先融期货子公司因关联交易违规被罚 自身关联交易集中于信托投资 信托和期货公司合作方案的区别在哪

中国网财经12月2日讯(记者 燕山 鹿凯)日前，先融期货(证券代码：870115.OC)子公司-先融资管在赢得1.9亿元诉讼后不久，却因违规收到监管部门行政监管措施，重庆银保监局要求其对关联交易中存在问题进行整改。

子公司关联交易多项违规

上月末，据先融期货发布《关于子公司收到责令改正措施公告》，因先融资管建立关联交易管理办法不健全，流程等内容不完善；且作为管理人管理个别资管计划投资于相关关联方发行股票，未事先取得投资者同意，未事后告知托管人及投资者。

重庆证监局表示，先融资管上述情形违反《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第六十六条第一款、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》第二十六条第一款规定。其中，《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第六十六条明确规定，证券期货经营机构应当建立健全关联交易管理制度，对关联交易认定标准、交易定价方法、交易审批程序进行规范，不得以资产管理计划的资产与关联方进行不正当交易、利益输送、内幕交易和操纵市场。对于关联交易具体违规情况，中国网财经采访到先融期货，截至发稿前记者未收到对方回复。

同时，对于先融资管违规行为，重庆证监局根据《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第七十八条、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》第四十二条第一款的规定，对其采取责令改正的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案；且要求先融资管采取切实有效的措施对上述问题进行整改，并在收到本决定书之日起 30 日内提交书面

整改报告。公告显示，其收到决定书日期为：2023 年 11 月 22 日。

面对整改先融期货表示：“公司及子公司先融资管高度重视，公司将督促子公司将严格按照相关法律法规及监管规定，持续完善内部控制机制，规范业务运作，做好信息披露，提升合规意识，按时完成整改相关工作。”对此中国网财经将保持关注。

记者了解到，近年来期货公司为规避经纪业务，纷纷开始增加资产管理、风险管理业务等创新型业务，先融期货同样如此，而这也直接影响到期货公司经营情况。而对于本次处罚影响，先融期货则表示，监督管理措施是监管部门针对先融资管开展资产管理业务的监管措施，不会对公司的正常经营产生重大不利影响，且暂未对公司财务方面产生重大不利影响。

关联交易集中于信托投资

先融期货2023半年报披露，报告期内其实现营收20.84亿元，同比下跌14.5%；同期净利缩减至1639.82万元，同比锐减67.46%，上述数据表现与同期期货行业整体表现反差巨大。上述主要经营数据锐减，一方面受总资产水平下降压力影响，另一方面就是主要受其资产管理业务及风险管理业务收入大幅下降直接作用。

数据显示，上半年先融期货实现资产管理业务收入327.56万元，同比下降21.82%；实现风险管理业务收入19.8亿元，同比下降15.36%，同时，其这部分在其营收中所占比重则高达95.04%，成为促使其业绩下滑主因。先融期货相关负责人对中国网财经解释道，营收下降主要受其压缩现货交易规模所致，下半年随着相关现货交易影响消除，其净利将实现增长。

另外，在其资产管理业务及风险管理业务收入水平大幅下降同时，其投资收益也出现超过两位数下降，降幅为12.98%。但记者注意到，尽管其投资出现大幅下滑，并未影响到先融期货对于投资的热情，且其关联交易显示出风险较为集中特征。

截至6月30日，其共计发起关联方委托理财19笔，总投资达3.25亿元，总投资收益达1.06亿元。所设计产品中，包括证券投资类信托7笔，其中瑞泽3、4号，瑞璟1、3、5号、先融2号等信托产品均为证券投资类信托产品，其余产品类型包括贷款类信托、组合投资类信托、及其他类信托。同时记者注意到，上述信托产品发行方均为百瑞信托，而百瑞信托与先融期货的第一大股东均为国家电投资本控股有限公司。对于投资品类过于单一是否会增加投资风险问题，中国网财经采访到对方，先融期货表示，其除与百瑞信托有合作外，还有渤海信托、北方信托等存在类似投资合作。

公开资料显示，先融期货主要股东包括：国家电投资本、国家电投集团远达环保和中国电能成套设备公司等，且上述三家公司同属国家电力投资集团有限公司下属企业，合计持有先融期货股份 70%，国家电力投资集团为其实际控制人；另外，百瑞信托的第一大股东及实控人也为国家电投资本控股有限公司。先融期货相关人员接受中国网财经采访时表示，投资百瑞信托产品，也是为落实集团层面融融互通策略。