离岸信托顶层架构设计 平安保险家族信托有风险吗知乎文章

1、离岸信托的种类与基本制度

海外的信托我们一般都叫离岸信托，因为跳出中国，离岸信托基本上就是一些低税地区，或者是他们的税有很多豁免的地方，今天我们拿了四个地方，也就是这四个司法属地信托。理论上在中国市场已经可以满足大部分客户的需求，到底有什么分别？我们先从这四个地方，香港、新加坡、BVI英属维尔京群岛、开曼群岛这四个地方我们来对比一下。

从法规上我们就不一条一条说里面的到底是怎么样的法规，基本上出于法律精神，这四个地方都有自己的信托法，所以当客户要设一个海外的信托，一，我们会先帮客户先选择一个地方，然后就按照当地的信托法来设置。

存续期限，所谓存续期限是指有很多地方包括新加坡，BVI信托有年限，比如说新加坡100年，也就是说当我今天设了信托，信托一直在海外运作，发挥它的功能，到第100年，按照信托法它是要强制做分配，要把信托的资产分配出来，给到信托里面的受益人，有些客户问，你不是说信托可以传承吗？100年后这个信托就要自动要分配了，我怎么传？有些客户会比较担忧，可能不选择新加坡。

但是在我的角度，100年后社会发生什么变化？可能信托法已经非常完善，在做改革，甚至第三代第四代，它可以重新设立自己的信托，你要分配的时候，我不分配给个人，我分配给到第三代或第四代的自己所设的家族信托，同样可以达到传承的效果。

BVI英属维尔京群岛360年同样的概念，开曼群岛150年，香港在2013年，他们的信托法做了一些改革，推出来是能够永序的。不像其他这三个司法属地，香港就没有说我一定要强制在某一年一定要分配，是可以持续下去。当然有些客户也会说我就要约束，我不想那么长，也可以在信托契约文件法律文件里面，我去约束我香港信托我要持续多长，也可以在信托契约文本里面去约定。

税务优势问题上，基本上这四个地方如果资产放到信托里面，所产生的税基本上是没有的。你放到信托里面，信托在运作当中，信托本身收到这些收益，它不会产生所谓的利得税，也没有所谓遗产税，因为不是个人去持有，它已经是从个人的资产变成公司化。

海外的信托下面往往会有个控股公司，以公司名义来控制资产。当然不是说整个信托里面运作没有税，我们就要看架构，如果在信托底下，海外信托底下有一些运营的公司，比如说是一家香港公司在运营，运营的公司本身它应该要交香港所得税，按照会计审计报告去交企业所得税，本身要交的。

但是当香港公司作为运作公司，它把分红分到信托里面去，信托收到分红，理论上他就不用交税了。以这种概念，法律有什么优势？简单来说就每一个地方，当我们去帮跟客户去沟通的时候，会了解他的需求，他为什么要设信托？它有什么忧虑担忧，我们在帮他做设置选择，比如说香港信托，新的法规底下允许受益人更换信托公司，受益人可以提出要求，来更换。

有些地方比如说可以开曼群岛，没有这种优势，没有这种特权，甚至开曼受益人是没办法去对其所涉的信托提出任何查询的，所有资料受益人是没权可以拿到到，哪怕他透过法律诉讼的途径，也不能允许。

全权信托

全权信托，指把所有的决策权，经营权，管理权，全部从委托人转给受托人（信托公司），在这种全权信托的架构里面，我们可以看一下它的书面的写法，由委托人向受托人提供一个意愿书。

透过意愿书，我会在设信托的过程里面，预先写好，我想怎么来管理，支配这些资产，我要怎么来分配利益给受益人，我透过愿书形式给到信托公司，信托公司就拿这来参考了，原来委托人有这么一个需求，每个月要定期定时定额给到某个受益人，或者是按照特殊的一些需求，受益人提出我要去执行。为什么？我说全权信托是资产保护是最大力度的，因为在整个架构里面不会出现委托人持有或者担任任何一个职位，包括信托下面的控股公司，你看他的董事是受托人，连董事经营这个公司，出面的都是信托。委托人完全是躲在后面。所以对于一些比如说可能家族要增产，或者是也业务上面可能面对风险比较高的，他完全不想也不可以出面的，那会选择全权信托。

保权信托

第二个很多客户，特别在中国，他会觉得我不放心，我还没有安全感，设一个全权信托，名义上面好像很保护我自己，但是我能看我又不能动，到时候出现什么风险，我怎么来把控，我一定要有一定的少许的控制权。一般在中国我们就会帮客户设一个保全信托，把部分权利保留归还给到委托人，设立人，一般保全，什么权会归还给到委托人，只有投资权，或者资产投资管理权，比如说，放到银行里面的现金，我想买一些定期的理财产品，买一些债券，这种投资权，我们可以在保全信托的底下出一个授权性法，可以给委托人，让他来管理他账户里面的投资权。

可以委任一个投资经理，比如说某个私行的投资经理跟委托人关系非常好，帮他打理他这些现金已经好多年了，信任非常高。当委托人设立信托的时候，他自己可以不做投资经理，他就把这个权利，给到她所指定的私行的银行经理，等于支行银行经理就作为信托里面的投资经理，但也是只限于投资权。这一类的保存信托的好处刚才说了，表面上一般它会有两层架构，但是一层也可以，两层也可以，什么时候要一层，什么时候两层？

看信托资产，如果我只是一些现金放到银行，我设一个信托来保护我自己。我们帮他设了一个保全信托，第一层公司一般董事都是受托人也是不出面的，我们只是出一个授权信，给到委托人，在银行账户里面去做投资管理。如果资产下面有一些比如说公司的业务，他要去代表股东或者董事去做一些决策，签字的，往往就会多一层，两层，而第二层的控股公司客户本身可以担任董事，跳开了。所以保全信托的架构比较灵活，按照客户的需求，可以单独一层控股公司，可以两层控股公司，看他的自己。

BVI VISTA

英属维尔京群岛信托

BVI VISTA 英属维尔京群岛信托，信托法底下的架构更加灵活，它允许当按照VISTA信托底下所涉的信托第一层控股公司的董事还是委托人，等于如果我要控制权非常强大的，我可能就会选择BVI这一类的信托，但是按照今年新的个税法出台，在中国是这一类的信托我们越来越少了，你控制权越大，而这个控股公司没有实际经营，等一下我们会看个税法新出台有什么影响？

会不会被政府来挑战？因为你百分之百控有，所有决策都是这个董事，会不会被视同是一个境内的受控企业，所以这个法规在中国的市场我们越来越少。但在海外没有这种所谓实控人的要求这么高的情况底下，BVI VISTA信托还是有它的需求点。

Private Trust Company

私人信托公司

在中国市场我们都听很多客户，某银行经理或者一些财富管理公司在推PTC，到底PTC跟普通的正常的传统信托有什么区别？我个人认为区别很大。因为PTC在当地就是很多地方，BVI，开曼，新加坡，新西泽等等都有所谓的PTC，但是所有的法规PTC它的要求是什么？

设PTC私人信托公司的目的，绝大目的是因为要管理他家族底下的信托。也就是说理论上正常你设完PTC公司，它是一个公司制度，下面还会有一个自己家族的信托。李嘉诚的家族信托结构，就是这一类。

有什么好处？所有的你可以看。PTC公司股东是客户。那好处是我家族盘子够大，管理人员够多，我不想外人来掺合，我想自己家族管理自己的信托，所以我们会设一个PTC公司，以PTC公司作为受托人，当然PTC要符合一定的要求，比如说他的注册地，它要当地要拿牌，PTC公司要去注册登记，要拿相关的牌照，成本就上去了。第二，PTC，因为他作为受托人，等于它必须具备受托人该有的经验，所以任何一个个人，如果我设了一个PTC它就要有责任知道我作为整个信托，家族信托里面受托人我的责任在哪里。

所以这一类的架构是符合一些大家族。如果我们家庭比较小的，独生子女的，其实没有必要设PTC。第二个原因PTC在中国，你这个也是公司，你这公司会不会被中国挑战？公司制度自己管理，作为股东董事也是自己，他会不会被视同境外受控企业，又是另外一个问题。

Cayman STAR

开曼群岛信托

开曼除了传统的信托，它还有一个新的叫做CTAR信托，在CTAR信托里面，它也允许信托下面的控股公司是委托人自己。

刚才说了好信托SARS里面有一点，他不允许信托后面的受益人去查信托里面的信息。第二个特点，开曼，我们刚才说了，它的存续时间是150年，对吧？但STAR信托它是永续的，就是没有年限的，跟香港一样，这个是第二个特点，所以如果有一些家族，比如说爷爷辈，他可能想设立一个永续的信托，不允许改的，他除了选择香港，他可以选择开曼的STAR信托。