2023年信托业聚焦三大方向

2023年信托业聚焦三大方向

2023-01-18 09:20:31 来源： 中国银行保险报 分享到: 分享到微信

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摘要2023年信托业积极调整业务发展方向，转型路径逐渐明晰。随着资管新规过渡期结束，信托业务环境也发生着深刻的变化。2023年，信托公司如何在新形势下继续发展？

2023年信托业积极调整业务发展方向，转型路径逐渐明晰。随着资管新规过渡期结束，信托业务环境也发生着深刻的变化。2023年，信托公司如何在新形势下继续发展？

近日，平安信托研究团队相关负责人接受《中国银行保险报》采访时表示，未来，信托公司应聚焦产业投资、信托资管和服务信托三大领域，主动转型“真资管、真股权、真服务”，在能力建设、风控文化、盈利模式等方面全力变革。

挖掘新基建投资价值

长期以来，基础产业和地产业务是信托公司业务开展的重要方向。中国信托业协会数据显示，2023年三季度末，信托业投向基础产业的资金信托余额为1.96万亿元，同比下降28.89％；投向房地产业的资金信托余额为1.95万亿元，同比下降18.13％。

2023年银保监会与财政部联合发文，规范地方政府相关融资业务，防止新增地方政府隐性债务，短期内对基础产业信托业务带来较大影响。同时，在“房住不炒”的政策定位下，信托公司在房地产领域的资金投入持续收紧。

平安信托研究团队相关负责人对《中国银行保险报》记者表示，首批公募REITs（不动产投资信托基金）交出令人满意的答卷，9个REITs产品上市半年以来平均涨幅达19.17％，三季报业绩表现符合预期，项目基本面持续向好，市场预测未来5年内我国有望形成万亿元级别的REITs市场。信托公司传统城投融资业务应加快向新基建投资业务转型，充分利用REITs市场退出优势，提前布局优质新基建项目，积极开展股权业务，分享新一轮基建投资红利。

前述负责人还表示，房地产行业正处于“政策底”向“市场底”过渡阶段，房企复苏信号尚未到来，现金流趋紧状态不改。2023年上半年，信托业仍需密切关注包括政府相关部门及金融主体的配套动作、一二季度商品房销售与去化情况、开发贷对民营房企投放节奏、企业自救的决心和动作等。然而，传统商业地产逐渐复苏，仓储物流与长租公寓等不动产新业态需求旺盛。写字楼及零售物业空置率开始回落，租金跌幅逐渐收窄趋稳，需求延续恢复态势；电商发展刺激个人消费增长，高标仓储物流需求不断加大；人口红利、政策导向、购房限制等因素支撑一线城市长租公寓市场需求旺盛。信托公司应基于地产行业发展大势，主动从传统住宅融资向商业地产投资转型，大力布局仓储物流、长租公寓、IDC（互联网数据中心）等基本面长期向好的细分领域。

加大权益类领域投资

2023年以来，信托业加大了在资本市场的投入力度，各类标品业务也在快速发展。2023年三季度末，信托业投向证券市场的资金信托余额为3.06万亿元，同比增长38.12％。有分析指出，标品信托是信托公司业务转型的重点领域。在政策的引导下，预计证券市场信托的规模和占比将持续提升。

平安信托研究团队相关负责人认为，对照美国资本市场发展历程，目前我国证券化率、机构化率类似美国90年代初，宏观环境类似美国80年代初，比如在经济调结构、直接融资占比提升、无风险收益率下行、资管破刚兑/净值化、养老金加快入市方面。中国权益市场有望进入新阶段。

前述负责人认为，信托公司应抓住权益市场大发展机遇，主动拥抱资本市场，加大PE股权、定增、可转债等一级/一级半市场业务布局。寻求差异化定位，提高二级市场产品主动管理能力。阳光私募业务将迎来上量机会。

同时，在开展标品业务方面，平安信托研究团队相关负责人表示，“信托公司应利用FOF、‘固收+产品’大爆发契机，结合过去在非标上的渠道与客群优势，定位私行非标替代产品，与券商/公募基金错位竞争。”

2023年，在“双碳”目标的指引下，中国经济迎来绿色低碳转型，机遇与挑战并存。信托公司在前期开展绿色信托业务实践与创新的基础上，通过参与碳市场交易、灵活运用资产证券化工具探索绿色供应链金融服务、设立慈善信托支持绿色公益等多种方式，有效支持绿色低碳发展。

对于2023年，信托公司如何继续推动低碳发展，前述负责人表示，“信托公司可以发挥信托工具运用灵活优势，积极挖掘光伏/风电行业股权投资、投贷联动等业务机会，将实体资产投资与股权投资相结合，分享行业高成长红利。”

聚焦三大方向

随着资管新规过渡期的结束，信托业进入了一个新的发展阶段。信托业未来的发展方向在哪里？如何抓住当前的发展机遇？

平安信托研究团队负责人认为，未来信托公司应聚焦三大方向：一是产业投资，紧跟国家政策导向，聚焦“专精特新”、新基建、新能源等领域，布局高景气、高优势细分赛道；二是信托资管，利用产品灵活性与底层资产优势，坚定走公募基金与券商的差异化之路；三是服务信托，发挥信托牌照优势，寻找可规模化的商业场景。

但前述负责人也表示，这对信托公司在人才梯队、运营能力、风控文化、管理机制等方面均提出了较高的要求，随着信托行业变革和转型的深入，行业分化必然进一步加剧，资本实力雄厚、风控质量和盈利水平稳健、专业积累深厚的信托公司或将迎来新的发展机遇。

关键词阅读：信托

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