、市场环境等多方面影响，具有较大不确定性，甚至可能会因为技术革新等黑天鹅事件出现巨大价值贬损。

三是信托公司经营管理风险。当前国内信托公司知识产权相关管理经验较少，缺少兼具信托知识与知识产权专长的复合型人才，对知识产权评估、管理、运用等方面的专业能力亟待提高。此外，信托公司针对知识产权信托的相关业务专业流程和风控政策尚不健全，整体风险管控能力较弱。

未来发展知识产权信托，需要知识产权管理机构、信托监管机构、信托公司和知识产权专业服务公司等各方共同努力。一方面，信托公司要提高知识产权评估、管理、运用等方面的专业能力，加强与高校、科研院所合作，组建专业化人才队伍，强化知识产权信托的设计和创新能力。另一方面，针对知识产权业务特点建设专业流程和风控政策，注重知识产权价值评估，强化风险管控能力。此外，各参与方要积极探索推动我国知识产权信托业务相关立法规范和风险共担机制。

来源：中国信托业协会