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债基用鑫说14

2023-07-14 20:25:13 互联网 未知 债券

来源:鑫元基金

俗话说,授人以鱼不如授人以渔,上期我们为大家分享了怎么挑选债券基金,本期继续送上债基实操课,和大家聊一下什么时候买债券基金比较好。

1

长期投资无需择时

对于把债券基金(尤其是纯债基金)作为长期配置的底仓资产的朋友来说,理论上不用太顾及买入时机。为什么这么说呢?

我们知道,除非发生违约,债券持有至到期都会兑付本金和期间利息。

对于债券基金来说,尽管持有的债券价格会有波动,基金净值偶尔也可能出现浮亏,但由于有票息收入的持续流入,再加上专业基金经理波段操作和杠杆策略的加持,只要持有的时间足够长,亏损的概率是非常小的。

2

把握国债到期收益率

对于想要进一步提升债券基金投资收益的进阶投资者,可以尝试把握一下债券基金的黄金投资期——债券收益率比较高的时点。如何判断债券收益率的高低呢?

通常我们会以中国国债到期收益率数据来比较和评估。

当收益率曲线整体处于较高位置时,意味着持有债券的预期收益水平整体相对较高,此时或是投资债券基金的较好时期。

数据来源:中国债券信息网,鑫元基金整理

从上图国债收益率曲线看

2017年11月收益率曲线整体处于较高位置,这个时点是投资债基的好时机;

2023年3月收益率曲线整体位置也相对较高,此时配置债基也是较好选择。

3

观察市场利率走向

投资者都希望在低点买进债基。我们说过市场利率与债券价格的负相关关系,那么市场利率的相对高位通常对应着债券价格的相对低位,甚至是债市熊市,不过此时或是买入债券基金的较好时机。

想要通过把握市场利率趋势来择时进场,就需要时刻关注央行动向等相关影响因素。

比如,央行维持宽松的货币政策,开始降准、降息,此时利率或进入下行周期,引起债券价格及债券基金价格的上涨,观察到这一信息的投资者如能在市场利率开始下跌时及时进场,便能享受到债券基金净值上涨的红利。

4

经济上升周期利好债基

前期我们介绍过债券基金的投资策略,大家还记得信用下沉策略吗?

说的是,如果能够准确地评估债券的违约率,就能通过购入较低评级、较高收益的债券来获取高利息收入。简单地说,就是冒着违约的风险为债券组合增收。

在宏观经济上行,企业景气度高的市场环境下,企业生存环境较好,相对来说就不容易出现债务违约,所以说经济上行周期能够为债券基金提供相对平稳的环境,以及

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