中植系信托暴雷，透露出哪些行业内幕？ 信托产品资金来源有哪些

信托最初的形态就是家族信托。虽然家族信托管理的资金规模非常庞大，但是客户数量并不多，因为其门槛非常高。让信托走进大众视野并让很多人参与进来的，是信托理财产品。

这次暴雷的也是信托理财产品。大部分信托公司的理财产品，起投门槛为100万，也有一些门槛比较低，30万起投。

信托理财产品和家族信托完全不同。对于投资者来说，前者是委托信托公司投资，后者是委托信托公司管理。

这些理财产品又分为投资性信托和融资性信托。投资性信托本质上和理财产品、基金没啥区别，就是信托公司去投资一些金融产品（比如股票、债券、未上市股权等），做组合搭配，争取高的投资回报。

融资性信托，通常是有些项目需要融资，会找到信托公司，借助信托公司发行理财产品向大众募集资金。信托公司的大部分业务都是融资性信托。

为什么会暴雷？

信托暴雷的原因，一句话概况就是，项目黄了。靠信托融资的项目都有哪些项目呢？各种项目都有，比如停车场，比如发电站，还有旅游基地等，共性就是：猴年马月之后才能完工，收回钱更是遥遥无期。

虽然这些项目周期都比较长，但是信托理财产品通常没有那么长的期限，短则三五个月，长则五六年。信托公司会在项目期间滚动发行产品，保证一直有钱去支持项目。同时，只要一直有人投资，就一直有钱连本带利的给早来的投资者兑现。

这种运转模式，在经济形势好的时候，一直能玩得转，只要一直有人投钱就行，项目进展并不重要，项目是否盈利也不重要，只要有现金流，就能一直转下去。但是在经济萎缩的时候，忽然融不到钱了，崩塌也就是一瞬间的事。其实信托暴雷并不是突发事件，早在2018年就有信托暴雷的事。

2018年也是首次提出资管新规，所有的资管业务都要打破刚兑，不能再承诺保本保息。银行卖的各种理财产品和信托理财产品都属于资管业务的范畴，都不再保本保息，需要投资者自负盈亏。

试想，你自己拿钱买基金股票或者投资一个项目，都是有赚有亏的，那银行或者信托公司去投资，怎么就能做到稳赚不赔呢？投资本来就是有风险的，盈亏都有可能，打破刚兑是自然也是必然。（在这多提醒一句：那些承诺保本保收益的投资，基本上都不靠谱。）

这次中植系3.72万亿暴雷，大部分资金都是自融资金池产品，中植系定融产品的认购协议显示，产品的融资方、受托方以及控制人均是中植集团。也就是说，投资人以为自己是买了理财产品或者信托产品，这些钱是投资了具体的金融产品或者实体项目，实际上，这些钱就是中植集团要用，中植集团并不是为别的项目融资，就是自己要用钱。

在财富公司精心设计包装的推荐资料和话术面前，和经过层层包装，看上去实力雄厚的集团担保下，规模数千亿的资金池产品被销售给了高净值人群，源源不断的资金最终成为中植系自己支配使用的小金库，这些钱到底去了哪儿，客户经理也说不清楚，估计只有挪用资金的人才清楚。

投资的钱还能追回来吗？

金融产品暴雷之后，金融机构都会安慰投资者：会积极化解风险，保护投资者的利益。但是到目前为止，似乎没有把钱追回来的。

有人寄希望于国家兜底，把中植集团收编了，把这部分钱还给投资者。收编还是有可能的，但是追回投资的钱，基本上是不可能的。

虽然银行和保险公司破产之后，都有先例，国家继续保障储户和保单持有者的利益，但是信托投资和这二者性质是不一样的。

想象一下，买股票亏损的那些钱，也没有人会赔偿这部分损失。投资本来就是自主行为，盈亏都正常，需要投资者自负盈亏，不管是理财产品还是信托产品，和股票都是一个道理。

当然中植集团的产品暴雷，不单是投资亏损的问题，还牵涉到集团的违规操作。要靠投资者自己去举证中植集团违规操作并索赔，几乎不可能实现。所以，投资的产品暴雷，钱基本上都是追不回来的。

其他信托产品还安全吗？

从2018年以来，陆续有信托产品暴雷，可以说这是违规操作或者投资失败的结果，但是这更是一个过程。未来一定会有