重庆信托11亿元TOT产品展期 融资方将分三次偿还相关借款 重庆信托tot

近日，重庆信托因旗下一只仅成立1年的产品“重庆信托·京润6号集合资金信托计划”（下称“京润6号”）出现展期而受到市场关注。

据产品募集资料显示，“京润6号”成立于2023年11月5日，计划募集资金总规模不超过25.63亿元。“京润6号”主要投资于“重庆信托-万厦帝景苑房地产集合资金信托计划”（下称“帝景苑项目信托”），而帝景苑项目信托规模不超过30亿元。

“京润6号”原到期日为2023年11月20日，重庆信托将对其展期1年，展期后的到期日为2023年11月20日。

重庆信托对媒体回应表示，“京润6号”当前展期规模11亿元，总规模25.63亿元。其信托计划项下融资人厦门万厦天成房地产开发有限公司（下称“厦门万厦”）已制定了明确的还款计划，重庆信托也将严格督促万厦天成公司按约偿还信托借款。

11亿元展期

据产品募集资料显示，“京润6号”信托总规模不超过25.63亿元，分期发行，总期限不超过36个月。

目前，该信托计划项下的主要风控措施为：（1）帝景苑项目用地面积为49920.27㎡的土地使用权及在建工程提供抵押担保；（2）融资人实际控制人梁林伟提供自然人连带责任保证担保。帝景苑项目位于厦门市思明区湖滨南路北侧、湖滨西路东侧，坐拥筼筜湖一线湖景，处于厦门市区最繁华的核心地段，定位为“全钢构超高端住宅”，且房产本身赠送面积较大。

而帝景苑项目信托规模不超过30亿元，信托资金用于向厦门万厦发放信托贷款，贷款资金主要用于厦门万厦名下的“帝景苑”项目工程建设、置换项目前期借款、归还股东借款以及其他相关费用的支出。还款来源为“帝景苑”项目未来销售收入及融资人的其他合法经营收入。

融资人厦门万厦以其持有的位于厦门市思明区湖滨南路北侧、筼筜湖旁的“帝景苑”项目49920.27平方米的土地使用权及在建工程提供抵押担保，抵押率约为18.63%。

本次展期的是“京润6号”一年期产品，到期时间为2023年11月20日，到期规模约11亿。

“信托合同约定的投资期限到期，若投资底层融资方未能按时还款，要么是进入信托财产处置期，待资产处置变现后进行分配；要么是信托展期，公司作为受托人在展期期间加紧处置，也同时给融资人一个自主筹资偿还的机会。”重庆信托表示，“公司已经与厦门万厦进行了多次协商，对方将在2023年4月、9月、11月分三次偿还相关借款，公司将持续监督还款计划执行。同时，公司也在与多家机构协商，推进债权转让，有望以更快速度对信托资产进行处置。”

重庆信托表示，目前信托投资者收益正常支付，且公司对展期投资者进行了收益补偿。

TOT产品

值得注意的是，帝景苑项目信托曾经成立于2016年8月，期限三年，目前已经到期，不过在重庆信托的官网上未有该产品的清算公告。而“京润6号”也可谓是一款TOT产品。

TOT又称信托中的信托，操作模式为由信托公司要约募资成立母信托产品，再由母信托产品选择已成立的阳光私募信托计划进行投资配置，形成一个母信托投资多个子信托的架构。

TOT产品的风险在于，在资金池风险暴露之前，发行主体往往通过资金池来隐匿不良资产，使资金池信托成为隐性刚兑的手段。TOT产品往往被信托公司用作逾期项目的接盘工具，期限错配、底层资产不明确的流动性风险一直存在。

近年来监管一直在严控TOT的风险，最典型的就是四川信托的TOT，均为资金池业务，目前已经全面逾期并停止兑付。

对于“京润6号”是否为严格意义上的TOT，记者致电重庆信托相关联系人，但截至发稿，电话仍未接听。

业内人士对《华夏时报》记者分析称，在区别资金池与TOT时，资金池没有具体底层投向，没有详尽的披露，同时兼具滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价的特点。而TOT信托底层投向清晰，投资的底层标的项目会进行披露，且产品封闭运行、资产一一对应、资产与负债期限匹配。

公开资料显示，重庆信托于1984年10月经中国人民银行批准成立。经过五次增资，公司注册资本金达150亿元，为行业排名前列。

重庆信托官网显示，经过多年稳健经营，重庆信托已发展成为具有核心竞争优势、综合实力领先的信托公司。其信托产品历史兑付率100%，公司监管评级保持最高级，行业评级连续多年获评最高等级“A级”。

据2023年年报，重庆信托实现营业收入76.93亿元，利润总额49.83亿元，净利润28.32亿元，信托净利润87.15亿元。截至2023年末，重庆信托合并总资产2610.07亿元，母公司固有总资产295.13亿元，信托资产总额2148.52亿元，母公司不良资产率为零。公司各项经营指标稳居头部信托公司行列。

“受房地产政策和疫情影响，该开发商原本的还款计划被打乱，出现了暂时性的流动性困难，随着项目明年初进入加速去化阶段，以及正在积极推动的信托债权转让，投资者权益能够得到保障，公司也将充分履行受托人责任，对投资者负责到底。”重庆信托表示。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东