午评 唐山环保限产提振螺纹钢，美国国债收益率严重倒挂预警经济衰退

市场早盘窄幅震荡，三大指数均小幅上涨。盘面上，汽车产业链个股集体大涨。机器人概念股再度活跃。半导体板块震荡反弹。小金属概念股开盘大涨，云南锗业涨停。下跌方面，医药股陷入调整。总体上个股涨多跌少，两市超2600只个股上涨。沪深两市今日成交额5641亿，较上个交易日缩量1164亿。截至收盘，沪指涨0.07%，深成指涨0.33%，创业板指涨0.14%。北向资金方面，沪股通早盘净流出12.2亿，深股通早盘净流入1.01亿。

【原油】需求忧虑打压，油价延续震荡。昨日公布的美国6月ISM制造业PMI录得46，低于预期的47和前值的46.9，创2023年5月以来新低，为连续第8个月萎缩，国内6月财新制造业PMI录得50.5，尽管仍在扩张区间，但较前值回落0.4个百分点，市场对原油需求的忧虑对油价带来压力，短期预计油价延续在区间震荡走势，交易上震荡思路对待。

【玻璃】政策预期支撑，玻璃震荡运行。当前玻璃基本面偏弱，下游采购谨慎，玻璃库存累库，但市场对国内政策预期下震荡偏强，短线尝试偏多操作。

【纯碱】关注供给端变化，纯碱窄幅震荡。当前需求并无太多亮点，市场关注焦点依然集中在供给端，检修减产与新增产能投产令价格短期窄幅震荡走势为主，交易上继续维持震荡思路。

【豆菜粕】两粕延续涨势，短线或有调整。受USD报告中种植面积低于前期预估影响，昨日两粕均放量涨停，但大幅上涨后市场或有技术性调整，因此趋势上看，两粕仍然处于涨势中，但短线或有技术性调整，交易上短线可以交易回落调整，也可从日线级别考虑继续持有前期多单。

【油脂】延续上涨趋势，短线或有调整。受USDA报告中美豆种植面积低于前期预估影响，市场担忧豆油因此供给下降，豆油昨日因此出现涨停，棕榈油和菜籽油也受到带动跟涨，当前油脂继续处于涨势中，但大涨后或有技术性调整，短线可交易调整，也可从日线级别趋势考虑持有前期多单。

【玉米】稻米拍卖传闻，玉米高位震荡。当前国内玉米渠道库存处于低位，贸易商惜售，小麦价格维持坚挺，玉米价格因此持续回升，但近期定向稻谷拍卖传闻再起，对玉米价格形成利空，短期预计玉米高位震荡走势，交易上震荡思路。

【白糖】国内供给偏紧，糖价延续震荡。因国内当前供给依然偏紧，工业库存处于低位，消费逐步进入旺季，糖价因此连续反弹，但因巴西产量放量速度较快，且巴西6月出口大幅增长32%，因此糖价也有一定压力，短期预计白糖震荡运行，交易上震荡思路。

【螺纹钢】环保限产支撑，螺纹钢震荡走势。当前螺纹钢基本面依然偏弱，钢厂利润修复后产量环比增加，消费淡季下终端消费偏弱，螺纹钢库存回升累库，但近期唐山环保限产政策对市场情绪有一定提振，钢价短期或延续震荡走势，交易上震荡思路。

【铁矿石】铁矿石高位震荡，关注边际变化。铁水产量维持高位，铁矿石延续高位震荡，但基本面边际有转弱迹象，一方面供给正在回升，钢联数据显示，新口径全球发运3468万吨，周度环比增加237万吨，同时消费端政策扰动，昨日唐山区域内钢厂A级限产30%，B级及以下钢铁烧结限产50%的消息对需求形成负面影响，短期预计铁矿石高位震荡，交易上震荡思路。

【沪锡】供给收缩预期与库存偏高现实，关注锡价上方压力。当前国内锡精矿供给偏紧，冶炼企业开工率下滑，同时8月份缅甸佤邦禁矿预期较强，锡价因此持续回升，但当前精炼锡库存偏高对锡价形成拖累，关注上方压力，当前沪锡2308合约关注前高228360一线压力情况。

【黄金白银】美国经济衰退忧虑支撑，贵金属震荡运行。美国6月ISM制造业PMI录得46，低于预期的47和前值的46.9，美国2年期/10年期国债收益率差触及1981年以来最大幅度，至109.50个基点，多方数据显示美国经济面临衰退压力，避险需求支撑贵金属，沪金因人民币近期贬值速度放缓，汇率方面对沪金有一定压力，短期预计震荡运行，交易上震荡思路。

数据来源：wind 平安期货研究所

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