看龙湖地产家族信托如何一箭三雕？ 信托经典案例分享怎么写

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在内地，能够列入家族信托教科书级别的案例，一定有龙湖地产的位置。这个案例之所以堪称经典，是其谋定而后动的淡定，未雨绸缪的智慧。就像一个褪去青涩后的中年人，透露出理性、睿智和沉稳的气质。

龙湖地产家族信托成立至今已有12年，12年间已经完成了多项历史使命，非常受得起“劳苦功高”奖！不仅成功隔离了婚姻风险，保证了公司的正常运营，还顺利地完成了财富传承，可谓一箭三雕！

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整 理 | 诺亚业资综合服务部

家族信托

经典案例

优美的时间线 成功隔离婚姻风险

龙湖地产家族信托从设立到浮出水面被公众所知，其中相隔4年之久。

2012年，龙湖地产宣布集团主席吴亚军女士与丈夫蔡奎先生解除婚姻关系。消息爆出后，人们一度以为这场婚变将使企业陷入股权争夺，从而走向末路，但结果出人意料。龙湖地产依靠着家族信托，轻描淡写地化解了此次婚变对上市公司的巨大震动。

原来，早在2008年，也就是2009年龙湖地产上市前，两位创始人就已经分别设立了两个家族信托：吴氏家族信托和蔡氏家族信托，并将双方拥有的龙湖地产股份分别注入这两个家族信托，与此同时，还设立了龙湖地产的高管信托和雇员信托。

（龙湖地产家族信托架构图）

家族信托设立后，吴亚军与丈夫蔡奎通过分别设立的家族信托来控制龙湖地产。因为家族信托具有财产隔离保护的功能，万一发生婚变，用于设立家族信托的这些财产是独立的，不会被当做夫妻共有财产进行分割。所以，吴亚军与丈夫蔡奎在离婚时，并没有对公司股权产生什么变化。

（所有权结构图）

通过双方家族信托的安排，吴亚军和蔡奎对其持有的龙湖地产最终权益进行了所有权、控制权、经营权及收益权的再配置，既享有了家族信托的基于财产隔离所带来的所有功能，又没有影响到家族的最终权益，而且从传承角度来看还极有可能通过税务筹划放大了家族权益。

从这一安排来看，龙湖地产的家族信托可以说是筹划已久，具有明显的前瞻性，目的明确、路径清晰、节奏把控极好，很有效地解决了需要解决的问题。

驾轻就熟 财富有序传承

运用家族信托顶层架构完美解决了婚姻风险6年后，龙湖地产家族信托又显大动作。

2018年11月22日，龙湖集团发布公告称，董事会已获汇丰信托知会，作为家族财富及传承计划的一部分，Silver Sea 全部已发行股本于11月21日由母亲信托分配至女儿信托。女儿信托设立人为吴亚军女士的女儿蔡馨仪，而母亲信托就是前文所述吴氏家族信托。

这样，吴女通过吴女家族信托，获得了龙湖地产约43.98%市值559.92亿元港币（折合约495.7亿元人民币）的股份。整个分配不影响龙湖集团运营。上述事项后，龙湖集团实际控制人也没有发生改变。公告日龙湖集团股价下跌了2.5%，但隔天股价开始反弹，所以说，通过家族信托的方式，龙湖地产顺利完成了价值400亿资产的财富传承，且对公司的影响非常小，除了上市公司公告备案，公司架构没变，公司控制人没变，没有税费，不用中小股东投票表决。

吴亚军通过家族信托实现了财富的平稳传承。

总结

所以通过离岸家族信托，持有上市公司的股份，这基本上也是大股东的必选项，包括同样是地产圈里的李嘉诚、SOHO中国潘石屹、互联网圈的阿里马云、京东刘强东等都是如此。

不仅信托资产的独立性起到防火墙作用，在吴亚军离婚时，不必哭死哭活的再撕破脸争产，且大股东也不会因为婚变稀释股权。一切都如上市前就预期好的，夫妻也好聚好散，股民们也都不突然。设想，如果当当网在上市前设立了家族信托，今天的闹剧可能就不存在了。

而且信托设计的灵活性更好助于分产和传承，在吴亚军离婚时，双方从共同控制75.6%权益到分割到各自名下，仅是变更受益人即可。而在吴亚军传承给女儿时，仅需要将上市公司股份分配至其女家族信托名下即可，调整方式灵活且保护了家族资产完整性。

总之，吴亚军把她持有的上市公司的财产权，游刃有余地通过家族信托的安排，顺利保护并传承至下一代了；与此同时，自始至终，她持有的上市公司的控制权，从未改变过。

所以，家族信托圈有句非常直击人心的名言：成功的关键是名下不拥有任何财产，但却控制一切。

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