2023年信托业评析：压降融资类业务近1万亿、事务管理类1.5万亿 投资类信托业务

投资类信托增1.3万亿

3月8日，中国信托业协会官网发布了2023年四季度末信托公司主要业务数据和2023年度中国信托业发展评析，其中最为引发关注的便是融资类业务和通道类业务的压降成果。

数据显示，截至2023年末，融资类信托余额已降至4.86万亿元，2023年末的余额为5.83万亿元，同比压降16.64%。具体来看，2023年第三季度和第四季度这两个季度合计压降15882.74亿元，减去2023年一季度和二季度新增融资类信托6135.89亿元，全年共压降近1万亿。

与此同时，全行业事务管理类信托余额为9.19万亿元，较上年同比减少1.46万亿元，较2017年末历史高点15.65万亿元减少6.46万亿元，已连续12个季度下降。

“信托公司要坚定转型信心，加速向主动管理等业务转型。”复旦大学信托研究中心主任殷醒民对此表示，从长期来看，逐步压降融资类信托是信托公司回归本源的转型目标。

殷醒民认为，压降的事务管理类中的绝大多数是以监管套利、隐匿风险为特征的金融同业通道业务。按照监管部门要求，事务管理类业务量与占比一直不断下降，金融机构之间多层嵌套、资金空转现象明显减少。

如此大规模的压降势必导致行业整体受托规模的萎缩。截至2023年末，信托资产规模为20.49万亿元，同比下降5.17%，下半年两个季度的规模减少力度更大，12个季度持续下滑。

信托资产按功能分类可分为融资类、投资类、事务管理类。在融资类和事务管理类规模均在压降的背景下，投资类业务则在崛起中。

信托业协会公布的数据显示，截至2023年四季度末，投资类资产为6.44万亿元，同比增加13233.39亿元，增幅达25.84%，环比三季度末5.68万亿元增长13.46%。

从资金来源看，截至2023年末，集合信托规模为10.17万亿元，占比49.65%，同比上升3.72个百分点；单一信托规模为6.13万亿元，占比29.94%，同比下降7.16个百分点；管理财产信托为4.18万亿元，占比20.41%，同比上升3.44个百分点。

殷醒民分析称，信托业务转型的重点之一是要优化资金来源结构。截至2023年末，集合资金信托与管理财产信托占比达到70.06%，同比上升7.15个百分点。信托业将继续逐步减少以单一信托形式的通道类业务，朝着提升主动管理能力的方向不断取得成效。

从资金形态来看，又分为资金信托和管理财产信托，截至2023年末，资金信托为16.31万亿元，同比下降9.09%，在资金信托的投向领域中，工商企业占比30.41%、基础产业占比15.13%、房地产业占比13.97%、证券市场占比13.87%、金融机构占比12.17%。

自2023年8月以来，大幅压降房地产信托业务是监管部门的政策导向，房地产资金信托2023年末的余额为2.28万亿元，同比下降15.75%，

在监管部门引导理财、保险、信托等长期资金支持资本市场发展的背景下，叠加2023年股票市场出现了结构性牛市行情，社会资金向金融资产转移的情况，信托公司纷纷布局证券投资类信托，使得以证券投资类为主的金融类信托数量出现上升。

截至2023年末，标准化金融产品投资的资金信托数为2.26万亿元，同比增长15.44%。在股票、基金、债券三大品种中，资金信托主要流向债券市场，2023年末为1.49万亿元，占2.26万亿元的65.98%；投向股票的资金信托余额为5350.77亿元，同比增长6.24%；投向基金的资金信托余额为2343.51亿元，同比增长5.95%。

殷醒民分析称，2023年二季度到四季度，证券投资类信托产品销售较好，不少信托公司积极向标品信托转型。与此同时，监管部门鼓励信托公司