信托人均净利润连降三季至140万！调整近5年后行业资产规模稳在21万亿 信托主营业务

具体来看，截至三季末，集合资金信托规模为10.94万亿元，同比增长3.63%；环比增长3.29%；占比升至51.90%；管理财产信托规模经过2017、2018年连续两年调整后，自2023年二季度起重新进入增长通道，今年三季度末规模为6.06万亿元，同比大增27.01%，占比同时回升至28.75%；单一资金信托规模在2017年末达到峰值以后，在监管压降通道业务等政策引导下，规模和占比持续下降。2023年3季度末规模为4.08万亿元，同比下降20.35%；环比下降1.25%，占比随之回落至19.35%。

投资类业务持续快速增长

资产来源逐步优化的同时，信托资产的功能结构也发生深刻变化。

数据显示，自2018年资管新规出台以来，投资类信托发展明显加快，2023年以来投资类信托占比已连续三季度保持在信托资产功能分类的首位。截至2023年三季末，投资类信托规模为9.22万亿元，同比增长14.77%，环比增长3.13%；占比为43.75%。

融资类信托方面，在监管要求和风险防控压力下，自2023年2季度以后持续下降，2023年3季度末规模为3.08万亿元，同比大幅下降20.31%，环比下降2.80%，占比已降至14.59%。

事务管理类信托2017年末抵达顶峰后，在压降通道政策引导下持续回落，2023年开始随着信托在风险隔离、风险处置、财富传承等领域功能的不断认识和探索，规模逐步企稳回升。截至三季末，事务管理类信托规模为8.78万亿元，同比增长2.65%，环比下降2.52%，占比41.65%。

行业经营效益继续承压

来自中国信托业协会的数据显示，今年前三季行业累计实现经营收入673.52亿元，同比下降幅22.82%，固有业务收入和信托主营业务收入均出现不同程度的下滑。

截至三季度，行业累计实现信托业务收入547.73亿元，同比下降13.37%，对行业整体经营收入下降的影响达到42.47%；与此同时，行业固有业务其他收入（在营业收入中扣除信托业务收入、利息收入、投资收益以外）为-76.88亿元，对行业整体经营收入下降的影响达到44.00%。此外，固有业务收入中的投资收益也明显下降，前三季度全行业累计实现投资收益161.33亿元，同比下降12.89%，对行业整体经营收入下降的影响超过10%。

反映到利润总额这一指标上，今年前三季全行业累计实现利润总额为383.01亿元，同比下降31.21%。

王玉国分析，利润总额的下降幅度略高于经营收入的降幅，一定程度上反映出当前行业转型发展中的挑战，一方面创新业务布局要加大科技、创新人才等基础性投入，成本费用支出明显增长，但短期利润贡献尚不明显；另一方面由于行业风险资产暴露增加，信托公司加大资产减值计提力度，一定程度上削弱了盈利水平。

另有数据显示，行业人均净利润指标连续三个季度处于负增长状态，截至2023年三季末，行业人均净利润140.30万元，同比下降24.42%，也反映出当前行业转型过程中持续盈利能力面临的考验。

投向领域“两升三降”

截至三季度末，资金信托规模为15.01万亿元，同比下降4.20%，但是自今年一季度以来连续两个季度环比正增长。

一方面，信托资金投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。行业观察人士表示，当前社会理财资金配置由非标类资产向标准化资产转移的趋势明显，信托业在证券投资领域与基金、券商、银行理财等资管同业相比，仍然规模较小，参与深度有限，但加快做强做优做大证券市场类信托业务已基本成为行业转型共识。截至三季末，投向证券市场的资金信托规模为4.18万亿元，同比增长增幅36.80%，环比增长7.40%。

另一方面，投向工商企业、基础产业、房地产领域的规模和占比进一步下滑。

数据显示，截至三季末，头像工商企业、基础产业和房地产的资金信托规模分别为3.95万亿元、1.63万亿元及1.28万亿元，分别同比下降13.07%、17.04%及34.20%。

王玉国指出，11月以来房地产行业积极政策不断，随着相关调控政策效应的叠加，各地“保交楼”工作不断推动，居民购房信心和房企现金流均有望边际改善，房地产市场将逐步重启良性循环进程，能够有效缓释当前房地产信托业务风险，为出险项目处置提供窗口期，也对未来房地产相关业务的有序发展创造良好空间。

推进行业高质量发展

王玉国表示，习近平总书记在党的二十大上的报告，为信托业未来发展提供了根本遵循和行动指南。正在酝酿中的信托业务分类调整等监管政策更加强调发挥信托制度优势，加快回归本源，实现行业差异化发展。站在新的历史时点上，信托业要坚持以推动高质量发展为主题，同深化金融供给侧结构性改革的大局相结合，坚守受托人定位，回归信托本源，创新服务实体经济新动能、助力人民美好生活，防范化解金融风险，在推进中国式现代化进程中走出独具特色的发展道路。

其一，持续创新提升服务实体经济能力。比如，充分发挥连接产业、货币、资本三大市场的独特制度优势，积极为中小微企业提供金融支持，引导社会资金