债基用鑫说14

来源：鑫元基金

俗话说，授人以鱼不如授人以渔，上期我们为大家分享了怎么挑选债券基金，本期继续送上债基实操课，和大家聊一下什么时候买债券基金比较好。

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长期投资无需择时

对于把债券基金（尤其是纯债基金）作为长期配置的底仓资产的朋友来说，理论上不用太顾及买入时机。为什么这么说呢？

我们知道，除非发生违约，债券持有至到期都会兑付本金和期间利息。

对于债券基金来说，尽管持有的债券价格会有波动，基金净值偶尔也可能出现浮亏，但由于有票息收入的持续流入，再加上专业基金经理波段操作和杠杆策略的加持，只要持有的时间足够长，亏损的概率是非常小的。

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把握国债到期收益率

对于想要进一步提升债券基金投资收益的进阶投资者，可以尝试把握一下债券基金的黄金投资期——债券收益率比较高的时点。如何判断债券收益率的高低呢？

通常我们会以中国国债到期收益率数据来比较和评估。

当收益率曲线整体处于较高位置时，意味着持有债券的预期收益水平整体相对较高，此时或是投资债券基金的较好时期。

数据来源：中国债券信息网，鑫元基金整理

从上图国债收益率曲线看

2017年11月收益率曲线整体处于较高位置，这个时点是投资债基的好时机；

2023年3月收益率曲线整体位置也相对较高，此时配置债基也是较好选择。

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观察市场利率走向

投资者都希望在低点买进债基。我们说过市场利率与债券价格的负相关关系，那么市场利率的相对高位通常对应着债券价格的相对低位，甚至是债市熊市，不过此时或是买入债券基金的较好时机。

想要通过把握市场利率趋势来择时进场，就需要时刻关注央行动向等相关影响因素。

比如，央行维持宽松的货币政策，开始降准、降息，此时利率或进入下行周期，引起债券价格及债券基金价格的上涨，观察到这一信息的投资者如能在市场利率开始下跌时及时进场，便能享受到债券基金净值上涨的红利。

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经济上升周期利好债基

前期我们介绍过债券基金的投资策略，大家还记得信用下沉策略吗？

说的是，如果能够准确地评估债券的违约率，就能通过购入较低评级、较高收益的债券来获取高利息收入。简单地说，就是冒着违约的风险为债券组合增收。

在宏观经济上行，企业景气度高的市场环境下，企业生存环境较好，相对来说就不容易出现债务违约，所以说经济上行周期能够为债券基金提供相对平稳的环境，以及