专家：美债危机已越陷越深 或在不远的未来大爆发

（原标题：陈经：越陷越深的美债危机，有可能在不远的将来迎来大爆发）

2023年5月，笔者在观察者网发表了《从克林顿到特朗普，美债危机详解》一文，指出了美债存在严重危机，不少读者关注。但当时只是理论性的探讨，一般认为危机爆发还早。笔者也只是大着胆子看到2025年，还要个五年，具体怎么爆发也没说。

没想到，转到2023年，百年一见的疫情席卷全球。美国确诊人数至6月24日高达2338275例，累计死亡病例121119例，是世界疫情最严重的国家。特朗普政府犯下种种大错，检测、隔离、治疗等行动迟缓，导致疫情失控。但面对股市大跌、失业暴增、公司破产的危机，美国快速推出按人发钱、大幅上调政府开支、美联储无限量QE等财政货币政策，力度让人目瞪口呆。

发生了重大危机，各国多少会有些财政货币政策帮助有困难的民众与企业。但这次美国政府做得特别过分，毫无心理负担、随手就搞出几万亿美元花用的架势，让人看了心里发毛。

从每年的美国政府年度预算看，各届美国政府其实有改善美债指标的长远计划，对十年后的各类经济指标都有规划。而实际表现却往往与这些规划相差甚远，受到种种“干扰”无法实现目标，指标总体走向恶化。

新冠疫情这种罕见的重大事件，让本就不甚健康的美债指标，再度加速恶化。这也让笔者本来模糊的危机爆发预期，变得有现实意义了。

另一方面，种种关于美债体系指标的讨论，往往有些误解。常见的是定义混淆，说的国债不知道对应的是哪个数字。国债高到什么程度会出问题，也比较迷糊。如常见的说法，“国债占GDP比例”超过100%或者150%会出问题，比较大而化之，缺少细节。